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风投：选项目好比《非诚勿扰》美女选男友 6月4日下午约1600，深圳福田中国最高规格的风险投资大会现场，一位50多岁的男人跳起来愤怒地质问嘉宾：“我的企业很好，为什么跟你们这些风投握手的机会都没有？！” 　　尽管主持那场论坛的深圳君盛投资管理有限公司总裁廖梓君和颜悦色地进行安抚，但台上五位嘉宾无一解答他的困惑。他其实并不孤单，代表着中国近2万家中小企业中的绝大多数。你若是他们中的一员或者怀揣创业梦，那上海美帆游艇俱乐部的融资故事值得一听。 　　坚持你的梦想，向海绵一样吸收高手的经验和建议，那无论你的企业是在初创期、成长期还是成熟期，都可能成功上市书写新的历史。 　　引入融资前资本运作，拿千万风投 　　2007年6月，近耳顺之年的时立宪与徐涌一起，出资600万元创立上海美帆游艇俱乐部，在淀山湖构筑水上运动乐园。若要在沪上欣赏江南水乡风光，距离市区仅1小时车程的淀山湖是不二的去处。此湖63平方公里，位于青浦县西边，为杭州西湖的12倍，与黄浦江、吴淞江相通，是上海境内最宽阔的天然内陆水体之一。 　　董事长时立宪是位出色的港籍商界人士，历任香港利时集团董事长、总裁，上海美森模压门制造有限公司董事长，香港马礼逊投资集团中国地区董事、总裁等职；总裁兼CEO徐涌则曾在思科网络、Riverstone科技、朗讯科技和阿尔卡特朗讯担任全球副总裁。作为游艇和帆船发烧友，他们最初只是想就近弄个能聚会玩乐的地方，不用每次都千里迢迢飞去大连、三亚、香港或国外，没想到被热捧。 　　不到三年时间，长三角超过400家跨国企业、100多家世界500强企业的高管成为会员，美帆游艇俱乐部的业务拓展至游艇、帆船、帆板、皮划艇，水上运动赛事项目技术咨询、器材租赁与销售，会务、展览等等，但盈利状况并不理想。 　　“这家公司占据了上海最好稀缺自然资源，团队也很好，而且已经开始盈利，但要融资却非常困难。”睿立资本董事长兼总裁吴忱告诉理财周报记者，“没有风投愿意把钱给退休事业，虽然创业者个人素质高、团队强，身肌都是千万以上级别，但并无意愿花血本把公司做大。” 　　“团队7个人分别来自美国、英国、瑞士、香港、内地等国家和地区，都在40-60 岁之间，多数在跨国公司担任高管，恰分工明晰，有负责营销的、管理的、技术咨询的、财务的，都是行家。”吴忱说，“但俱乐部会费便宜，持续投入2000 多万元之后2009 年的净利润才大概100万元。” 　　这样一个初创期的公司，要融资怎么办？吴忱说，必须进行战略的重新定位和盈利模式的完善。“战略方面，创业者自己就很在行，所以我们重点对盈利模式进行再造。比如餐饮和配套服务原来是外包，档次停留在农家乐的水平上；核心业务也没分层，所有会员都是1000-2000块一年。” 　　“我们派驻了一个在几个不同行业有经验的团队成员，与俱乐部管理层一起头脑风暴，将现有业务通过会所、高尔夫等配套服务进行升级，推出几万到几十万一年分别面向个人以及机构的高端会员卡。”吴忱解密道，“我们用玫琳凯老太太五十多岁创业七十多岁获得成功的故事，重新燃起了他们的创业热情。” 　　“最终效果相当好，创业者焕发出了二次创业的青春激情，整体经营脱胎换骨，我们上半年已经帮其完成1000万元的融资。” 　　吴忱自信满满地说，“今年实现200万元的利润应该没问题，因为它已经成为长三角地区最活跃的高端帆船俱乐部，盈利能力很强，每年至少能以50%以上的速度增长。” 　　风投向上游进发，掘金初创企业目前，像睿立资本这样为初创期企业提供全面资本运作服务的风投还比较少，多数是在投资后才提供服务，而且眼下最抢手的还是PRE-IPO 项目。日前在出席第十二届中国风投大会时，摩根大通中国投资银行部副主席龚方雄直言批评，“股权投资急功近利”。 　　“现在创业板、中小板市场的估值从股票发展历史来看，它也许是不可延续的。股权投资可以往孵化基金、天使基金、往早期走，不要投在晚期。”龚方雄说，现在新成立的基金如雨后春笋，造成大家抢项目的现象，但有很多股权投资和IPO 前期投资案例显示，多数股权投资市盈率都要15-25倍才能进去。但在二级市场，很多好公司的估值只有14倍，有的市盈率甚至不到10倍，因此股权投资需要非常理校。 　　此种背景之下，2009 年9 月成立的睿立资本选择了融资前服务与股权投资基金两条腿走路的经营模式。“这一方面是为错位竞争，挖掘上游市场金矿，另一方面也为满足庞大的市场需求，解决众多企业融资难、不知如何吸引风投的困境。” 　　据了解，这种融资前的系统化资本运作与咨询公司做单个项目服务不同，是对企业进行全方位再造，提供法律、工商、税务、组织机构建设、商业模式完善等综合性服务，并帮其进行融资或注资。前端服务的收费约为净资产的1%，融到资金后收取融资额的3%作为佣金。　在融资前资本运作之后，便是VC的竞技场