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让英国股市沉寂一个世纪的投机狂潮
让英国股市沉寂一个世纪的投机狂潮 “南海股市泡沫” 我能计算天体运行,却无法计算人类的疯狂。 ? ——科学家牛顿在英国南海泡沫事件中损失2万英镑后如此伤感地说 * 英国南海公司成立于1711年,是由一些英国贵族创办的。当时的英国正处于经济发展的兴盛时期,长期的经济繁荣使得私人资本不断积累,储蓄不断膨胀,但投资机会明显不足,当时的股票发行量极其有限,拥有股票还只是一种特权象征,大量闲置的资金急需寻找出路。 南海公司创办人牛津伯爵 1719年,在人们得知法国的约翰·劳是如何解决了法国政府的债务问题之后,就有人向英国政府建议通过类似的方法来解决英国的债务问题。 1720年1月,南海公司向英国政府提出,它打算利用发行股票的方法来减缓国债的压力,愿意向英国支付750万英镑来换取管理英国国债的特权。当时的英格兰银行也向英国政府递交了自己相同的建议。为了赢得这场竞争,南海公司向英国国会的主要议员们和英国皇室支付了120万英镑的贿赂。终于,英国国会把管理非南海公司持有的3100万英镑的国债的特权判给了南海公司。 南海公司于1720年4月14日和4月29日分两次向公众提供股票预约认购。第一次发行22500股,每股的股价为300英镑,认购者需要立即支付股价1/5的现金。第二次发行15000股,每股的股价为400英镑,认购者需要立即支付股价1/10的现金。这两项举动给南海公司的股票投机打开了大门。人们期待着南海股票再度出现飞涨的奇迹,纷纷抢购。南海公司很容易地从这两次认购中筹集到了一大笔资金。它的第一笔支出就是向贵族、议员和政府官员兑现大约200万英镑已经许诺了的贿赂。 在1720年4月下旬,南海公司承诺所有持有国债的人都可以把尚未兑换的国债年金转换为南海公司的股票。为了确定需要转换的股票数目,债券持有者可以在4月28日至5月19日向南海公司预约。当时,对于持有英国国债的人来说,与其按照国债的面值领取固定的年金,还不如转换成南海公司价格不断飞涨的股票。结果,有52%的短期年金和64%的长期年金被转换成了南海公司的股票。 *
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