中国资本市场改革法律问题研究的论文(范本).docVIP

中国资本市场?改革法律问题?研究的论文 ?中国资本市场?改革法律问题?研究的论文 ?关键词: 资?本市场改革；?《公司法》；?《证券法》；?多层次资本市?场 内容提要?: 《公司法?》和《证券法?》两部在资本?市场中具有基?础性作用的法?律的修改对我?国资本市场法?律制度的完善?具有十分重要?的意义。《证?券法》中证券?发行与交易制?度的根本改革?,使得我国资?本市场逐渐摒?弃了以前的单?一的交易市场?、单一的交易?方式、单一的?交易品种模式?。以前的这些?制度严重影响?我国资本市场?实现良性运作?。现在,取而?代之的是多重?交易市场、多?种交易方式和?多样化交易品?种等与资本市?场国际化相契?合的国际化市?场格局。多层?次资本市场法?律制度的合理?构建需要改变?资本经营理念?,改善政府在?资本市场中的?监管职能,并?完善我国资本?市场的民事法?律责任机制。? ? 一、引言? 随着世界经?济一体化和金?融全球化的趋?势,中国资本?市场也逐渐朝?着国际化的方?向发展,愈来?愈多的国外投?资者和大量资?金涌入中国市?场,而与此同?时国内投资者?也把战略投资?的目光转向了?国际资本市场?。此时的中国?资本市场面临?着战略性转型?的良好时机,?伴随中国资本?市场战略转型?过程始终的一?个重大命题是?如何构建一个?既能推动市场?创新和战略转?型,又能有效?控制风险,兼?顾公平与效率?的资本市场法?律规则体系。?本文拟对这一?问题进行探讨?,以期对我国?的资本市场法?制建设有所裨?益。 ?二、适应资本?市场改革的法?律体系的构建? 中国资本市?场成为全球多?极金融中心之?一,其战略目?标的实现依赖?于自身三大转?型,即上市公?司结构和上市?资源的调整、?市场结构和资?产结构的调整?、资金结构和?投资者结构的?调整。WWW?..cOM而?上述三大战略?转型的实现,?又必须以中国?资本市场法律?规则体系的变?革为基础。与?中国资本市场?战略转型背景?相适应的法律?规则体系变革?,至少应包括?以下四方面内?容: ?第一,公司法?的进一步完善?。中国公司法?的完善主要包?括减少政府管?制、加强市场?监管、鼓励公?司自治、完善?治理结构、健?全股东权益保?护机制等方面?的内容,并应?逐步实现与国?际接轨。20?1X年1月1?日开始实施的?《公司法》虽?然在上述方面?都有所进步,?但是仍存在有?待进一步完善?之处。主要表?现为:国有企?业、外资企业?、民营企业仍?有不同待遇;?投资者权利保?护方面的民事?责任不能完全?落实到位;公?司股票和债券?的发行依然受?到限制等。 ? 第二,?构建与大规模?证券发行相适?应的法律规则?体系。资本市?场规模扩大是?实现战略转型?的必要条件,?而中国资本市?场原有证券发?行规则是与小?市场、小发行?量的特征相吻?合,发行效率?低下,难以适?应大规模证券?发行的要求。?因此,应彻底?变革原有证券?发行规则体系?,逐步借鉴国?际成熟市场经?验,结合中国?实际情况,建?立与大规模证?券发行要求相?符合的“公开?发行加私募配?售”法律规则?,以有效降低?融资成本和监?管成本,并减?少发行人与投?资人之间的信?息不对称程度?。 第?三,推动我国?证券交易制度?的转型。证券?交易制度在整?个证券市场发?展中始终具有?基础性意义,?它不仅决定着?证券发行市场?的规模、价格?水平和证券交?易的规律,而?且决定着整个?市场的观念。?中国证券交易?制度长期以来?形成了场内交?易、集中竞价?、现货交易占?垄断地位的格?局,这种单一?性交易制度导?致股市难以发?挥市场机制作?用,人为操控?痕迹明显。新?修改的《证券?法》不再强制?规定单一集中?竞价、单一现?货交易、单一?场内交易,为?中国证券市场?清除了严重限?制其发展的制?度桎梏。未来?证券交易制度?的转型主要包?括:变单一主?板市场为多层?次交易市场体?系,变单一竞?价交易制度为?多种交易制度?,变单一现货?交易为多品种?交易制度 。? 第四,资本?市场国际化的?法律建设。资?本市场国际化?不仅仅是单纯?的市场完全开?放,更为重要?的是市场规则?体系与国际惯?例的接轨。在?目前人民币尚?未完全实现资?本项目可自由?兑换阶段,大?规模制定推动?资本市场国际?化的法律规则?体系尚不现实?。但是伴随未?来人民币逐步?实现彻底可自?由兑换,应努?力推动内外资?税法统一,证?券交易制度的?国际接轨,从?而最终实现中?国资本市场投?融资行为与法?律规则体系的?国际化。 ? 三、《公?司法》对资本?市场法律制度?的构建与完善? 201X年?10月27日?通过的、20?1X年1月1?日开始实施的?《中华人民共?和国公司法》?(以下简称《?公司法》)对?原来《公司