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中国联通:淡季存亮点,3G净增速度渐入佳境发布日期：2011-03-23 2011年3月19日中国联通公布2011年2月用户数据。3G用户继续快速增长:2月份新增3G用户121.3万户,同比增长158.1%,环比下滑13.8%,其中3G数据卡用户新增15.2万户;2G用户新增72.8万户;固定宽带用户稳步增长,本月新增65.9万户;固话用户减少3.7万户,固话业务基本止住下滑,走向平稳。 季节性因素导致用户环比增速下滑,不改全年升势。春节是运营商用户发展的传统淡季,环比均会小幅下滑。但从同比增速来看公司2月份延续了1月份以来用户数快速上升的良好势头。对比中移动2月份新增193万户的增速,双方差距已经显著缩小。随着低价套餐开始实施,以及补贴政策向中低端倾斜,我们认为2G向3G的过渡已是必然,但其迁移速度则根本上取决于用户3G消费习惯的培养。 综合参考国际上2G向3G的迁移速率, 预计2011年全行业3G渗透率将提升5个百分点左右,联通全年新增3G用户数将在2000万-2500万之间。 数据卡用户快速发展将有效提升公司网络声誉。公司2月份上网卡用户同比增长近600%。上网卡是运营商在3G发展初期迅速开拓市场所使用的重要发展手段。 尽管上网卡用户的快速发展会给公司3G网络带来一定压力,但公司对上网卡用户的发展限度具有清醒认知(据我们调研不超过3G用户数的20%),同时公司在该领域的发力表明其对于自身网络的承受能力已经充满自信。据我们在深圳地区的草根调研,目前公司上网卡已多处脱销,销量极好。上网卡用户净增量虽然仅占3G用户数净增量10%,但其对于公司3G市场的拓展会形成良好“口碑”效应。 来源：中国建银投资证券 /q/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/902886/index.phtml 中国联通:季节性因素不改变3G发展大趋势发布日期：2011-03-22 中国联通于3月19日公布了其2011年2月的用户成绩单。数据显示,无论是移动用户还是固话用户,在1月份用户增长达到高点后2月份各用户增长均出现回调。对此事件,我们有如下点评:? 第一、受季节性因素影响,3G月度净增用户出现回落 月份3G用户增长放缓主要原因在于:1、春节放假对用户增长造成一定影响;2、相比其它月份,2月自然天数本身偏少。 第二、中国联通3G用户加速发展大趋势不改,坚定看好其后续用户增长 种种迹象均表明,中国联通3G品牌优势已经逐渐建立并深入人心。3月初,国美与中国联通签署协议,双方达成全方位的战略合作关系,国美所有门店渠道均向中国联通开放并设立联通业务受理及终端销售专区,且业务受理范围扩大到包括固话及宽带业务在内的所有业务。至此,中国三大家电连锁企业(国美、苏宁、五星)均已于中国联通达成战略合作协议。渠道体系所发生的一切正是整个3G运营市场格局的直接反映,曾经在CDMA时代被主流渠道体系边缘化的中国联通在3G时代不仅成功赢得主流渠道尊重而且双方展开全方位合作,这都说明了中国联通的3G已经成为市场主流。 资料来源：长江证券/q/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/902229/index.phtml 中国联通:2011年2月中国联通运营数据点评 发布日期：2011-03-21 口碑效应+低端用户政策+多样化渠道,拉动3G用户持续快速增长。其主要原因有以下三点: 1) 借助Iphone在全球的影响力、显著的品牌撬动效应以及WCDMA良好的网络质量,联通逐步树立起高端时尚和精品网络的品牌形象。 2）联通2010年年底以来实施的扩大低端本地消费群体的营销政策,包括推进入门级终端(千元3G手机)、降低套餐标准(46元、66元套餐)、加大补贴力度(中高端手机及智能手机 40%补贴、自备机入网存费送费)、引入本地化套餐(C类套餐)等,有效地针对低端用户群进行相应的扩张。 3) 联通不断丰富渠道的多样化(自有渠道、社会渠道、电子渠道)。自有渠道目前已超过2万家,而在社会渠道上,联通已与苏宁、五星、国美和七大手机连锁商建立合作关系。电子渠道则有自营电子营业厅、京东商城与电话营销等。随着社会渠道所占销售比例逐步扩大,联通可以借助社会渠道的强大执行力进行有效扩张。 来源：兴业证券/q/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/900473/index.phtml 中国联通:用户数据表面上的增速放缓,将重拾升势发布日期：2011-03-21 事件:中国联通公布2011年2月份的运营数据 关注焦点: ①移动大规模进行WLAN热点覆盖,弥补TD不足,但WLAN毕竟是WLAN,先天的劣势注定