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金融硕士考试科目-金融工具包括 金融市场与金融工具　　第十章 金融市场与金融工具 　　一、本章主要内容与结构安排 　　金融市场的种类和构成要素 　　金融市场的地位与功能 　　金融工具的种类 　　金融工具的价格、价格的计算方法及定价模型 　　金融工具的特征、收益及影响收益的因素 　　金融工具收益率的计算方法 　　二、若干重要概念的识记 　　▲金融市场：资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。 　　▲金融市场是各种融资市场的总称；各种不同的金融工具，构成了相应的子市场。 　　▲金融市场按照不同的标准可以进行不同的分类。其中最重要的是根据交易对象的期限将金融市场划分为货币市场和资本市场。 　　二、若干重要概念的识记 　　金融工具：金融市场上进行交易的载体。 　　▲金融工具一般具有广泛的社会可接受性和可转让性。 　　▲按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具分为原生金融工具和衍生金融工具。 ▲金融工具种类的多少反映了金融市场的发达程度和金融创新的活跃程度。 　　二、若干重要概念的识记 　　原生金融工具(underlying financial instruments)：是在实际信用活动中出具的能证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。 　　▲主要有商业票据、债券等债权债务凭证和股票、基金等所有权凭证。 　　▲原生金融工具是金融市场上最广泛使用的工具，也是衍生金融工具赖以生存的基础。 　　二、若干重要概念的识记 　　商业票据(commercial paper)：是由企业签发的以商品和劳务交易为基础的短期无担保的债权债务关系凭证。 　　▲商业票据是商业信用的工具，是为企业在商品交易中的融资需求服务的。 　　▲商业票据具有四个特点：在商业信用的基础上产生，票面必须载明特定的内容，具有不可争议性和流动性。 　　▲早期的商业票据主要有支票、本票和汇票三类，后又发展出融资票据。 　　二、若干重要概念的识记 　　股票(stock)：股份公司发给投资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证。 　　▲股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过证券市场将股票转让和出售。 　　▲股票有多种分类法，其中最重要的是按股东权利划分为普通股股票和优先股股票，前者的股息随公司的盈利而增减，后者的股息率固定。 　　▲我国目前的股票按所有者分为国家股、法人股、公众股;按上市地点或投资者的不同分为A股、B股、H股、N股等。 　　二、若干重要概念的识记 　　债券：由筹资者向投资者出具的在一定时间还本付息的债权债务凭证。 ▲债券有规范的券面格式。 　　▲债券有多种分类。我国债券目前主要按发行人分为政府债券、企业债券、金融债券。(表5-1)三者发行人不同，因此有不同的风险和利率。 　　二、若干重要概念的识记 　　基金：又称投资基金，是通过发行基金凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度 。 　　▲具有集合投资、分散风险和专家管理的特点 。 　　▲基金有多种分类。常见的分类是根据基金单位能否增加或赎回分为开放型基金和封闭型基金。 　　二、若干重要概念的识记 　　衍生金融工具(derivative financial instruments )：是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称。 　　▲主要包括期货、期权和互换及其组合。 　　▲通常以双边合约的形式出现，根据原生性金融工具价格走势的预期而定值。 　　▲合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行交易，可发挥套期保值的作用。 ▲金融衍生工具具有杠杆性、高风险性和虚拟性的特点。 　　二、若干重要概念的识记 　　金融期货(financial futures)：是指协议双方约定在将来某一特定时间按约定的价格、交割地点、交割方式等条件，买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。 ▲标的物是外汇、利率、股票价格指数等金融产品，相应地形成外汇期货、利率期货、股票价格指数期货等金融期货品种。 　　▲金融期货是在商品期货的基础上发展而来的，与商品期货具有相同的运作原理。 　　▲交易动机很少与标的物的直接需求相关，也很少出现真实的交割，市场流动性要高于一般期货合约，投机性更强。 　　二、若干重要概念的识记 　　金融期权(financial options)：赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。 　　▲金融期权最基本的划分方法是以期权购买者的权利为标准分为看涨期权(买入期权)和看跌期权(卖出期权)。 　　▲金融期权按规定的履约时间的不同分为欧式期权与美式期权。前者只能在期权到期日执行；而美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。 　　二