浅谈我国利率市场化改革问.doc

浅谈我国利率市场化改革问题及应对 一，下面是我国利率市场化的进程 时间 利率市场化举措 1996年6月1日 放开银行间同业拆借市场利率 1997年6月1998年1998年月1999年月1999年107倍，农信社贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍，金融机构贷款利率浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍不变 2004年10月29日 不再设定金融机构人民币贷款利率上限及贷款利率下限 2005年9月20日 商业银行被允许决定除定期和活期存款外的6种存款的定价权 2006年8月 将商业性个人住房贷款利率浮动扩大至基准利率的0.85倍 2008年10月 将商业性个人住房贷款利率下限扩大至基准利率的0.7倍 自改革开放以来，我国即致力于金融改革，改善金融生态环境，特别是在上世纪90年代后，改革进程进一步加快。出台了一系列如1993年《关于建立社会主义市场经济体制改革若干问题的决定》、《国务院关于金融体制改革的决定》、《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》等政策措施，为我国的利率市场化奠定了基础。 我国的利率市场化已经取得了重大的突破。根据2002年中国人民银行公布的：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的利率市场化改革的总体思路，改革的层次和深度不断加强。截至2004年10月我国利率市场化顺利实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。这项政策构建了现阶段我国利率市场化改革的总体框架。 目前，我国利率市场化其实已经取得了很大的成果。金融生态环境有了极大的改善，而存贷款利率虽然实现了围绕中国人民银行的基准利率的较大范围的浮动，但由中央银行确定利率并报国务院批准的利率决定的计划机制基本未变。另外我国商业银行成本约束机制仍有待进一步健全，过快的推进利率市场化容易产生金融风险，损害我国经济的健康发展。到目前为止，我国的利率市场化还需要在各方面加快改革，塑造良好的金融生态环境，为利率进一步市场化奠定坚实的基础。 二、我国利率市场化现存问题 经济的发展与金融的发展是相互促进的，较高的经济发展水平会对金融活动有较多的需求；较完善的金融系统能促进经济的更好发展。对于我国而言，整体上经济发展水平较低，国有企业的改革不彻底等因素制约了金融的深化，不利于进一步地实现利率的市场化。另外，金融市场发展的不平衡、金融监管的滞后，金融企业制度的不完善以及宏观经济环境的不稳定等因素就成为我国进一步推进利率市场化的难点。 （一）、市场经济发展不成熟 与低微观基础市场化程度并存经济发展水平和金融的自由化程度是相关的，经济发展水平低对金融活动的需求也较少，同时由于低水平的金融体系也制约了经济的增长。市场经济发展水平低会导致市场主体间的竞争的非充分性，就有可能出现利率市场化后，市场利率并不是完全均衡性的。同时，我国的商业银行受政府的制约性较强，特别是国有商业银行，彼此间缺少有效的竞争，导致金融中介的运行低效率，以及资金的非价格性配给。另外，国有企业面临的依然是预算软约束，这就可能导致在利率放开后，国企不考虑资金利用成本的贷款饥渴给银行系统带来更大的风险；而大量的高效率的私有企业却面临严重的资金短缺，这些都会造成资金使用的低效率，并不能实现利率市场化后预期的经济的高增长。可见，在市场经济发展水平较低，银行和企业两大微观主体没有真正形成自我利益约束与自我激励机制时，即使放开利率管制，也难以实现利率市场化的初衷。 （二）、金融市场发展不平衡，金融监管手段滞后 尽管这几年来我国金融市场发展迅速，已经具备了一定的规模，但是我国的金融市场发展还远未成熟，充满着投机，并不能很好地实现企业的直接融资的需要，并且主要存在于沿海等经济发达的区域，不利于满足企业对资金的需求和资金市场的有效竞争。尽管这几年金融监管力度不断加强，监管效果有所提高，但仍缺乏深度和广度。在实行利率市场化之后，中央银行已不再直接对利率进行管制，但依然会通过间接的手段来监管和调控利率，确保利率的稳定和金融市场的有效运转。 （三）、金融企业制度不完善，缺乏合理的利率定价机制 根据金融发展理论，在利率市场化之后，金融中介是重要的市场主体之一，能够实现自主经营和参与市场竞争，提高运行效率，促进资金的有效流动和市场利率的产生，但目前我国的金融企业还存在着很多的问题。虽然经过一系列的改革，但是依然存在着行政管理色彩浓厚，机构设置不合理；内部控制机制不完善，业务制度不健全；信贷资产质量不高，违规经营时有发生等不足之处，不利于金融中介市场主体的发挥和市场化利率的形成。另外，当前我国的利率管制基本上还是国家控制型，即由中央银行制定基准利率和浮动范围，各商业银行根据自己的利率定价机制来确定利率，然后报中央银行备案。中央银行分支机构监督各商业银行的利率实施状况。这种利率