10.3四 国金市场部分.ppt

第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 （一）国际金融市场的概念 国际金融市场还可以解释为： 国际间居民与非居民之间、非居民和非居民之间从事金融业务的场所。 国际金融市场又称外部金融市场(External Financial Market) 它一般指金融资产的发行者是外国居民，金融资产的面值是外国货币，金融资产的交易在多个国家进行的市场。金融市场简单地说就是指资金融通的场所。具体地讲就是政府、银行、企业和个人进行资金融通、外汇买卖及黄金交易的场所。它是金融体系的基础和有机组成部分。 （二）广义和狭义的国际金融市场 （三）国际金融市场的特点 1、同国内金融市场比较 领土、参与者、使用货币、法律与制度约束。 国内金融市场的业务活动局限于一国领土之内，仅限于本国居民参加，使用的货币也只限于本国货币，并且一般要受本国法令、制度的约束；反之，国际金融市场的交易活动则超越了国界，参加者除本国居民上，其它国家的居民也可参加，所使用的货币往往包括主要自由兑换货币，并且很少受或不受市场的国际金融当局的控制。 二、国际金融市场构成 （一）国际金融市场结构 （二）国际金融市场的参与者 1、各国政府 2、各国政府机构 3、银行和证券公司 4、客户 （三）国际金融市场的分类 1、按照总体发展层次可以分为传统的国际金融市场和新兴的国际金融市场。 2、按照资金融通期限的长短可以分为国际货币市场和国际资本市场。 3、按照经营业务的种类划分可以分为资金市场、外汇市场和黄金市场。 4、按照金融资产交割的方式不同可以分为现货市场、期货市场和期权市场。 5、按照交易对象所在区域和交易币种,可分为在岸市场和离岸市场。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。 三 、国际金融市场的形成与发展 2、欧洲货币市场的迅速成长 国际金融市场是依靠优越的地理位置和实行各种优惠政策人为建立起来的。 西欧区（伦敦等）、亚洲区、中美洲及加勒比海区（开曼群岛，巴拿马等）、北美洲区（纽约，多伦多等）、中东区（巴林，科威特等） 第一阶段，纽约、苏黎世与伦敦并列，成为三个主要的国际金融市场，即三大国际金融中心。二次大战后，由于伦敦国际金融市场的作用相对削弱，纽约和苏黎世国际金融市场乘机崛起，与伦敦并列形成三足鼎立的局面。由于传统的历史原因，伦敦仍然保持了国际金融市场的重要地位，大量的国际金融业务和经营这些业务的金融机构仍然集中在伦敦，使伦敦一直是世界上数一数二的金融中心。 第二阶段，欧洲货币市场的建立与扩展，20世纪50、60年代，由于英美等主要资本主义国家实行严格的外汇管制措施，国际金融市场发展步伐放慢。此时，美国国际收支出现持续巨额逆差，黄金外流，美元的国际信用开始动摇，美国的资金外逃严重，美国被迫采取了一些限制资本外逃的措施，导致大量美元为逃避管制而纷纷流向境外金融市场，形成了“欧洲美元市场”。后来，由于类似的原因，又出现了“欧洲英镑市场”，“欧洲西德马克市场”等其他欧洲货币市场，与欧洲美元市场一起统称为欧洲货币市场。 第三阶段，国际金融市场的扩散。欧洲货币市场的出现，打破了国际金融市场的所在地必须有充足的、经常不断的资金供应来源的局限，为国际金融市场扩散到非经济高度发达的主要资本输出国创造了条件。第二次世界大战以后，发展中国家纷纷获得独立，并在发展民族经济方面取得了较大成就，建立和发展了自己的金融业，一些国家还建立和扩展了自己的金融市场。特别是自七十年代以来，在西方货币动荡不安的情况下，主要的西方资本主义国家都采取了各种不同的外汇管制措施，国际金融市场相继扩散，在亚太地区、加勒比海地区等原来并不引人注目的地区，逐渐形成了许多新兴的国际金融中心。 四、国际金融市场（中心）的形成条件 五、国际金融市场发展的新特征 1、国际金融工具不断创新 2、国际金融管制越来越宽松 3、国际资金流向发生了急剧变化（官方和私人，资金流动方向） 4、国际融资证券化 5、金融市场全球一体化 六、国际金融市场的作用 消极作用 为投机活动提供了便利。 大量资本在国际间流动，不利于有关国家执行自己制定的货币政策，造成外汇市场的不稳定。 第二节 外汇市场 一、外汇市场的含义 分类 二、外汇市场的构成指外汇交易的参与者 外汇银行 外汇经纪人 中央银行 客户 三、外汇市场交易的三个层次 1、银行与顾客之间的交易 2、外汇银行同业间的交易 3、外汇银行和中央银行之间的交易