久违的反弹,不变的风格.PDFVIP

[Table_MainInfo] •研究报告• 2015-12-22 钢铁行业 行业研究(点评报告) 久违的反弹，不变的风格 评级 中性 维持 [Table_Author] 分析师 王鹤涛 报告要点 (8621  事件描述 wanght1@ 执业证书编号：S0490512070002 昨日申万钢铁行业指数上涨1.47% ，其中攀钢钒钛涨停，海南矿业、凌钢股份 分析师 刘元瑞 均涨幅较大。与此同时，今日黑色期货主力合约螺纹上涨 3.13%、热轧上涨 (8621 2.81%、矿石上涨4.03% 。 liuyr@ 执业证书编号：S0490514080003  事件评论 联系人 肖勇 之所以一次钢价反弹就受到市场格外关注，一是，价格跌得太久，二是，市场 (8621 很久没有关注钢铁。 xiaoyong3@ 1、需求有企稳的板材领域率先反弹。此次反弹起源于板材，其中上海冷轧现 货自12 月1 日起反弹至今，累计上涨13.51% ，上海热轧自12 月3 日起反弹 市场表现对比图（近12 个月） 至今，整体累计上涨5.56% ，上海螺纹钢自12 月17 日起反弹至今，累计上涨 [Table_QuotePic] 3.85% ，普氏指数自 12 月 16 日起反弹至今，累计上涨5.32%。汽车产量11 2014/12 2015/3 2015/6 2015/9 105% 月同比增速大幅提升至17.75%，年末工业材需求企稳回暖拉动板材率先上涨， 84% 63% 且上游矿石反弹幅度超过螺纹，表明本轮钢价反弹确有需求端好转因素存在。 42% 21% 0% 2、贴近工业材消费地区域反弹幅度更大。Mysteel 现货价格指数显示，华东、 -21% -42% 中南地区钢价涨幅明显领先，其中华东地区钢价整体累计反弹3.30% ，中南地 钢铁 沪深300 区钢价整体累计反弹2.55% 。贴近工业材消费地区域涨幅较大，再次印证了需 资料来源：Wind