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中国防水材料投资分析 【摘 要】本文依据防水材料行业的现状和发展趋势,以及市场供需情况的变化，通过分析东方雨虹有限公司产品结构变化和相应的财务报表，对相关防水材料企业的发展前景评价。根据分析结果, 对相关上市公司的投资价值做出分析。 【关键词】防水材料；投资价值 ａbstract：based on the present situation of the waterproof material industry and development trend, and market changes in supply and demand, through the analysis of the east rain rainbow co., ltd product structure change and the corresponding financial statements, waterproof materials related to the development of the enterprise prospect evaluation. according to the results of analysis, and relative of the listed company of investment value to analysis. keywords：waterproof materials；investment value 1.研究背景 防水材料起源于20世纪40年代的欧洲，中国在20世纪60年代开始使用油毡作为主要防水材料。油毡的缺点主要是寿命短、防水效果差以及不环保，容易造成环境污染等缺点。对于投资者而言，把握防水材料的发展方向和市场供需状况，有利于准确把握防水行业投资前景。而相关企业的防水材料产品结构和投资战略，决定了相关生产企业的盈利能力和持续发展空间。 本文通过对防水材料行业市场分析，和相关上市公司产品线的结构性调整，对相关上市公司的投资价值做出分析。 2.防水材料的市场分析 防水材料广泛应用于工业民用建筑领域，如建筑、水利设施、交通等行业。沥青类防水材料从20世纪50年代开始进入中国防水材料市场。由于国家相关产业政策限制，目前产销量已经很小，并将最终逐步退出国内市场。20世纪90年代初期，中国开始引进包括改性沥青在内的多种防水材料生产技术。目前，新型防水材料一般分成6个种类,分别是:高聚物改性沥青防水卷材、合成高分子防水卷材、建筑密封材料、建筑防水材料、刚性防水堵漏材料以及特种防水材料。[1] 2.1 宏观市场step趋势分析 2.1.1 社会因素：由于产业结构调整的渐进性，淘汰落后产能难以迅速完成，新型防水材料对原有的纸胎沥青基防水材料的替代需要一个过程。 2.1.2 技术因素：防水工程首先同防水材料有关。不同防水工程，以及个体化的特殊要求，使防水材料在选择上呈现很大差异。如地下室防水，会选择水泥基渗透结晶性防水涂料，有迎水面和背水面双向抗渗，独特的自我修复能力，可以在潮湿基面上施工，能够承受一定外力等优点。[2]不同用户的防水需求，鼓励企业开发生产新型防水材料。 2.1.3 经济因素：防水材料使用受国民经济水平制约，虽然新型防水材料的环保、节能，但是防水材料价格和施工价格形成的总成本相对仍然比较高，制约了新型防水材料的使用。 2.1.4 政策分析：建设部和全国化学建材组相关文件，支持新型防水材料的研发和使用。国家环保方面的相关文件，如《环境标志产品技术要求防水涂料》的实施，禁止环境污染类防水材料的使用。大量政策积极支持支持防水材料产品的结构转型。国家相关防水质量标准的推行有利于淘汰落后产品。固定资产投资项目资本金比例下调，扩大了防水材料市场。中国在水利，保障房建设的相关政策，带动了防水材料市场的增长。政策出台有利于规范市场，增加企业环保意识，促进行业产品升级。 2.2 微观市场趋势分析 防水材料关联行业影响： 石油价格变化对防水材料市场的影响。石化行业对防水材料的影响主要是石油价格对防水材料生产原料价格的影响，石化行业原料价格取决于石化行业自身的经济运行状况，以及行业的景气度。 房地产行业发展对防水材料市场的影响。防水材料主要用于民用住宅为主的建筑物。受益于十二五期间保障房的开发，防水材料用量将不断扩大。仅2010年需求量就达6亿平米。 根据国务院《中国铁路中长期发展规划》，预计到2020年，中国200公里及以上时速的高速铁路建设里程将超过1.8万公里，高速铁路对铁路性能的要求较常规铁路线路有很大提高，因此为高性能材料提供了广阔的需求空间，其中也包括防水涂料，特别是高性能聚氨酯防水涂料的需求。“高铁”规划将大大提速我国防水涂料市场发展。例如，京沪高速铁路桥面防水用喷涂聚脲防水涂料等材