财务分析ppt第10章.ppt

第十章 企业偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 教学目的与要求：通过本章的教学，使学生了解企业偿债能力分析的目的与内容，掌握企业短期偿债能力和长期偿债能力的具体分析指标与方法。 教学重点、难点：企业短期偿债能力和长期偿债能力的具体分析指标与方法。 教学方法：讲授法、案例法。 课时安排：2课时 教学内容： 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 一、企业偿债能力分析的目的 （一）债权人（银行和供应商）分析的目的： 做出正确的信贷决算或销售决策，确保其资金安全。 （二）经理层分析的目的： 1、了解企业的财务状况。（1）偿债能力；（2）企业发展的稳定性；（3）企业近期增长情况。 2、揭示企业所承担的财务风险程度。 3、预测企业筹资前景。 4、为企业进行各种理财活动提供重要参考。 二、企业偿债能力分析的内容 1、短期偿债能力分析。 2、长期偿债能力分析。 第二节 企业短期偿债能力分析 一、影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力一般也称为支付能力，主要是通过流动资产的变现，来偿还到期的短期债务。 企业短期偿债能力不足对企业生产经营的影响：一般影响：（1）无法取得购货折扣；（2）不能按期支付货款而使原材料等供应不能保证，造成停产；（3）影响职工收入的正常发放或不能按期加薪使企业在人才市场上失去竞争力。严重影响：出现财务危机，导致企业因不能按期偿债而“黑字破产”。 （一）企业内部因素： 1、企业的资产结构，特别是流动资产结构。 2、流动负债的结构。 3、企业的融资能力。 4、企业的经营现金流量水平。 除以上主要因素外，还有，如企业的财务管理水平，母公司与子公司之间的资金调拨等。 （二）企业外部因素： 1、宏观经济形势。 2、证券市场的发育与完善程度。 3、银行的信贷政策。 二、短期偿债能力指标计算与分析 （一）短期偿债能力的静态分析（都属于时点指标） 1、营运资本的计算与分析 营运资本 = 流动资产 – 流动负债 该指标越大，表示企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。 2、流动比率的计算与分析 评价标准：一般认为该指标以2：1为宜（制造业）。 （1）流动比率指标的优缺点： 优点：①它可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度。②它可以指出一个企业所拥有的营运资本与短期负债之间的关系。③它超过1的部分，可以对流动负债的偿还提供一项特殊的保证。④它的计算简单，资料来源比较可靠。 缺点：①它是静态指标。②它受主观管理方法的影响（销售和信用政策、坏账计提标准、存货计价方法等）。③现金资产的无收益性。④债务不能全部反映在资产负债表上。详见教材P214。 （2）流动比率的分析 例题分析：见教材P214～215。 （3）分析时应注意的问题 ①企业短期偿债能力取决于流动负债与流动资产的相互关系，而与企业规模无关。 ②对企业偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准。（商业零售企业流动比率达到1：1时，可能仍有足够的偿债能力，而有些工业企业在流动比率超过2：1时，可能仍没有足够的偿债能力。） ③对企业偿债能力的判断必须结合其他有关因素。（流动资产的结构及企业的融资能力。） ④要注意人为因素对流动比率指标的影响。（如本期期末还贷，下期初再借入；或举长债增加流动资产等方式调整流动比率，掩盖企业真实财务状况。 3、速动比率的计算与分析 计算速动资产之所以要扣除存货和预付账款等预付费用，是因为存货是流动资产中变现速度最慢的资产，而且存货在销售时受到市场价格的影响，使其变现价值带有很大的不确定性，在市场萧条的情况下或产品不对路时，又可能成为滞销货而无法转换为现金。至于预付账款、待摊费用，本质上是属于预付费用，现金已经付出，未来收到的只是存货或摊销费用，所以也应扣除。 评价标准：一般认为该指标以1：