第三章-资产质量分析.pptVIP

其他非流动资产 定义 特准储备物资 银行冻结存款和冻结物资 涉及诉讼中的财产 第六节 资产质量的总括分析 2013年9月23日 本节主要负责人：潘旻、孙万岗 资产的总体质量分析 获现质量 增值质量 资产的结构质量分析 资产结构的有机整合性 资产结构与融资结构的对应性 资产结构与企业战略的吻合性 主要的资产变动区域 及其变动方向的质量含义 关注企业的主要不良资产 * 增值质量 资产的增值质量，是指企业的资产作为一个整体，在周转过程中所具有的提升企业净资产价值的能力。 利润之度量取决于资产和负债的计量。 大多数资产的计量属性仍以历史成本为主。 计提的减值损失可视为该项资产在还有过程中产生的负增值。 神州泰岳主要会计数据（部分） 2009年（末） 2008年（末） 本年比上年增减（%） 资产合计 2,379,038,038.68 380,122,774.80 525.86% 负债合计 117,713,189.45 146,443,593.45 -19.62% 利润总额 300,408,620.72 519,282,880.70 39.18% 神州泰岳——2009 09年资产总额2,379,038,038.68元。报告期增加1,998,915,263.88元，增长525.86%。公司创立时间较短，处于增长期，09年公司在深圳证券交易所上市，资产增长幅度合理。 获现质量 资产的获现质量，是指资产在使用过程中能够为企业创造现金净流量的能力。 强调资产自身的造血功能。 现金指的是企业经营活动产生的现金。 既追求利润，又追求利润的现金后果。 神州泰岳——2009 09年资产总额2,379,038,038.68元，公司经营活动现金流量净额212,096,510.95元，经营活动现金流量净额占资产总额的8.915%。 资产的结构质量分析 资产结构，是指各项资产相互之间、资产与其相应的来源之间有规模决定的比例关系。 资产结构关系分类 按流动性 按利润确定方式 各业务板块 资产结构的有机整合性 资产结构的有机整合性，是指企业资产的不同组成部分经有机整合之后从整体上发挥效用的状况。 要求企业不断进行资产结构的优化，尽力消除应收账款呆滞、存货积压、固定资产闲置、对外投资失控等现象。 企业资产报酬率能补偿企业资本成本 资产结构与融资结构的对应性 体现1 资产结构的长短期构成与资金来源的期限结构相匹配 体现2 资产结构与企业战略的吻合性 资产结构与企业战略的吻合性，是指资产结构反应企业战略意图的程度。 企业的战略，是靠资产的有机整合和配置来实现的。 企业的资产结构是否对制约发展的因素做出了积极的反应，是否维护和体现了企业已经制定的发展战略。 资产结构与企业战略的吻合性 两个层面分析： 1、资产结构域全体股东的战略相吻合 2、资产结构域控股股东的战略相吻合 神州泰岳——2009 公司09年平均资产1379580407元，平均投资性资产为0,09年均为经营性资产 公司09年核心利润为286,106,754.94元，利润总额300,408,620.72元，核心利润占比95.24%，利润结构与资产结构一致。 关注主要的资产变动区域及其变动方向的质量含义 不同的资产项目在企业战略实施过程中所处的位置不同，因而其变化的质量含义也各不相同。 P85 表3-2 各项资产变化方向的质量含义汇总表 神州泰岳——2009 09年公司资产均为经营性资产，报告期末公司货币资金余额较期初增长975.47%，主要是因为报告期内公司公开发行3,160万股A股，收到募集资金净额为1,703,363,128.52元，以及销售收入和盈利增加所致。 报告期末公司在建工程余额为65,491,080.00元，主要原因为本期支付了办公用房的部分房价款，该房屋尚未交付使用。资产项目中的其它项目变动金额不大，都属于正常波动的合理范围。 关注企业主要的不良资产区域 主要集中在其他应收款 周转缓慢的存货 权益法确认的投资收益引起的长期股权投资规模的增加 因巨额亏损而严重贬值的各项投资性资产 利用率不高前难以产生效益的固定资产 无明确对应关系的无形资产 长期待摊费用等 神州泰岳——2009 1.其他应收款7,908,114.38元，增长101.93%。? 神州泰岳——2009 2.存货：42,243,028.47元，全部是外购软硬件及服务，增长35.42%，原因是本期按已签约销售合同进行采购，尚未结算确认相应的收入成本，造成存货余额增加。存货周转率下降37.40%，存货周转率的下降主要原因是：报告期内，公司技术含量和附加值相对较高的技术服务类收入大幅增长，通过提高自身研发实力，减少了对外采购技术服务的比例、降低了对外采购成本，2009年营业成本较上年下降了26.04%。? 神州泰岳——2009