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对投资中空间与时间关系的思考 2008-11-25 08:56:25 　 查看评论 0 0 相关标签： 空间 预期 风险 冲突 损失 　　无论是任何形式的投资，我们所注重的是一种变化，并且希望找到由小到大、由坏变好的变化。而每一个变化，都同时带有两个因素：时间和空间，也即是一个变化持续的时间，以及这个变化发生的范围。 　　在我们做具体的投资中，常常会考虑到时间的因素，比如，我们会想何时出手，何时收手。我们投资者可以根据不同的依据，来判断目前的时间下，需要采取何种投资策略。同时，时间又具有自己不同的周期。你可以从小时的时间周期来看一个变化，也可以从日的时间周期，也可以从月的时间周期，甚至可以从几年、几十年的时间周期来看待投资。 　　在各种不同时间周期来看待时间方面，透露出来的是一种对“时间”的智慧，更高层次的投资者，能够明白时间的力量，并且善于借助它来进行自己的投资。目光短浅者，关注变化的时间周期很小，距离现在很近，急切的想达到目的。目光长远者，关注变化的时间周期很长，距离现在很远，他们明白时间的力量，是用时间去完成投资。 　　时间的面前，尤其是长时间的力量的面前，人的能力非常有限。更重要的是，我们无法选择时间，既无法选择我们喜欢的某个时间，也无法回避我们不喜欢的某个时间。所以，在进行投资的时候，面对时间的力量，我们显得极其渺小。我们只有顺应现在的时间，等待未来的时间，认清目前所处的无法改变的这一刻的状况。 　　但是，空间却不一样，空间允许我们去选择。我们可以选择是投资于房地产，投资于股票，也或是投资于商品，或者投资于实业，我们也可以选择是投资于不同的地区、国家，不同的行业和企业。 　　虽然容许了我们自己进行选择，但“空间”却面临了一个巨大的难题，这就是我们自身的局限。比如，一家企业可能只专注于某一个行业，它就不可能在这个行业调整时，迅速地调整为另一个行业。这与商业精神相违背，因为，好企业正是能够专注、在调整时生存下来的企业。 　　同样，对于投资者来说，他可能只熟悉这一片空间，而对另外一片空间陌生。以至于当这片空间出现问题，我们可以选择更换空间的时候，往往会因为盲目地进入另一片空间而造成投资失败。这也类似于我们的职业生涯，每个人身上都挂上一个职业，也许可以在这个职业领域做到顶尖，换成另一个职业却可能一无是处。 　　这就留给了投资者一个问题：在容许选择的“空间”面前，我们是继续坚守熟悉的这片空间，哪怕它已经或暂时不适合投资，去承受时间的成本和风险；还是拓展另外的新的投资空间，去承受新空间的成本和风险？ 如果说“时间”是一个智慧的问题，那么可以说“空间”是一种视野的问题。在投资领域，大的视野，可以是向横向的广度方向，也可以是向纵向的深度方向。也即是，空间大视野，既可以是拓展新的投资空间，也可以是深化原有的投资空间。很难去判定广度和深度两者之间谁会对投资更有帮助，而且，这两者也是相互转换的：我们可以把深度理解为细化的广度，也可以把广度理解为更大层次的深度。 　　我们思考了这么多关于投资中的“空间”的问题，虽然没有一个结果，但至少基本有了一种认识。现在，我们在考虑下，投资中时间与空间之间的关系。 　　最完美的投资情况是，在最佳的时间中，我们在最佳的空间进行投资。这样，时间的力量和空间的力量，就会形成一股巨大的合力，这种合力是一个乘法，而不是一个加法。当时间的力量和空间的力量一致爆发时，其能量是非常惊人的。我们在做投资时，最希望能够出现这种情况，用句俗话说，是碰上了好时代，选中了好职业。 　　大多数的投资者，都能够感受到最佳的时间和最佳的空间，只是往往太迟了。对于做单一行业的实业投资或单一品种的金融投资来说，因为时间和空间都无法选择，所以，那种最佳时间、最佳空间的最完美情况，只能是“巧遇”，遇上了是皆大欢喜，变成一个群体的狂欢。比如，2006年-2007年投资中国股市的那群投资者，刚好是：在一个最佳的时间，出现在了一个最佳的空间。 　　既然投资中有这样的最完美情况，那么，我们是否可以考虑：在不可改变的时间基础上，寻找到最理想的空间呢？这种寻找有两种方式。其一，当一个空间中的时间力量不属于最佳情况时，我们不一定要向上面所说的那样，去寻找空间来弥补时间，我们可以跳出来，去寻找另外的空间：一个时间力量仍处于最佳情况的另外空间。比如，在预感到今年小企业的投资困境时，就可以考虑抽身出来，去寻找另外的投资机会。又比如，在一种金融产品的时间力量不佳时，可以去寻找时间力量最佳的另一种金融产品。 　　其二，在原来的空间上，基于不可改变的时间事实，去寻找最佳的空间。比如，在股市整体市场长周期下跌、中周期上升的不完美时间力量下，我们可以找到当时稍微好些的行业和个股，以空间去弥补时间。这就是，我们在做长期力量向下