2012年前三季度煤炭市场运行情况回顾与分析.doc

2012年前三季度煤炭市场运行情况回顾与分析 ? 一、原煤产量整体保持增长势头三季度明显回落 由于前几年煤炭市场持续繁荣，煤炭行业固定资产投资连续保持快速增长势头，再加上近年来煤炭资源整合之后，资源整合矿井产能陆续释放，今年前三季度，内蒙古、山西和陕西等煤炭主产区原煤产量继续保持增长势头。但是，由于6月份之后煤价急剧下跌，市场需求疲软，部分煤矿，特别是地方煤矿不得不限产减产，原煤产量受到较大影响，主产区原煤产量也快速由升转降，累计增速快速回落。 来自各地煤炭监管部门的数据显示，1-9月份，内蒙古、山西和陕西分别完成原煤产量74200万吨、67200万吨（估计数）和32970万吨，较去年同期分别增长3.1%、6.1%和10.4%，较1-6月份增速相比，分别回落6.5个百分点、10个百分点和2.2个百分点。 由于内蒙古、山西和陕西三省区占全国原煤产量的比重不断提升，以上三省区原煤产量增长放缓也将导致全国原煤产量增速回落。中国煤炭工业协会数据显示，全国原煤产量同比增速已经由1-6月份的7.1%，降至1-7月份的6.2%，1-8月份进一步降至4.9%.考虑到9月份以上三省区原煤产量同比已经全部由升转降，1-9月份全国原煤产量增速势必进一步下降至4%以下。 二、煤炭进口总体大幅增长三季度急剧回落 今年以来，国际煤炭市场供求形势宽松，煤价震荡下行后持续低位震荡调整，从资源和价格两方面为我国煤炭进口保持高位运行奠定了基础，我国煤炭进口量总体大幅增长。海关数据显示，1-8月份，我国累计实现煤炭进口18452万吨，同比增长46.3%。 今年以来我国煤炭进口量总体大幅增长，但也不能忽视7月份以来煤炭进口量显著回落、同比增速快速下滑甚至由升转降的事实。由于6月份以来国内煤价急剧回落，部分贸易商出现巨额亏损，部分进口合同被终止执行，7、8月份煤炭进口量连续回落。数据显示，我国煤炭进口量由6月份的2719万吨，下降至7月份的2427万吨，到8月份进一步下降至2044万吨，进口同比增幅由6月份的58.5%骤降至7月份的14.2%，8月份转为同比下降0.7%。考虑到9月份煤炭进口量同比尚难实现明显增长，整个第三季度煤炭进口量同比增幅将不足5%，这与1-6月份65.9%的同比增幅相比，回调态势不可谓不剧烈。 三季度煤炭进口量的急剧回落，在一定程度上改善了前期沿海煤炭市场供求失衡局面，进而协助国内煤价逐步止跌企稳，并小幅回升。 三、煤炭需求延续疲软态势 由于经济增长放慢，主要高耗能产品需求增长放缓，今年以来煤炭需求整体延续疲软态势。 首先，发电用煤需求乏力。一方面由于经济增长放慢，全社会用电需求增长乏力，发电总量增速显著回落。1-9月份，累计完成发电量35834亿千瓦时，同比增长3.6%，其中，7、8、9月份同比分别仅增长2.1%、2.7%和1.5%。另一方面，由于近年来水形势较好，水电发电量快速增长。1-8月份水电发电量累计同比增长20.6%，其中7、8月份分别增长33.9%和47.9%，9月份同比增幅预计仍在40%以上。受以上两方面因素影响，1-8月份，全国火电发电量同比仅增长0.65%，从4月份开始，单月火电发电量更是连续5个月同比下降，而且降幅呈逐步扩大之势。由于9月份火电发电量仍将同比下降，1-9月份累计火电发电量甚至可能会由升转降。再考虑到火电燃煤效率的提高，今年1-9月份发电耗煤量将呈下降态势。 其次，冶金用煤需求同样疲软。由于固定资产投资增速放缓，工业生产增速明显下滑，今年以来钢材需求增长乏力，生铁、粗钢产量增速显著回落。1-9月份，全国累计完成生铁、粗钢产量50278万吨和54234万吨，同比仅分别增长2.7%和1.7%，较去年同期分别回落7.7个百分点和9.0个百分点，与今年1-6月份增速相比，分别小幅回落0.2个百分点和0.1个百分点。这说明三季度生铁、粗钢产量增长速度进一步放缓。如果考虑到煤耗水平的下降，今年1-9月份冶金用煤需求即便增长，增幅也会非常低，而三季度冶金用煤需求同比下降的可能性很大。 再次，建材用煤需求也大幅放缓。受固定资产投资放缓，尤其是房地产投资放缓等因素影响，今年以来水泥、平板玻璃产量增速也显著回落。1-9月份，全国累计完成水泥产量159124万吨，同比增长6.7%，较去年同期回落11.4个百分点，平板玻璃产量甚至由去年同期的增长近18%转为下降近4%。由于建材产量增速大幅回落，甚至由升转降，建材行业用煤需求也大幅放缓。 最后，化肥行业用煤需求相对较好。一方面受益于粮食价格不断上涨，农民种粮积极性提高，国内农业用肥需求整体增加；另一方面，国际市场尿素价格整体较高，5月份以来，我国尿素出口连续保持快速增长势