星期六2011年度财务.ppt

2018-5-15 管 理 层 分 析 小组成员：赵煦峥 茅力比 张驰 周怡 佛山星期六鞋业股份有限公司 深圳星期六鞋业有限公司 上海淘趣电子商务有限公司 佛山隆星鞋业有限公司 公司简介 代理品牌 自有品牌 品牌介绍 单位：万 毛利率 净利率 盈利性 报告期 2007 2008 2009 2010 2011 销售净利率(%) 14.13 13.39 12.94 8.78 7.38 期间费用率(%) 24.27 27.96 29.72 33.79 36.61 销售费用/营业总收入(%) 19.13 21.2 23.05 27.96 30.91 管理费用/营业总收入(%) 4.59 5.86 5.67 5.24 5.52 财务费用/营业总收入(%) 0.55 0.91 0.99 0.6 0.17 资产减值损失/营业总收(%) 0.73 1.5 2.62 1.84 4.41 2007-2011年费用结构 费用结构 单店质量 1409 1713 营业利润不变，单店利润达到达芙妮水平，只需门店数=14278/19.1万≈748间 星期六现有1916间 ——可以少开1168间 新开一家的成本48万 节约成本：48*1168=58224万 保持目前店面数量不变 = 1916间 新增利润 = 1916*（19.1—7.3） =23139.8万 7.3万 VS 19.1万 单店效益是关键！！! 2011年 营业利润 ≈ 14278万 门店数量 = 1916家 单店利润 = 14278/1916 ≈ 7.3 万/间 单店质量 建议： 单店绩效 促销返利活动 改善激励机制提高销售热情和服务态度 店铺适当的选址 注重店面装修和整体设计 期末现金及等价物预测 现金流 2009 2010 2011 经营活动 (67,258,552) (195,545,367) (161,408,530) 投资活动 (44,588,486) (133,244,919) (18,690,544) 筹资活动 925,706,106 38,915,793 (18,408,974) 净现金流 813,859,067 (289,874,493) (198,508,047) 单位：百万 现金流 平均存货 存货数量 存货结构 存货结构 存货周转率 百丽 存货管理人员负责监察存货水平 存货管理指标： 存货数量管理：存销比 存货库龄管理：平均库龄 存货结构管理 首单/补单: 1：1 VS 7：3 建议：存货 更为严格的奖惩措施 提高终端店员非节假日的销售能力 降低订货的首单比例 借鉴百丽存货考核指标 存货周转率 0.94 1.32 1.5 2.18 存货 686,728,990 488,209,111 429,480,397 295,514,035 减少的存货/增加的经营活动现金流 0 198,519,879 257,248,593 391,214,955 调整后的净现金流 (198,519,879) 0 58,728,714 192,695,076 存 货 现状 现金流预测 百丽 应收账款 建议： 应收账款 应收账款周转率 3.39 4.75 8.00 11.9 应收账款 482,532,704 284,012,825 168,519,116 113,290,162 减少的应收账款/增加的经营活动现金流 0 198,519,879 314,013,588 369,242,542 调整后的现金流 (198,519,879) 0 115,493,709 170,722,663 应收账款 现金流预测 现状 百丽 Q A A Q