经管类第六章金融市场概述.ppt

项目六　金融市场概述 什么是金融市场 金融市场是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。通过市场上的金融交易，最终实现社会实物资源的配置。 金融市场的类型 金融交易的对象： 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 金融衍生工具市场 金融交易的范围： 国内金融市场 国际金融市场 金融交易的主体： 在岸金融市场 离岸金融市场 金融资产交割的时间： 现货市场 远期市场 金融市场的主体 中央银行及其他监管机构-金融监管 商业银行及其他金融机构-融资媒介（间接融资） 金融中介机构-咨询评估 政府、企业、个人-资金供求 金融市场的投融资活动 中央银行及其他监管机构的金融调控活动； 商业银行及其他金融机构作为媒介的投融资活动； 融资者进行贷款、发行债券、股票的融资活动； 投资者进行储蓄、购买债券、股票、基金等金融产品的投资活动； 非银行金融机构进行租赁、信托、保险、典当、质押等金融活动。 金融市场的客体 存款 贷款 现金 股票 债券 基金 保单 存单 票据 黄金 金融产品 金融工具 金融资产 金融资产的特点 金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未来收益。 金融资产与实物资产的相互联系。 金融资产具有货币性和流动性 金融市场的功能 实现金融资源配置； 确定金融资产价格； 实现金融风险分散和转移； 发挥流动性的功能； 降低交易成本和信息成本； 货币市场 商业票据市场 短期债券市场 大额可转让定期存单市场 银行同业拆借市场 证券回购市场 货币市场 货币市场：也称短期融资市场，是指期限在1年以下的金融工具进行交易的场所，主要包括： 商业票据市场； 短期债券市场； 大额可转让定期存单市场； 银行同业拆借市场； 证券回购市场 …… 商业票据市场 1. 票据交易的市场称票据市场。 2. 交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。 3. 有真实交易背景的商业票据称“真实票据”；无真实交易背景的商业票据称“融通票据”。 我国现行立法强调票据应有真实交易背景；发达市场经济国家的票据主要是融通票据。 4. 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支付义务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹集资金的票据。我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国家，主要交易的对象是后者。 5. 票据市场的交易采用“贴现”方式，因而这个市场也称贴现市场。 国库券市场 国库券市场 1. 12个月以内的国库券为短期国库券。由于有政府信誉支持，通常视为无风险投资工具。 2. 短期国库券的发行也采用“贴现”方式。 3. 国库券市场的流动性在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。 4. 短期国库券市场是中央银行实施货币政策的主要阵地。 5. 到目前为止，我国典型的短期国库券数量少，不能形成有规模的交易市场 。 阅读材料： 20世纪50中叶以来，随着金融业竞争的剧烈和经营风险的增加（如下概括），西方许多国家纷纷采取措施，家大对金融业的监管力度。美国1985年颁布了《Q字条件》，为逃避限制，金融也开始了金融创新，花期银行于1961年首创了可转让大额存款单。 大额定期存单市场 1.可转让大额存单：简称CD,是指商业银行发行的记载固定面额、固定期限、固定利率并可以流通转让的大额存款凭证。 可转让大额定期存单是上世纪60年代商业银行的金融创新产品。存单金额为整数，到期之前不可提款，但可转让。在发达市场经济国家，它已经是货币市场的主要交易品种之一。 回购市场 一、回购市场的概念 回购市场也叫回购协议市场，回购协议是证券持有人与证券购买者双方我们签订协议，同意暂时卖出证券获取资金并于将来某日按约定的价格重新买回这些证券。 回购协议市场交易的对象: 国库券、政府中长期债券或其他有担保债券、可转让大额存单、商业票据 回购协议中的回购方式： 正回购：先卖后买 逆回购：先买后卖 三、回购市场的特点 期限较短 不要求准备金 反向交易 风险较小 大额资金交易 虚拟交易市场 二、回购市场的参与者 1、资金需求者： 商业银行 证券交易商 2、调控监控者： 中央银行 3、资金供给者： 公司 银行及其他金融机构 政府 四、我国回购市场的生产及发展 同业拆借市场 银行间短期拆借市场 同业拆借： 是指金融机构为满足短期资金的需要，相互之间进行的资金借贷。 市场的参与者： 商业银行 其他各类金融机构 交易方式： 信用拆借 回购 同业拆借的品种 资本市场 股票市场 长期债券市场 基金市场 资本市场 定义：资本市场是指期限在1年以上的金融工具交易的场所。 参与者：是政府、企业、个人筹措长期资金的市场。 构成：证券市场（股票市场和长期债券市场）、证券投资基金市场