天通股份竞争优势分析.PPT

磁性材料行业投资策略——具有全球竞争优势的行业 电子行业研究员 段迎晟 2007年9月 磁性材料发展预测 磁性材料发展预测 软磁铁氧体产业比例 中国钕铁硼磁体市场规模及增长 不同用途的磁性材料的毛利率比较 全球的磁性材料行业集聚地－浙江 在汽车工业中的应用日益广泛 混合动力车 风力发电机组 计算机硬盘驱动器的基础材料 硬盘需求 硬盘年销售额预测 五力分析 产业竞争力分析 中科三环行业地位 中科三环主要产品 烧结钕铁硼磁体 上游价格分析 横店东磁的竞争优势 横店东磁的竞争优势 横店东磁的产量占比 企业量涨价升 未来的增长动力——来源于3个因素 天通股份竞争优势分析 公司架构 主营业务分析 产业链分析 增发项目分析 盈利预测表 投资管理产业 Thank you! 0.47 0.36 0.22 0.09 0.28 0.31 每股收益(元) 439.15 439.15 439.15 439.15 229.47 229.47 总股本 30.4 61.7 147.9 -39.0 -9.0 11.5 净利润增长% 204.7 156.9 97.0 39.1 64.1 70.5 净利润 - - 1.8 3.5 0.9 1.8 减:少数股东损益 16.6 7.4 0.3 12.0 9.5 8.0 减:所得税 221.3 164.3 99.1 54.6 74.5 80.3 利润总额 221.3 164.3 80.6 35.4 61.8 70.9 营业利润 1.2 1.0 20.2 12.7 6.3 1.1 减:财务费用 152.6 113.1 83.3 74.0 45.4 33.4 减:管理费用 50.9 37.7 27.7 24.8 18.9 14.6 减:销售费用 2.0 2.0 1.3 0.9 2.2 4.5 加:其他业务利润 424.0 314.1 210.5 146.1 130.3 115.6 主营业务利润 8.5 6.3 2.6 4.1 2.9 2.2 减:营业税金及附加 1,263.4 935.9 731.5 487.8 313.1 232.7 减:主营业务成本 1,695.9 1,256.2 944.5 638.0 446.4 350.5 主营业务收入净额 2008F 2007F 2006年 2005年 2004年 2003年 项目 * 成本和下游产业链的变化，造成了世界磁性材料产业链在欧洲－美国－日本－中国的转移，目前国内磁性材料的产量已占世界的60％。由于世界上尚无其它地区能够为磁性材料行业提供如此有利的生产环境，该行业向国内的转移将成为长期的趋势 永磁材料、软磁材料等均有其优势应用领域，从技术和市场的角度出发，这些材料仍将长期并存发展。 随着电子信息行业及汽车行业的快速增长，将带动磁性材料需求的持续增长。预计未来几年世界铁氧体磁性材料的市场需求将保持15%的年增长率。 用于功率转换，大电流到小电流，高压到低压 自动控温 扬声器 天窗 卡座