煤化工行业龙头.doc

中国煤化工产业的前三甲煤制油两条工艺路线-直接液化 与间接液化煤制油是指将煤炭转化为汽油、柴油、石脑油等产品的工艺，其转化过程分为直接液化和间接液化。煤直接液化是在粉煤浆中加入气态氢，通过催化剂作用，提高氢碳比，将固态的煤变成液态的直链烷烃燃料和化工原料。煤间接液化是指先把煤炭气化，生成合成气，然后合成油（f-t工艺）；或者由合成气先合成甲醇，再由甲醇转化为汽油（mobil工艺）。重点公司有兖州煤业，中国神华。????? 煤制烯烃：也无大规模工业化的先例，目前还处于工业示范试验阶段，准备上马煤制烯烃的上市公司很多，但要想成功工业生产并保持连续顺利开车还是有一定的风险的。?????? 煤制烯烃是近年发展起来的煤化工技术，其过程分为煤气化制合成气、合成气制取甲醇、甲醇制烯烃三个步骤。目前的几种工艺如环球石油公司(uop)的mto技术、德国鲁奇公司的mtp技术和大连化物所的dmto技术都完成中试，但大规模商业应用的案例不多，尼日利亚和伊朗都准备建设一座甲醇制烯烃工厂，产能分别为40万吨和10万吨。而我国目前共有6个大型的甲醇制烯烃在建项目，烯烃产能合计325万吨，累计将消耗甲醇达996万吨。重点公司如中煤能源，远兴能源。　　作为替代汽、柴油和民用燃气的煤制甲醇、二甲醚：在生产技术上是没有问题的，目前需要应用技术的突破和政策的支持，其发展取决于醇醚燃料在全国的推广力度。????? 醇醚行业是新型煤化工的代表，其工艺是先煤气化，生成合成气，再制取甲醇，然后转化为二甲醚、烯烃等产品，用来替代传统的石化产品如汽油、柴油、乙烯等。甲醇和二甲醚（dme）都属于基础化工产品，生产工艺比较成熟，进入门槛低。甲醇的传统用途是用来生产甲醛、醋酸、甲基叔丁基醚（mtbe）、甲胺等，而二甲醚则主要作为气雾剂的抛射剂、麻醉剂、塑料产品发泡剂以及代替氟利昂作致冷剂，部分用做精细化工原料。重点公司如远兴能源，中煤能源，兰花科创。?????? 在煤-焦碳-电石、煤气化合成氨等传统煤化工领域：那些缺乏资源、技术含量低、规模小、污染大的小企业将会因为环保和成本的压力逐渐丧失竞争力，我们看好业内具备煤炭、盐、焦炭、电石等原材料资源优势，同时具备规模的完整循环工艺路线的龙头企业。焦化、电石行业：发展深加工，延长产业链。　　煤焦化是将煤炭在隔绝条件下将煤加热分解为焦炭、煤焦油、粗苯和焦炉气，其中焦炭主要用于冶炼、燃料和生产电石。我国2007年焦炭产量3.35亿吨，同比增长12.7%，约占全球焦炭总量的60%；电石07年产量1470万吨，同比增长29.6%。07年新建焦炉41座，产能超过2000万吨，而未来2年内准备建设的大中型焦炉产能也达到5400万吨，行业整体前景不容乐观。　　作为传统的煤化工，煤焦化、电石行业的技术含量低、能耗高、环境污染严重，在节能减排的力度逐步加大的大环境下，必须要走技术升级、延长产业链的道路。通过精炼煤焦油和粗苯，焦炉气合成甲醇、制氢，用电石法工艺来生产pvc、pva和bdo等方式降低成本，提高产品的附加值。??????? 在涉及煤化工的上市公司中，我们看好拥有煤炭资源而且规模优势突出的优势企业，例如中煤能源、远兴能源、兖州煤业。中国神华。广汇股份、山西三维、云维股份、中泰化学、英力特等公司。????? 以下煤化工前三甲对照比较表： 流通盘 集团储煤量（亿吨） 公司（亿吨） 原料 经济 测算 可采 每股 每股对 焦炭 煤化工 亿股 种类 储量 储量 储量 矿/井 年限 含量吨 应价值元 万吨 已有产能 预期产能 中煤能源 煤炭 102+44+14+40 61 52 337 鄂尔多斯甲醇420万吨二甲醚300万吨；黑龙江甲醇180万吨二甲醚60万吨 兖州煤业 19。3 甲醇70万吨已产,煤变油200万吨 预期甲醇230万吨；煤变油200万吨，20年预期3-5000万吨。 远兴能源 天然气 世界级气田 14 天然气制甲醇40万吨已产 2010年预期甲醇120万吨,二甲醚300万吨 中国神华 180 煤变同不明确 ??? 以下是重点公司概况：???? 中煤能源（601898）：煤制甲醇龙头???? ????? 公司生产的主要产品包括煤炭、焦炭和煤矿装备。公司致力于发展成为煤炭生产、煤化工、煤矿装备制造三大核心业务突出、产业链协调发展的具有国际竞争力的特大型现代化能源公司。目前公司处于快速增长时期，未来预计仍然有望保持高速增长。值得关注的是，公司拟投资建设的鄂尔多斯420万吨/年甲醇及300万吨/年二甲醚项目和黑龙江180万吨/年甲醇等项目均采用了目前国内和国际的先进技术，作为大型煤化工项目，受到了有关方面的