股权再融资中公众股东权益保护法律制度分析word格式论文.docx

证券市场是投资者的市场，而这个市场赖以生存的基石是公众股东。上市公司股权再融资市场是证券市场重要的组成部分，股权再融资中公众股东权益的保护程度，直接关系着股权融资市场的规模，影响着股权融资市场资源配置的效率，更进一步说对公众股东利益保护好坏决定了证券市场的发达程度，而证券市场的发达程度又直接影响整个国家经济增长的速度和质量。然而从我国证券市场现状来看，上市公司股权再融资市场中大量侵害中小股东权益事件不断上演，说明我国上市公司股权再融资中公众股东权益保护法律制度仍存在许多问题。如何加强法律制度建设，在上市公司股权再融资过程中切实保护好广大公众股东权益是一个重要的理论和实践课题。本文在分析各种股权再融资中侵害公众股东权益的行为基础上，利用制度经济学相关理论从上市公司内部人（大股东和管理层）、政府和公众股东三大主体角色与利益关系来分析公众股东权益受损的深层次原因，并提出从转变政府职能、上市公司内部人的责任制度及强化公众股东权利三方面来完善股权再融资法律制度。本文除引言和结语外，分四个部分展开论述：第一部分——股权再融资中公众股东权益保护法律制度概述。主要对公众股东和公众股东权益的内涵进行了分析，接着从保护公共利益的需要、优化资源配置的需要、证券市场发展的根基三个方面详细阐述了股权再融资中公众股东权益保护的重要性。最后，对股权再融资中公众股东权益保护法律制度发展历程进行考察，通过比较各时期所颁布的法律法规政策，提出将整个股权再融资中公众股东权益保护法律制度的发展历程分为三大阶段。第二部分——股权再融资中侵害公众股东利益行为的类型及成因。该部分集中分析了形形色色的股权再融资中侵害公众股东权益行为，在此基础上从上市公司内部人与公众股东的利益冲突、政府在股权再融资市场中的职能错位、公众股东的弱势地位三方面详细深入地阐述了公众股东权益受侵害的成因。第三部分——股权再融资中公众股东权益保护法律制度的缺陷。该部分在对公众股东权益保护法律制度作了深入分析后，指出当前我国法律制度在保护公众股东权益方面所存在三大问题：权利约束机制缺乏、立法参与机制缺乏、公众股东权利救济机制缺乏。第四部分——完善股权再融资中公众股东权益保护法律制度的对策。该部分内容分为政府在股权再融资的职能转变、完善上市公司内部人的责任制度和强化公众股东权利三大节。在第一节中，首先从切断政府与国有企业的利益关系，回归政府监管的角色和加强监管，适度干预两个角度来探讨政府在股权融资市场中的角色定位；其次，阐明了公权力规范内部人权利的机理，再次，从利益集团博弈制度和股权再融资融资制度创新两个方面论述了提高政府的制度供给能力；最后，从再融资的资格、募集资金监管两方面详细阐述了股权再融资监管的主要内容，提出完善股权融资市场监管制度的建议。在第二节中，阐述了从完善法律责任体系、增强法律责任认定的操作性和提高内部人责任处罚力度来完善上市公司内部人的责任制度。在第三节中，从多角度重塑公众股东的权利，形成一个完整综合权利体系，最后从实体权利和司法救济权两大方面来完善法律对公众股东权利的规定。关键词：上市公司；股权再融资；公众股东权益；政府监管；法律制度The securitiesmarketis a marketfor investorsandthe cornerstonefor the survivalof this marketisthepublicshareholder.Equityrefinancingoflistedcompaniesisanimportantpart ofthesecuritiesmarkets.Theprotectionoftherightsofpublicshareholdersinequity refinancingdirectlyaffectsthescaleofthefinancingmarketandtheefficiencyofthe distributionofsourcesinequityfinancingmarket.Furtherspeaking,theprotectionofthe interestsofthepublicshareholdersdecidesthedevelopmentofthesecuritiesmarket,while thedevelopmentofthesecuritiesmarketdirectlyaffectstheeconomicgrowthrateandquality ofthe whole country.However,fromtheperspectiveoftherealityofChinassecuritiesmarket,thattheequity refinancingoflistedcompaniessu