经济学原理中文版课件 第26章储蓄投资和金融体系.ppt

26 储蓄, 投资和金融体系 金融体系 金融体系由经济中使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的机构组成. 它使经济的稀缺资源从储蓄者流动到借款人手中. 美国经济中的金融机构 金融体系 由帮助协调储蓄者与借款人的各种金融机构组成. 金融机构可分为两种类型: 金融市场和金融中介机构. 美国经济中的金融机构 金融市场 股票市场 债券市场 金融中介机构 银行 共同基金 美国经济中的金融机构 金融市场 储蓄人可以通过它直接地向借款人提供资金的金融机构. 金融中介机构储蓄人可以通过它间接地向借款人提供资金的金融机构. 金融市场 债券市场 债券 是规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明. 债券的特点 期限:债券到期之前的时间长度. 信用风险: 借款人不能支付某些利息或本金的可能性. 税收待遇: 税法对待债券所赚到的利息的方式. 市政债券免除联邦税收. 金融市场 股票市场 股票代表企业的所有权，也代表对企业所获得利润的索取权. 出售股票来筹资称为股本筹资. 与债券相比, 股票给持有者提供了高风险，又提供了潜在的高收益. 美国经济中最重要的股票交易市场是纽约股票交易所, 美国股票交易所, 和纳斯达克NASDAQ（全国债券交易所自动报价系统）. 金融市场 股票市场 许多报纸上的股票行情表提供以下信息: 价格 交易量 红利 价格—收益比 金融中介机构 金融中介机构储蓄人可以通过它间接地向借款人提供资金的金融机构. 金融中介机构 银行 从想储蓄的人那里得到存款，并用这些存款向想借款的人进行贷款. 银行向存款人的存款支付利息，并向借款人的贷款收取略高一点的利息. 金融中介机构 银行 银行创造出一种人们可以作为交换媒介用的特殊资产 交换媒介是人们能方便地用来交易的东西. 这方便了人们购买物品与劳务. 金融中介机构 共同基金 共同基金 是一个向公众出售股份，并用收入来买各种股票、债券、或资产组合的金融机构. 它可以使钱并不多的人进行多元化投资. 金融中介机构 其他金融机构 信用社 养老基金 保险公司 高利贷者 国民收入账户中的收入与投资 我们记得GDP既是一个经济的总收入，又是用于经济的物品与劳务产量的总支出 : Y = C + I + G + NX 一些重要的恒等式 设想一封闭经济 – 不进行国际贸易: Y = C + I + G 一些重要的恒等式 从这个等式两边减去C 和G ，我们得到 Y – C – G =I 方程的左边是在消费和支政府购买之后留下的总收入 ，这个量称为国民储蓄, 或简称储蓄（S). 一些重要的恒等式 用 S 来代替 Y - C - G, 等式可以写为: S = I 一些重要的恒等式 国民储蓄, 或简称储蓄, 等于: S = I S = Y – C – G S = (Y – T – C) + (T – G) 储蓄与投资的含义 国民储蓄 国民储蓄是一个经济在用于消费和政府购买后剩下的总收入. 私人储蓄 私人储蓄 是家庭支付了税收和消费之后剩下的收入. 私人储蓄 = (Y – T – C) 储蓄与投资的含义 公共储蓄 公共储蓄 政府在支付其支出后剩下的税收收入. 公共储蓄 = (T – G) 储蓄与投资的含义 盈余与赤字 如果T G, 政府有 预算盈余 因为它得到的资金大于支出. 这种T - G 的盈余代表公共储蓄. 如果 G T,政府有 预算赤字 因为它的支出大于其税收收入. 储蓄与投资的含义 对整个经济来说, 储蓄等于投资. S = I 可贷资金市场 建立一个金融市场模型 理解可贷资金市场如何协调经济的储蓄与投资. 可贷资金市场 可贷资金市场是想要储蓄来提供资金的人和想要投资而借资的人的市场. 可贷资金市场 可贷资金这个术语是指人们选择储蓄并贷出不用于自己消费的所有收入. 可贷资金的供给与需求 可贷资金的供给来自于那些有额外收入并想储蓄和贷出的人. 可贷资金的需求来自于希望借款进行投资的家庭与企业. 可贷资金的供给与需求 利率是贷款的价格. 它代表借款者要为贷款支付的量以及贷款者从储蓄中得到的量. 可贷资金市场的利率是实际利率. 可贷资金的供给与需求 金融市场和经济中的其他市场一样运行. 可贷资金的需求均衡决定了实际利率. 图1 可贷资金市场 可贷资金的供给与需求 影响储蓄与投资的政府政策 税收与储蓄 税收与投资 政府预算赤字 政策 1: 储蓄激励 对利息收入征税大大减少了现期储蓄的未来结果，因此减少了对人们储蓄的激励. 在既定的利率之下，对利息收入征税减少将增加家庭储蓄的激励. 可贷资金的供给曲线右移. 均衡利率下降. 可贷资金的需求量增加. 图2 可贷资金供给增加 政策 1: 储蓄激励 如果税法变动鼓励了更多储蓄，结果将是利率下降和投资增加. 政策 2: 投资激励 投资赋税减免增加了借款的激