《证 券投资分析》西交大-李华清.pptVIP

《证券投资分析》课程大纲 第一章 证券投资分析概述 第二章 有价证券的投资价值分析 第三章 证券价格指数体系分析 第四章 证券投资基本分析 第五章 证券投资技术分析----图示分析 第六章 证券投资技术分析----指标分析 第七章 证券投资组合管理与分析 第八章 证券投资行为分析 第九章 股票投资实务概述 第一章 证券投资分析概述 证券投资概述 证券投资分析概述 证券投资的风险与收益分析 1.1 证券投资概述 ★ 证券投资的基本概念 1. 投资: 以某种价值的付出为代价,以期获得某种未来回报的经济行为. 投资的基本特征: 支出的先期性与回报的未来性和风险性. 2. 证券投资:投资者在充分考虑了有价证券的风险与收益后,运用资金买卖股票,债券等有价证券及这些有价证券的金融衍生品,以期获得红利,利息与资本利得的投资行为与投资过程. 1.1 证券投资概述 1.1 证券投资概述 ★ 证券投资的基本要素 1. 证券投资的参与者 1.1 证券投资概述 ★ 证券投资的基本要素 2. 证券投资对象 1.1 证券投资概述 ★ 证券投资的基本要素 3. 证券投资场所----证券市场 1.1 证券投资概述 ★ 证券投资的基本要素 3. 证券投资场所----证券市场 1) 根据交易对象分类: 2) 根据证券运行阶段分类: 发行市场与交易市场 3) 根据上市主体分类: 主板市场与二板市场 4) 根据组织方式分类: 场内交易市场—证券交易所 场外交易市场 1.2 证券投资分析概述 ★ 证券投资分析的基本概念 1. 定义: 是人们通过各种专业化的分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为. 2. 意义: 1.2 证券投资分析概述 ★ 证券投资分析信息 1. 信息内容: 宏观经济信息 微观经济信息 交易信息 2. 信息来源 1.2 证券投资分析概述 ★ 证券投资分析的主要方法 1. 基本分析法 2. 技术分析法 3. 证券组合分析法 4. 行为金融分析法 ★ 有效市场假说与证券投资分析 1.3 证券投资的收益与风险分析 ★ 证券投资的收益分析 1. 确定性投资收益率的度量 1) 持有期收益率 HPR = ( I + W1 – W0 ) / W0 持有期收益率的计算缺陷: A: 不同期限的HPR难以横向比较 HPR`= HPR×[年,365天或12月] / 实际持有期长度 B: 未考虑资金的时间价值 1.3 证券投资的收益与风险分析 ★ 证券投资的收益分析 1. 确定性投资收益率的度量 2) 到期收益率 y 到期收益率是使得从证券上获得的收入的现值之和与其当前市场价格相等时的贴现率. PV = C1/(1+y) + C2 / (1+y)2 + C3 / (1+y)3 … + CN / (1+y)N 1.3 证券投资的收益与风险分析 ★ 证券投资的收益分析 2. 不确定性投资收益率的度量 利用概率模型计算期望收益率. 例: 某投资者10000元投资于股票,持有期一年. E(r) = 0.25×0.3+0.5×0.1+0.25×(-0.1) = 10% 1.3 证券投资的收益与风险分析 ★ 证券投资的风险分析 1. 风险的分类 1.3 证券投资的收益与风险分析 ★ 证券投资的风险分析 2. 风险的测度: 方差或标准差 方差是各种可能值相对于期望值的离散程度. 方差越大,风险越大. σ2 = Σp(s) [r(s) – E(r)] 2 上例中, σ2 = 0.25(0.3-0.1) 2 + 0.5(0.1-0.1) 2 + 0.