营运资金管理(现金管理）.ppt

1、交易性动机 支付工资、偿还债务、缴纳税款和分配利润等。 2、预防动机 3、投机动机 企业为抓住瞬息即逝的市场机会获取较大的利益而准备的现金余额。 第七章 营运资金管理第二节 现金管理 * 预备知识 预备知识 营 运 资 金 营运资金是越多越好吗？ 过多的营运资金会使企业的收益率下降 管理 量 销售 赊销 应收账款 现金 收回 本节主要内容 任务1 现金的含义 任务2 现金持有动机 任务3 任务4 现金成本构成 现金最佳持有量的确定 一、现金的含义 现金 库存现金 银行存款 其他货币资金 * 现金是指生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、其他货币资金。 现金管理的认知 二、 持有现金的动机 1、 交易性动机。 2、 预防性动机。 3、 投机性动机。 * 现金管理的认知 现金管理的认知 现金管理的认知 企业为应付意外事件的发生而需要保持一定量的现金。 现金管理的认知 三、 现金的成本（持有现金的总成本） (1) 机会成本 (2) 管理成本 (3) 转换成本 * (4) 短缺成本 持有成本 现金管理的认知 机会成本 是指企业持有现金后，就不能以所持有现金进行对外投资，从而丧失掉可能的投资收益，形成闲置现金的机会成本。 现金的机会成本属于变动成本。 * 运算公式： 机会成本额=现金平均持有量×有价证券利率 最大现金持有量（Q）/2 现金管理的认知 (2) 管理成本 其金额大小与现金持有量的多少无太大关联，因而属于一项与现金持有量无关的固定成本。 * 现金管理的认知 (3) 转换成本 即现金同有价证券之间相互转换的成本，例如：委托买卖佣金，委托手续费等。 * 现金管理的认知 (4) 短缺成本 现金持有量不足而无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。 直接损失：使生产经营受到影响，如:无法购进材料造成停工损失。 间接损失：由于现金的短缺而给企业带来的无形的损失，如：不能及时付款造企业信用损害。 * 现金管理的认知 四、最佳现金持有量的确定——成本分析模式 * 成本分析模式是通过分析持有现金的总成本，寻找持有成本最低的现金持有量。 注：在运用成本分析模式确定现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不考虑管理成本和转换成本。 现金管理的认知 总成本（TC） 现金持有量（Q） 机会成本 短缺成本 最低点 持有现金的总成本 现金最佳持有量 管理成本 成本分析模式示意图 现金管理的认知