当前宏观调控下的资产负债管理思考.ppt

当前宏观调控下的 资产负债管理思考 2011.09.17 * FTP管理例子Ⅰ （二）FTP管理再思考：高进高出策略 1.可能的例子 * FTP管理例子Ⅱ * 2.FTP的缺陷与再思考 对分支机构而言，无完整的资产负债表。 此次准备金范围的调整，对全行有影响而对分行无影响。 对总行而言，无法实际有效对冲市场风险。 2008年降息前长期限协议存款； 对全行而言，资产方和负债方分别计价、相对割裂。 流动性紧张形势下的新问题； 新思考：资产负债组合管理，克服资产负债方相对割裂所丧失的市场机会； 高进高出策略：利弊分析。 FTP管理再思考 小故事 沟通交流 任何真实都是有角度的！ 这一观点在下文中还会反复提到。既余额既定下，要实现尽量做大流量。如表外业务。 国内外经济形势 宏观调控持续，流动性紧张局面未得到根本缓解。 欧债危机仍持续发酵。近期德国已明确提出，不排除部分欧债国家退出欧元区可能。 下半年货币政策可能由“从紧”靠向“稳健”，但仍有不确定性。 货币政策工具 上半年情况及影响 下半年预测 准备金率 连续6次上调准备金率至21.5%的历史高位，每上调1次（0.5%），我行增缴准备金450亿左右。 可能上调存款准备金率1－2次。 利率 连续3次上调存贷款基准利率,1年期定期存款利率和1年期贷款利率分别达到3.50%和6.56% ；非对称加息对我行净利息收益有小幅正面影响。 加息可能性依然存在;3年期以上贷款利率已接近企业资金成本利润率,加息空间有所缩小,预计1-2次。 公开市场 业务 累计通过公开市场净投放1.44万亿元资金,创历史同期最高纪录。 公开市场将在下半年成为回笼资金的主要工具。 信贷总量和结构调整 1.上半年全社会人民币贷款增加4.17万亿元,同比少增4,497亿元，按60%的上半年贷款投放节奏估算,全年新增总量7万亿元，符合央行预期目标。 2.中小企业、“三农”等薄弱环节运行趋冷态势开始显现。 预计通胀已达顶部,下半年信贷投放管控应较上半年有所放松，部分领域会有“定向宽松”政策，加大对“三农”、中小企业等重点领域和薄弱环节的信贷支持。 * * 一、资产负债管理新挑战 提纲 二、如何调整贷款结构 四、如何调整存款结构 五、如何实现表外业务精细化管理 六、新兴管理工具使用的重新思考 三、如何调整投资结构 资产负债管理 一、资产负债管理新挑战 资产负债管理当前做法 （一）M2是当前银行资产负债管理的关键指标 与全部金融机构存贷款高度正相关 是央行货币政策制订的主要中介目标 决定着银行年度经营的重要货币环境，是年度计划编制与压力测试的起点与支撑重心。 中央经济工作会议提出“保持合理的社会融资规模”。温家宝总理在国务院第五次全体会议上部署今年一季度工作时强调“保持合理的社会融资规模和节奏”。 2月，央行调查统计司司长盛松成在央行网站撰文指出，2002年新增人民币贷款以外融资1614亿元，为同期新增人民币贷款的8.7%。2010年新增人民币贷款以外融资6.33万亿元，为同期新增人民币贷款的79.7%，并首次公布社会融资总量计算公式。 4月，央行首次正式发布社会融资总量指标，正式成为央行统计监测指标，未来有可能据此编制M3、M4，成为央行货币政策新的中介目标。 1.央行提出“社会融资总量”新指标 （二）未来资产负债管理新挑战 资产负债管理新挑战 全面风险管理。2003 年7 月，美国COSO公布《全面风险管理框架》（草案），提出全面风险管理是指对整个机构内各层次的业务单位，各种风险的通盘管理。 全面资产负债管理。 全表全量：表内外、境内外、本外币。 参照社会融资总量口径，编制年度融资计划。社会融资总量=人民币各项贷款+外币各项贷款+委托贷款+信托贷款+银行承兑汇票+企业债券+非金融企业股票+保险公司赔偿+保险公司投资性房地产+其他。对商业银行主要是前5项+理财产品。 案例:黄金出租=贷款? 如何协调融资计划内部各产品关系？包括期限对接和总量对接。 总量与结构：前两方面考虑的是总量，后一方面考虑的是结构。 2.商业银行应对思路——全面资产负债管理 资产负债管理商业银行应对 贷款结构调整 二、如何调整贷款结构 贷款结构调整期限结构Ⅰ （一）关注期限结构:如何看待长期限贷款? 典型的例子：2010年前的建设银行。 ROA、ROE、NIM四大行第一。 不良率四大行最低。 1.原来风光无限 从监管导向看： 《三办法一指引》、政府融资平台收紧、房地产调控、中长期贷款还本付息方式调整等。 监管资本 要求日趋严厉。根据银监会发送的一份关于调整贷款期限监管资本的征求意见稿，针对贷款的有效期限引入不同的风险加权资产调整系数，最高达到4倍（详见下表）。执行后，建