PPP项目债务融资：融资工具[权威资料].docVIP

PPP项目债务融资：融资工具 本文档格式为WORD,感谢你的阅读。 必威体育精装版最全的 学术论文 期刊文献 年终总结 年终报告 工作总结 个人总结 述职报告 实习报告 单位总结 演讲稿 PPP项目债务融资：融资工具 　　目前国外PPP领域运用最为广泛的金融工具，主要还是银行贷款(含银团贷款)和债券(含企业发债和政府发债)，以及引进追求长期稳定回报的资金，如养老基金、保险资金和社保基金等作为股权或夹层资本。 　　 　　国内金融市场发展与发达市场还存在一定差距，目前国内PPP项目的债务融资集中在银行贷款，债券融资占比有限;权益资本融资工具相对短缺，直接融资渠道受限;标准化融资工具尚待进一步开发，非标准化融资工具占比较高;另外，公共部门的资本金要求及权益资本融资受限，导致项目公司使用杠杆比例低于海外，且难以根据项目特征进行灵活调整。 　　结合国内的实际情况，PPP项目可以采用包括但不限于以下债务融资工具： 　　(1)银行贷款：商业贷款、政策性贷款等。 　　(2)债券：公司债券、企业债券、中期票据等中长期公募债券;项目收益债券;定向融资工具等非公开发行债券。 　　(3)资产证券化：资产证券化、银行间的资产支持票据等。 　　(4)结构化产品：信托计划、保险债权投资计划、银行资管计划等。 　　(5)融资租赁：直租产品和售后回租产品等。 　　(6)夹层投资：保险资金、养老资金、产业资金的夹层投资产品。 　　1项目贷款 　　(1)产品介绍: 　　项目贷款主要适用于BOT、BOO等模式的PPP项目融资。 　　在PPP模式中，项目贷款可以用于置换项目资本金之外的借款人的前期投入，可用于归还借款人的负债性资金(债券、银行贷款、信托贷款、股东借款等)，但不得置换资本金。 　　(2)发放条件: 　　发放项目贷款需综合考虑如下因素：项目技术可行性、财务可行性、还款来源可靠性;政策变化、市场波动等不确定因素对项目的影响;项目的未来收益和现金流。 　　(3)贷款金额: 　　项目贷款金额最高不超过总投资额与资本金的差额。 　　(4)常见期限: 　　贷款期限一般不超过15年。 　　(5)常见风控要求: 　　项目贷款的常见风控要求包括如下：项目资产和/或项目预期收益等抵押担保;项目公司股权质押;成为项目所投保商业保险的第一顺位保险金请求权人，或采取其他措施有效控制保险赔款权益;要求借款人或者通过借款人要求项目相关方签订总承包合同、投保商业保险、建立完工保证金、提供完工担保和履约保函等方式，降低建设期风险;账户管理、贷款资金支付、借款人承诺、财务指标控制、重大违约事项等。 　　2流动资金贷款 　　流动资金贷款是为满足生产经营者在生产经营过程中的短期资金需求，保证生产经营活动正常进行而发放的贷款。 　　发放流动资金贷款需考虑客户所在区域(财政实力)、净资产与负债率、剩余经营期限与贷款期限、项目、纳入政府预算、回报机制和定价调整机制、配套设施等。 　　流动资金贷款金额最高不超过贷款期内可偿债净现金流现值的95%。 　　流动资金贷款分为1年期以内的短期流动资金贷款和1年至3年期的中期流动资金贷款。通常来说O M流动资金贷款不超过1年，MC流动资金贷款不超过3年。 　　流动资金贷款的常见风控要求如条件允许，与项目贷款相似：资产抵押、应收账款、租金、收费权等质押登记、履约保障(保函)、保险、纳入预算、资金封闭管理、违约事件触发机制等。 　　3应收账款融资 　　应收账款融资是指银行基于企业持有的应收账款而提供的融资工具，主要包括应收账款保理、票据贴现以及应收账款质押贷款等。 　　(2)融资条件: 　　应收账款融资需考虑：客户所在区域(财政实力)、净资产与负债率、剩余经营期限与贷款期限、项目经验、纳入政府预算、回报机制和定价调整机制、项目资本金比例(20%～30%，含夹层融资时也不得低于20%)、价格听证机制(未通过前不得发放贷款)、配套设施等。 　　应收账款融资最高不超过贷款期内可偿债净现金流现值的95%。 　　应收账款融资的常见期限如下：保理和应收账款质押贷款期限应短于剩余合同期限，票据贴现期限主要在1年以内。 　　应收账款融资的常见风控要求如条件允许，与项目贷款相似：资产抵押、应收账款、租金、收费权等质押登记、履约保障(保函)、保险、纳入预算、资金封闭管理、违约事件触发等。 　　 　　国内债券市场目前分为银行间市场、交易所市场两大债券发行流通市场，国家发改委、中国银行间市场交易商协会(简称“交易商协会”)、中国证券监督管理委员会(简称“证监会”)组织构建了债券申报审核体系，具体情况如下： 　　企业债券要求募集资金用于预先约定的用途且为固定资产类投资(可以利用不超过发债规模40%的债券资金补充营运资金)，发改委系统为各地固定资产投资的主要审批机构，地方融资平台公司