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上海迪士尼融资案例分析 BE0905 龙悦 42 袁洋35 胡雅婷45 费心怡05 迪斯尼公司简介 上海迪斯尼项目背景 项目融资结构 项目融资风险及启示 目录 全球闻名遐迩的迪士尼，全称为The Walt Disney Company，取名自其创始人华特?迪士尼，是总部设在美国伯班克的大型跨国公司，主要业务包括娱乐节目制作，主题公园，玩具，图书，电子游戏和传媒网络。 皮克斯动画工作室(PIXAR Animation Studio)，惊奇漫画公司（Marvel Entertainment Inc），试金石电影公司(Touchstone Pictures)，米拉麦克斯(Miramax)电影公司，博伟影视公司(Buena Vista Home Entertainment)，好莱坞电影公司（Hollywood Pictures），ESPN体育，美国广播公司(ABC)都是其旗下的公司（品牌）。 2012年11月将收购卢卡斯影业。 迪士尼公司的背景 迪士尼公司的产品 迪士尼，即华特?伊利亚斯?迪士尼（WalterEliasDisney，也译作华特?埃利斯?迪士尼）(1901~1966)。美国动画片制作家、演出主持人和电影制片人，1901年12月5日生于美国伊利诺伊州的芝加哥。 他以创作卡通人物米老鼠和唐老鸭闻名。他制作了世界第一部有声动画片《蒸汽船威利》（也译作《威利汽船》《威廉号汽艇》，1928年）和第一部动画长片《白雪公主》(1938)。他与其哥哥罗伊?迪士尼（RoyOliverDisney）创办迪士尼兄弟动画制作公司。 迪士尼的创办人 上海迪斯尼项目背景 1.相对低廉的劳动力成本：相对于发达国家，发展中的国家的劳动力成本比较低。 2.巨大的市场潜力：我国是人口大国，随着国民经济的不断增长，吸引了很多的外资企业来投资。上海作为中国极具代表性的城市，具有很大的市场潜力。 3.政府的鼓励政策：对外开放是我国的基本国策，我国谋求自身发展的同时也需要开放市场，增强与国际间的联系。 选择上海的原因 建设期：项目于2011年4月8日动工建设，到2015年建成，工期大约为5年。 2011年4月8日，上海迪士尼乐园项目正式开工，项目投资达245亿元人民币，预计于5年后建成。 上海迪士尼是继日本东京和香港后，亚洲第3个迪士尼乐园。 2011年8月，上海迪士尼度假区方案设计工作已经接近尾声，中心标志性的城堡建筑将于2012年动工。 项目进展 项目参与方 上海申迪（集团）有限公司和美国迪斯尼公司 上海申迪公司的注册资金为3亿元，在3亿元注册资金中，上海市国资委管理的锦江国际出资7500万元，占股25%；上海广播电影电视发展有限公司出资9000万元，占股30%；上海陆家嘴（集团）公司出资1.35亿元人民币，占股45%。 上海申迪公司和美国迪斯尼公司共同设立上海迪斯尼项目，并设立了三个子公司。 上海国际主题乐园有限公司 上海国际主题乐园配套设施有限公司 上海国际主题乐园和度假区管理有限公司 乐园和度假区管理 有限公司 上海国际主题乐园 有限公司 上海迪斯尼乐园 资产经营权 资产法律拥有权 乐园配套设施 有限公司 美国迪斯尼公司、上海申迪集团 注册资金：2000中方：80% 美方：20% 注册资金：1713600 中方：57% 美方：43% 注册资金：316796.76 中方：57% 美方：43% 上海迪斯尼项目投资达245亿元人民币，所有投资中40%的资金为中方和迪士尼双方共同持有的股权，其中中方政府占57%，迪士尼占43%。其余占总投资的60%的资金则为债权，其中政府拥有80%，另外20%则为商业机构拥有。 股权：中方=2450000*40%*57%=558600万元 美方=2450000*40%*43%=421400万元 债权：中方政府=2450000*60%*80%=1176000万元 商业机构=2450000*60%*20%=294000万元 中方总投资额=2028600万元 美方总投资额=421400万元 我们可以看到，迪士尼公司只出了一小部分资金用于一期园区的建设,其主要是以品牌入股投资。 项目融资风险及启示 融资风险 定义：融资风险是指筹资活动中由于筹资的规划而引起的收益变动的风险。融资风险要受经营风险和财务风险的双重影响。 风险类型：1、信用风险 2、生产风险 3、市场风险 4、政治风险 1.融资风险 （1）融资风险分析：该项目由我国政府和迪斯尼公司加上债券资金共同