养老金入市(加动画).ppt

——社保精算课堂讨论 养老金入市之探讨 1 人保部研究养老金投资运营办法 2 人保部部长否认养老金资金存在缺口 3 养老金入市试点在即 新闻播报 NO.1 人保部研究养老金投资运营办法 2012年1月30日 来源：南方日报 人力资源和社会保障部新闻发言人尹成基日前就“某省养老金委托给社会保险基金理事会投资运营”相关报道作出回应。 “按现行规定，养老基金仍然只能存银行买国债。但人保部已经先期开展了研究和论证，正在研究养老保险基金的投资运营办法。” 2012年3月7日 来源： 证券时报网 从全国层面看，不存在养老金缺口的问题。我们既有当年的结余也有累计的结余。 去年财政对职工养老金的补助大约为1800多亿，如果扣除财政补助，有13个省有缺口。 也就是说我们从刚开始建立企业职工养老保险时全部是收不抵支，缺口逐渐在缩小，现在一直缩小到13个省，但是加上财政补助全部都是收大于支。 人保部部长尹蔚民： 人保部部长否认养老金资金存在缺口 人保部部长否认养老金资金存在缺口 我国企业职工养老金 目前结余1.9万亿 去年养老金收入1.3万亿 去年养老金支出1.2万亿 结论：从全国层面看，不存在养老金缺口的 问题。 1 0 2 NO.3 养老金入市试点在即 2012年3月10日 来源：证券日报 尹蔚民向媒体表示，在整个养老金投资运营方案没有确定前，会选择个别省市进行投资运营试点，两会后即开始运作。 截至2011年年底，社保基金成立11年来每年平均投资收益率为8.5%。从长期看，社保基金的年均投资回报率高出同期通胀率6个百分点。 选择龙头股、绩优股、价值被市场低估的股票进行组合投资分散投资风险 成为A股市场上一只重要的稳定力量 那么， 养老金该不该入市？ 《社会保险法》养老金可以投资运营实现保值增值十二五规划 积极稳妥推进养老基金投资运营 answer： Yes 养老金vs 养老基金 ： 入市的唯一理由——投资回报 Background 1. 人口老龄化预期严峻 中国法定退休年龄低 缴费年限短 2.上证50指数的股息回报率达到4.6% 银行股的股息回报率达到6.7% 十年期的国债回报率达到3.33% ——股市的安全回报已经超过了国债，入市好时机？ 养老金 人保部 企业和职工个人共同交的钱 主要是现收现付 有部分积累 养老基金 全国社会保障基金理事会 政府拨款 用于长期储备 drives an eco friendly car.. 思考一 养老金入市，百姓能得到什么好处？ drives an eco friendly car.. 思考一 养老金入市，百姓能得到什么好处？ 1.有利于稳定股市 养老金入市不是被动托市救市，但养老金入市确实能够提振股市信心，应坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定 2.民众能过上富足的老年生活吗？ 我国的养老金目标替代率只有58.5% （养老金替代率＝新退休人员平均养老金/在职职工平均工资收入） 这个替代率是针对全国所有参保居民的收入水平而言的，对于大中城市居民而言，特别是对于职工工资水平较高的北京、上海、广州等地居民而言，这个替代率会更低。 思考二 养老金入市有什么风险？ 思考二 养老金入市有什么风险？ 1.宏观经济不确定的风险。 2.由利率波动和市场波动引起的风险 3.股票市场自身波动带来的风险 4.法律制度的风险。 5.多层委托代理关系带来的风险。 （1）劳动者—社保基金管理机构 （2）委托人社保基金管理机构—代理人基金管理公司 （3）基金管理公司内部的委托—代理关系  思考三 怎样防范养老金入市的风险？  思考三 怎样防范养老金入市的风险？ 1.根据证券市场的完善程度来控制入市规模。 2.投资品种多元化。 3.长期投资与短期投资相结合。 4.完善我国社保基金投资运营管理。 5.逐步完善最低收益保证制度。 Thank you!