北京物资学院商学院顾煜02月财务管理的价值观念3.ppt

第二章 财务管理的价值观念 教学目标： 1、掌握资金时间价值的来源、含义 各种不同时间价值计算方法； 2、掌握风险报酬的评价方法 了解资本资产定价模型（CAPM）； 3、掌握证券评价方法并能够灵活运用； 第二章 财务管理的价值观念 教学重点： 1、资金时间价值的计算原理及其实现； 2、证券评价的方法及其实践中的应用 ——不同投资方式下的收益比较； 第二章 财务管理的价值观念 教学难点： 1、时间价值观念的建立及其来源； 2、资产价值评价方法 ——收益折现； 第二章 财务管理的价值观念 第一节 时间价值 第二节 风险报酬 第三节 证券估价 第二章 财务管理的价值观念 第一节 时间价值 一、时间价值的概念 二、复利终值和现值的计算 三、年金终值和现值的计算 四、时间价值计算的几个特殊问题 第二章 财务管理的价值观念 一、时间价值的概念 1、经济学价值与会计学价值 2、价值增加的原因： G—W···P···W’—G’ 3、资金的时间价值 （1）来源：m资金投入生产过程，参与分配的结果 （2）表现：时间价值额；时间价值率。 （3）现实：存贷款利率、债券股票收益率 （4）影响：通货膨胀、风险 第二章 财务管理的价值观念 二、复利终值和现值的计算 几个基本的概念：条件：存款100元，利率10% 第一年 第二年 第三年 第四年 单利： 100 100 100 100 10 10 10 130元 10 10 10 复利： 100 100 100 100 10 10 10 10 10 1 1 133.1元 10 1 1 0.1 第二章 财务管理的价值观念 几个基本的概念： 现值（P）、终值（F） 利率（i）、利息（ I ）、计息期（n） 年金（A）：后付年金、先付年金、 永续年金 现金流量图： 0 1 2 3 4 5 ······ t 等值：经济价值相等 第二章 财务管理的价值观念 1、复利终值 F=P(1+I)n 复利终值系数 复利： 100 100 100 100 10 10 10