国际金融(第七章)讲解材料.ppt

第七章 外汇交易的创新; 外币期货交易指买卖双方以竞价方式成交后，承诺在未来某一约定时间，以约定价格交割某种特定标准数量外汇资金的一种交易活动。 ;期货交易与远期外汇交易的区别;;; 二、基本原理 １.买卖双方均以交易所为对手，互不见面，免去互相征信任务。 ２.保证金制度： ⑴初始保证金。 ⑵维持保证金（最低水平）。 ⑶追加保证金（至初始水平）。; ３.固定数量交易。 如LIFFE：JPY1250万 ；GBP2.5万；CHF12.5万；……。 ４.逐日清算，以追加保证金。 ５.涨跌停板。 ６.固定时间交割：3月、6月、9月、12月。 ７.对冲交易：97％左右均做对冲。 ８.一般以USD报价、计价、结算。;三、外汇期货合约的主要内容（IMM期货交易合约） ;四、外汇期货交易的流程 ;五、 外汇期货交易的操作 ;日期 ;;日期 ;;日期 ; 一、基本概念; 2. 买入期权（看涨期权Call Option）是指买方期权可在未来某一约定时间以约定价格向卖方期权买进一定数量某种外汇资金（或外币期货合约）的权利。; 4. 买方期权：期权购买者（buyer）或合约持有人（holder）。 5. 卖方期权：期权出售者（seller）或合约签发人（writer）。 6. 期权价格（Premium）是买方期权为获取远期合约的选择权而向卖方期权支付的费用。;外汇期权的定义;二、种类 １.按到期日划分，可以分为美式期权和欧式期权。 ２.按交易方式划分，可以分为场内期权和场外期权。; PHLX的部分外汇期权合约 ;五、外汇期权交易的优点;? ;六、 外汇期权业务的操作 ;;;;;;七、外汇期权在国际贸易招标中的应用 ;;;;