2016年早教行业产业深度报告.doc

2014年早教行业产业深度报告 1 [table_page] 2 正文目录 1. 儿童早教行业—朝阳产业、蓝海市场 4 1.1. 巨大的人口基数：0-16 岁人口约 1.1 亿 4 1.2. 家庭对教育的投入越来越重视：教育是家庭第 2 大支出 5 1.3. 城市早教市场空间巨大：测算 2013 年 320 亿，2020 年达 1000 亿 6 2. 竞争格局：朝阳行业 7 2.1. 行业分类 7 2.1.1. 按办学主体分类，可分为三类：连锁加盟模式是主力 7 2.1.2. 按早教内容分类：分为综合知识和专业技能类：其中英语培训占比最高 8 2.2. 业内企业竞争情况—海外品牌和国内品牌各有千秋 9 2.3. 早教机构的推广模式—以加盟为主进行推广 9 3. 海外优秀企业的案例-金宝贝发展史 10 3.1. 发展历程-经历了 4 个阶段 10 3.2. 公司业绩情况—外延扩张是营收增长的驱动力 12 3.3. 童装业务—公司营收的绝对主力，坚持多品牌、直营化和本国化 14 3.4. 早教业务—加盟为主，大力推广海外加盟商 17 4. 国内上市企业向早教领域的拓展 19 4.1. 上海育翰的基本情况 19 4.2. 森马进军早教领域的意义 20 图表目录 表 1、对新生人口的测算 4 图 1：预测 2006-2020 年间，0-6 岁人口数量都在 1.1 亿以上 5 图 2：家庭支出比例：在孩子身上开支最多 5 图 3：城市家庭：教育占家庭生活支出占比高达 35% 5 图 4：早教月消费支出的家庭占比 6 图 5：参与早教的儿童年龄分布占比 6 表 2、对早教市场规模的预测 6 图 6：家庭教育支出规模：规模近 1 万亿，CAGR 超过 10% 7 图 7：预测国内城市儿童早教培训的市场规模 7 表 3、国内早教中心的三种类型 7 表 4、早教市场的年龄分段 8 表 5、早教市场的机构分类 8 图 8：2013 年早教培训的细分领域：英语占比达 52% 8 图 9： 2013 年城市家庭少儿英语支出的家庭占比 8 表 6、国内早教机构的情况：海外品牌定位高档，国内品牌定位中端 9 2014年早教行业产业深度报告 [table_page] 3 表 7、2 线城市早教加盟中心的盈利测算 10 表 8、公司发展历程 10 图 10：公司经历了 4 个阶段 11 图 11：2013 年，公司早教业务占比仅 1.74% 12 图 12： 2013 年,早教中心有 708 家，童装门店 1323 家 12 图 13：过去 23 年，公司营收年均增长 15.16% 12 图 14： 2013 年,早教中心有 708 家，童装门店 1323 家 12 表 9、2010 年收购对其后 4 年的利润表的影响 13 图 15：公司利润变化的 4 个阶段。2010 年后，调整后 EBITDA（比净利润更能反应公司的盈利情况），连续下滑... 14 图 16： 公司毛利率对净利润的影响很大。最近 4 年连续下滑（2010 年后采用调整后毛利率） 14 表 10、公司旗下早教品牌 14 图 17：零售规模持续增长，但近 3 年增速不断下滑，2013 年增速下滑 2.6% 15 图 18： 店铺总数：当前共 4 个品牌，crazy8 增长最快 ，而 Gym 主品牌店数近几年数量没什么变化 15 图 19：GYM 童装：退出欧洲，又进入波多黎各和澳大利亚 16 图 20： GYM outlets 在各国的分布图 16 图 21：最近几年，同店增速和单店营收在不断下滑 16 图 22： 单店面积在不断扩大、平效自 2007 年后开始下降 16 表 11、早教业务的课程分类 17 图 23：早教中心数量稳步增长，在本土的占比持续下降 17 图 24： 直营店铺数量逐年减少，但一直存在 17 图 25：早教业务占营收的比重一直很低 18 图 26： 早教中心单店营收不高，但在 12 年突然增长 18 表 12、早教业务旗下共有 2 个品牌 19 2014年早教行业产业深度报告 [table_page] 4 1. 儿童早教行业—朝阳产业、蓝海市场 联合国文教组织宣称，教育产业是 21 世纪的朝阳产业，被誉为“21 世纪最后一支原 始股”,尤其婴幼儿早期教育行业被誉为“永远的朝阳行业”。 我们认为，早教