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徐工科技20年度偿债能力分析报告 所属行业：专业设备制造业 股票代码：000425一、企业简介： 徐州工程机械科技股份有限公司（以下简称徐工科技）成立于1993年，1996年在深圳证券交易所挂牌上市，是徐州工程机械集团有限公司最大的控股子公司。 徐工科技是集筑路机械、铲运机械、路面机械、拌和机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场、港口、铁路、桥梁、水电能源设施、电信工程、煤矿等基础设施的建设与养护。徐工科技严格执行“先进可靠的设计，一丝不苟的制造，及时有效的服务，永无止境的追求，全力打造具有持续竞争力的国际知名企业”的质量方针，生产制造一流产品，经营规模居国内同行业第一位，拥有员工4589人，占地面积达52万平方米，拥有固定资产近6亿元。公司通过了ISO9001质量体系认证、国军标质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证。徐工科技大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，产品远销欧美、日韩、东南亚、中东、非洲、南北美洲等国际市场。徐工科技在引进消化吸收国际工程机械制造先进技术的同时，依托徐工集团国家级技术中心、博士后工作站及自身研究与开发体系，依靠先进设备、仪器，采用CAD、CAPP、MIS等计算机辅助设计、管理系统，设计开发出多种融合计算机智能、机电液一体化、通信技术的国际领先的高新技术产品。公司在工程机械研发方面拥有一支较高水平的技术队伍，拥有工程技术人员707人，具有独自承担国家863项目、国家火炬项目等高新技术科研项目的能力，自1995年以来连年被江苏省科委评为高新技术企业。二、企业20年偿债能力指标的计算： （一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债= 20567836898.37÷12554707586.53 =2、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]= 3、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]= 4、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债=( 20567836898.37 - 5729414225.94)÷12554707586.53 = 5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债 =( 9096550840.5 + 0)÷12554707586.53 =（二） 长期偿债能力指标 1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)X100%=（12745367249.03÷24801122459.13）X100%=% 2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%=（12745367249.03÷12055755210.1）X100%=% 3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]X100%= [12745367249.03÷(12055755210.1-1144252730.68)]X100%= % 4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)÷利息费用 =（3396293264.69+3856211.03）÷3856211.03=三、企业偿债能力的分析： （一）短期偿债能力的分析 1、历史比较分析 通过附件中徐工科技20年和20年的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表： 财务指标 20年末值 20年末值 差额 流动比率 1.06 0.58 应收账款周转率 14.82 -5.44 存货周转率 4.66 2.9 速动比率 0.73 0.45 现金比率 0.47 0.25 （1）流动比率分析 从上表我们可以看出，该企业年末值 流动比率实际值于20年末值实际值，说明该企业的偿债能力比上年了。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标， 流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。 （2）应收账款和存货的流动性分析 从上表可以看出，该企业应收账款周转率上年值，存货周转比率也比上年有所，说明该企业应收账款。（3）速动比率分析 进一步评价企业偿债能力，还需要要比较速动比率。通过上表可以看出徐工科技20年末速动比率比200年末有所，说明该企业偿还流动负债的能力。而表中反映的应收账款周转率存货周转率高于上年值，说明该企业应收账款。（4）现金比率分析 在知道了速动比率，应进一步计算现金比率。从上表可以看出， 徐工科技20年末现金比率比上年实际值有所，说明该企业用现金偿还短期债务的能力有所。 通过上述分析，可以得出结论：徐工