融资融券--基础知识篇.ppt

“股票”、“基金”栏为普通账户的交易数据，“信用”栏为信用账户的交易数据 信用买入，卖出可以理解成在融资融券系统做普通买卖。 卖出信用账户内证券所得资金优先用于偿还融资负债，因此信用卖出类似于卖券还款 融资买入：向证券公司借资金买入证券 融资买入仅限于融资标的证券即“可融资买入证券信息” 融资限额：标的券单客户融资额度上限 融资买入可用金额： Min（可用保证金/融资保证金比例，剩余融资额度） 融资保证金比例：1+0.5-标的券折算率 融券卖出：向证券公司借证券卖出 融券卖出仅限于融券标的证券即“可融券卖出证券信息” 融券限额：标的券单客户融券额度上限 融券卖出可用金额： 可用保证金/融券保证金比例 融券保证金比例：1+0.5-标的券折算率 买券还券：通过信用账户买入证券偿还融券负债 融券数量：负债数量（融券卖出的数量） 买券还券可买金额：信用账户现金资产即传统意义上的可用现金余额 买券还券可买数量： （买券还券可买金额-费用）/委托价格 直接还券：直接使用信用证券账户内的担保证券持仓偿还融券负债 同时按比例偿还利息负债 可选材料（用于提高融资融券额度） 除必提资料外，投资者还可以选择提供以下资料，以便于公司对其个人 资信作出客观、全面的评估： （备选材料） （一）工作证明资料，包括但不限于工作证、工作单位开具的工作证明等； （二）收入证明资料，包括但不限于银行代发工资记录、单位开具的收入 证明、所得税扣缴凭证、公积金交缴证明等其中一项； （三）个人资产证明，如储蓄存款单、房屋产权证明、证券托管单等； （四）关联人情况说明； （五）其他需要提交的材料。 融资负债T+0模式 A点融资买入 B点卖券还款 C点 融资融券T+0模式介绍 融券负债T+0模式 B点融券卖出 C点买券还券 融资融券T+0模式介绍 投资者收益 普通收益=(25-20)*10 融资后的投资收益=（25-20）*18 杠杆扩大收益 假设价格上涨分析 证券名称 数量 (万股) 原价 (元) 现价 (元) 浦发银行 10 20 25 浦发银行 （融资买入） 8 20 25 构建期限套利组合分为 期货合约（融资融券对此无影响） 现货投资组合（利用融资提高资金使用率，比如原先需要200w资金，现在只需100w资产，另外100w利用融资买入） （受目前标的证券的限制，尚不能完全满足融资需求，暂时也无法实现反向套利，就是在现货段做空） 放大套利规模 假设分析 A在08年时80元全仓买入证券云南铜业 之后该股票一路走弱，一直套牢 融资融券推出后，可以原先购买的云南铜业充当担保物，进行融资或者融券活动，使其固化的资产盘活 此类客户由于长期亏损，盈利能力较低，一般建议做T+0类操作 资产盘活 假设分析 随借随还、方便灵活；不使用不收费；成本低，每万元每天只需2元多；信用账户具备普通证券账户功能 敬请雅正 欢迎交流 华泰证券鼓楼北路营业部 电话:05232011年02月 网上交易 登陆及通讯配置 主要交易 查询 其他功能 * 网上交易2：主要交易 ----登陆进入融资融券页后看到的界面 * 点“信用”页，进入融资融券交易 1、信用买卖实质是买卖担保券过程。 以信用资产账户的资金买入担保物标的证券范围内的证券 。 2、信用买入不融资借款、不产生负债，信用卖出也不产生负债。 网上交易2：主要交易 ----融资买入界面 * 1、向证券公司借资金买入证券 2、融资买入仅限于融资标的证券即“可融资买入证券信息” 3、融资限额：标的券单客户融资额度上限 网上交易2：主要交易 ----卖券还款界面 * 第一种还款方式。 卖出信用账户内证券（所有状态正常的持仓证券）偿还融资负债。 结算时卖出证券所得资金划转到公司融资融券专用资金账户内 网上交易2：主要交易 ----直接还款界面 * 第二种还款方式。 直接使用信用资金账户内的可用还款金额偿还融资负债 同时按比例偿还利息负债 融资负债明细了结的同时一次性偿还费用负债 网上交易2：主要交易 ----融券卖出界面 * 融券卖出：向证券公司借证券卖出 融券卖出仅限于融券标的证券即“可融券卖出证券信息” 融券限额：标的券单客户融券额度上限 网上交易2：主要交易 ----买券还券界面 * 第一种还券方式。 通过信用账户买入证券偿还融券负债。 融券数量：负债数量（融券卖出的数量）。 网上交易2：主要交易 ----直接还券界面 * 第二种还券方式。 直接使用信用证券账户内的担保证券持仓偿还融券负债 同时按比例偿还利息负债 网上交易3：查询 ----查询界面 * 查担保券，沪、深