第五章 现金流量观念.ppt

第五章 财务基本理念：现金流量观念 【教学目标与要求】 通过本章教学，使学生了解现金流量及其构成，了解现金流量的规划原理，从而理解在财务管理中现金流量比会计利润更为重要，树立现金流量的观念。 教学重点难点 第一节 现金流量与利润一、现金流量与利润 一、现金流量与利润 1.现金流量和利润的概念 现金流量是指企业的现金流动及其以货币计量的数额，它是现金流入量和现金流出量的统称。 利润是指收入与费用配比相抵后的差额，是企业在一定期间的经营成果。利润包括营业利润、营业外收支，它是以会计的权责发生制来计算的，所以也称为会计利润。 2、现金流量与利润的比较 差异：现金流量以收付实现制确定，利润以权责发生制计算。 联系：经营活动产生的现金流量主要来自于销售商品、提供劳务的收入的流入，以及采购商品、支付工资或经营费用等的流出。 二、现金流量的重要性 在财务管理中重视现金流量而非会计利润，其主要原因有： 其一，有利于科学地考虑时间价值因素； 其二，使财务决策更符合客观实际情况。 第二节 现金流量的构成 一、现金流量的内容 1.现金流入量 企业筹集资金，如发行股票、发行债券、向银行借款等，企业销售产品及提供服务、出售资产等，最终都会引起现金流入，给企业带来现金流入量。 2.现金流出量 企业进行固定资产投资、购买股票、债券，企业采购材料、支付员工工资、上缴各项税款以及偿还债务及向股东支付现金股利等，最终都会引起现金流出，从而产生现金流出量。 现金流入与现金流出循环往复，称为现金流量循环。 3.现金净流量 是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。 二、现金流量的分类 现金流量按照循环周期长短分为短期现金流量和长期现金流量。 现金流量按照财务活动分为筹资活动现金流量和投资活动现金流量。 公司现金流动图 （1）、（2）、（3）——造血功能机制 (4) 、（5）——输血功能机制 第三节 现金流量的规划 一、现金流量规划的意义 第一、通过制定现金流量规划，企业可以事先预计到计划期的资金短缺，并及早安排借款事宜，从而可以大大避免现金短缺情况。 第二、通过制定现金流量规划，企业也可以预见到计划期内的资金暂时闲置情况，从而可以预先做好短期投资决策，以便使现金余额处于合理水平。 第三、通过制定现金流量规划，财务人员可以对企业的偿债能力及盈利质量等方面进行筹划，以便改善企业的未来财务状况和经营成果。 二、现金流量规划原理 现金流量规划的手段主要有两个： 一是编制现金预算； 二是编制预计现金流量表。 （一）现金预算 现金预算是财务预算的一个组成部分，它反映各预算期的现金流入何现金流出，实际上是其他预算有关现金收支部分的汇总，以及收支差额平衡措施的具体计划。它的编制，要以其他各项预算为基础。其目的在于资金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额，并提供现金收支的控制限额，可以发挥现金管理的作用。 现金预算原理及其与其他预算关系图 （二）预计现金流量表 预计现金流量表也是规划未来企业现金流量的重要工具。编制预计现金流量表目的在于了解计划期内企业的资金流转状况和企业经营能力，尤其是一些长期的资金筹集与使用的方案对计划期内企业的影响。 预计现金流量表的编制可以直接利用现金预算的结果。预计现金流量表一般包括预计经营活动产生的现金流量、预计投资活动产生的现金流量和预计筹资活动产生的现金流量。 项目计算期=建设期+运营期 建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间 建设期第一年初为建设起点，最后一年末为投产日。 项目计算期的最后一年年末为终结点，投产日到终结点之间的间隔为运营期。 3.终结现金流量：指投资项目完结时所发生的现金流量 包括固定资产的残值收入、原来垫支在各种流动资产上的资金的收回等 练习 某公司为扩充生产能力购买一设备，设备投资12000元，采用直线法计提折旧，使用寿命为5年，期满设备有残值收入2000元，5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备日益陈旧，将逐年增加修理费400元，另需垫支运营资金3000元，在设备报废时收回，假设所得税率为40%，（1）计算该项目营业现金净流量（2）将项目有关各年的现金流量编制为估算表 每年的折旧额=（12000-2000）/5=2000 NCF0=-12000-3000=-15000 NCF1=(8000-3000-2000)(1-40%)+2000=3800 NCF2=(8000-3400-2000)(1-40%)+2000=3560 NCF3=(8000-3800-2000)(1-40%)+2000=3320 NCF4=(8000-4200-2000)(1-40%)+2000=3080 NCF5=(80