金融结构缺陷与中小企业融资困境——基于温州企业债务风险的启示.doc

金融结构缺陷与中小企业融资困境——基于温州企业债务风险的启示 金融结构缺陷与中小企业融资困境——基于温州企业债务风险的启示邵志燕摘要：2011年温州出现的中小企业债务危机引起了国内外的密切关注，从理论上研究和探讨危机爆发的原因。是从根本上解决中小企业融资f;-I题的出路所在。本文从金融结构视角分析了我国中小企业融资难问题．认为我国当前金融结构滞后于经济发展是造成中小企业融资难的根本原因，包括金融机构结构的失调、融资渠道不通畅、融资服务环境不完善。并在此基础上，立足于长远发展角度提出了完善金融结构是解决中小企业融资难问题根本途径。关键词：金融结构；中小企业融资：多层次资本市场：融资环境中图分类号：F831．5文献标识码：A一、引言次发生变动时．中小企业债务风险仍会出现。为此，需2011年年初．温州j旗集团因不能偿还银行高达要对我国中小企业融资难问题进行深入剖析，并立足1．23亿元的欠款，资金链断裂，只能转向民间借贷，最于长期发展角度来思考破解之策。终无法收场。知名餐饮连锁企业波特曼的法人代表严二、金融结构缺陷是我国中小企业融资困境某因银行压贷，向民间高利借贷几百万元，最终无力偿的根本原因还。5月．江南皮革有限公司因银行续贷门槛抬高．资融资难问题一直困扰着我国中小企业，即使在宽金周转困难。企业陷入债务风波。9月20El，温州信泰松的货币政策情况下。也难以摆脱融资困境。2010年集团董事长胡福林离境出走，因银行贷款的缺失而涉宏观政策开始紧缩时．中小企业的融资难问题更是雪及的民间借贷达1．3亿元。9月27日，乐清永久弹簧制上加霜．温州企业的债务风险就是此次中小企业陷入造公司由于银行无法实现续贷承诺。担保公司及债主融资困境的一个缩影。中小企业之所以无法从根本上的催款使得企业停产整顿。截至2011年10月据温州摆脱融资困境，是我国金融结构体系存在缺陷造成的。市政府提交的报告，仅较为知名的企业老板跑路已多本文认为这种缺陷主要表现在以下三个方面：达93人之多．而陷入财务危机濒临倒闭的企业更不在(一)金融机构结构失调少数。里昂证券调研报告称，温州民间未偿贷款总量可1．区域性中小型金融机构发展滞后能高达8000亿到10000亿元，坏账总额最高可能达Uell(2004)根据中小企业自身特点及不同类型银1500亿元。行的放贷偏好．得出组织结构呈扁平化的区域性中小虽然温州债务风险出现后，国家出台了一系列宏银行是中小企业贷款的主要供给者。Peek和Rosengren观政策进行调整，如银监会以及各地政府出台的“国九(1996)对银行业合并的实证分析表明，银行合并壮大条”“银十条”的补充细则等措施。各商业银行也相应的后中小企业得到的贷款较合并前明显减少。我国学者制定了一些具体措施，如工行的“一户一策”、“一事一林毅夫等(2001)根据目前我国企业发展状况，提出应策”专业扶持：农发行做好中小企业贷款“五不”的保大力发展与中小企业相匹配的区域性中小银行。证：建行温州分行将中小企业贷款利率下降10个百分然而我国目前的金融机构结构却表现出明显的缺点，最高上浮不超过30％；农业银行湿州分行则规定中陷。其一。区域型中小金融机构数量少。由于我国金融小企业贷款利率上浮幅度最高不得超过基准利率的环境的特殊性．形成了一个以四大国有银行为主导的30％等。至此，中小企业融资难有了一定的缓解。但这高度集中的金融体系。其二，区域性中小金融机构资产些扶持是行政色彩多于市场运作本身．亦无法从根源规模小。根据银监会统计资料，截至2010年，五大国有上解决中小企业融资难问题，当经济环境、宏观政策再商业银行占金融机构总资产达49．2％、12家股份制银作者简介：邵志燕，女，天津财经大学 行占比15．6％、三家政策性银行占比16．48％、城市商商业银行对中小企业的贷款加大了压缩。据“花旗一业银行占比8．2％、农村商业银行、城信社及新型农村CCER服务型中小企业融资与发展”研究项目组公布金融机构等中小型金融机构仪占比8．4％．如图1所的数据称．在中小企业集中的浙汀，只有20％的中小不。显然在目前这种金融结构中。中小企业的融资需求企业能从银行贷到款。是很难得到有效满足的。(二)融资渠道不通畅图1大型及中小型金融机构占金融机构总资产的百分比1．银行的审贷程序不适于中小企业我国一直以来都是银行主导型金融结构．但是．问接融资是我国中小企业外源融资的主要来源．而银行业在放贷方面更倾向于大型企业。由于中小企业受自身规模及经营模式的限制，贷款存在“急、小、高、短”的特点，而目前我国银行业在贷款业务上存在设计、运行资料来源：根据银监会效裾整理而成缺陷——大额和小额的贷款审查程序基本一样。都需2．中小企业政策性金融机构尚未成立要经过信用评估、企业财务分析、提出调查报告和贷款政策性金融机构的功能在于补充市场机制不完善委员