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分级基金系列之一：分级基金科普篇 分级基金数据已上线，赶快对自己研究的基金加关注吧。借这个机会，偶整理了一个分级基金的投资资料整理，供各位参考。先说句题外话，目前时点分级基金貌似未看到太多心动的机会，如果说定价错误，直观感觉是? HYPERLINK /S/SZ150011 \t _blank $国泰进取(SZ150011)$?的溢价太高了。不知道各位高人最近有没有发现好的投资机会？分享一下?? HYPERLINK /n/Cesar \t _blank @Cesar??? HYPERLINK /n/brandon91 \t _blank @brandon91?? ? HYPERLINK /n/%E7%94%B3%E6%96%87%E9%A3%8E \t _blank @申文风开始正题，第一篇文章比较小白，普及性为主，先说什么是分级基金一、分级基金是神马？百度百科的解释：分级基金也可以算作“结构型基金”（类似信托公司的结构化产品），指在一个投资组合下通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。通常分为低风险收益端（约定收益份额或者A份额）子基金和高风险收益端（杠杆份额或者B份额）子基金两类份额。通俗的说：说简单点就是分级基金的实质在于B份额向A份额融资用于投资。根据收益分配机制,A份额一般都获得某一数额的约定收益,剩余收益全部由B份额承担。可以看成A份额持有人将钱“借”给B份额持有人,A份额持有人获得“利息” ,而B份额持有人利用自有资金及“借入”资金投资,在支付A份额“利息”后,获取剩余投资收益。文章后面几个部分整理了这两种份额的相关资料，先从稳健A份额说起吧。二、稳健A份额资料整理稳健A份额就是收利息滴，类似债券1、A份额的特点:(1)预期风险和收益均较低,优先享受收益分配;(2)约定收益一般要明显高于银行存款利率，有定息债也有浮息债；(3)每日结算机制保证了它的低风险性；(4)产品期限可自主选择：有限期债券；部分无限存续期份额因提供向下折算条款，类似于看跌期权，相当于可变期债券(5)净值变化类似于债券，如下图银华稳进近几年净值变化图：图1、银华稳进净值走势图 HYPERLINK /13aa53869ede3f93f0758e0f.png \t _blank 查看原图投资机会：长期投资：投资期限覆盖尽可能多的定期折算日，投资期限越长，收益越稳定短线投资：主要在定期或不定期折算前后的套利机会2、债基稳健A份额资料根据约定收益数据整理详见下图:图2、债基稳健A份额约定收益 HYPERLINK /13aaa7cc5483a3febddfec83.jpg \t _blank 查看原图目前二级市场正在交易的债基A类份额统计资料: HYPERLINK /S/SZ150034 \t _blank $聚利A(SZ150034)$?? ? HYPERLINK /S/SZ150066 \t _blank $互利A(SZ150066)$??? HYPERLINK /S/SZ150020 \t _blank $汇利A(SZ150020)$ HYPERLINK /S/SZ150025 \t _blank $景丰A(SZ150025)$?? ? HYPERLINK /S/SZ150044 \t _blank $增利A(SZ150044)$??? HYPERLINK /S/SZ150062 \t _blank $浦银增A(SZ150062)$备注：约定收益与实际收益存在差异例如：互利A约定利率：定存+1.5% ?目前为5%存续期：永续实际利率：因互利A存在折价交易，目前实际利率为5.65%3、股基稳健A份额约定收益数据整理:图3、股基稳健A份额约定收益（数据较多 图比较小，可以方法看原图） HYPERLINK /13aaa5e593e303fe9171eeaa.png \t _blank 查看原图 HYPERLINK /13aaa5e7eb4323fee3bb67ab.jpg \t _blank 查看原图目前二级市场正在交易的股基A类份额统计资料: HYPERLINK /S/SZ150008 \t _blank $瑞和小康(SZ150008)$?? ? HYPERLINK /S/SZ150012 \t _blank $双禧A(SZ150012)$?? ? HYPERLINK /S/SZ150016 \t _blank $合润A(SZ1