投资银行基础知识讲解材料.ppt

四、再融资 再融资 1、配股 2、公开增发 3、非公开定向增发 4、可转换债券 5、公司债券 6、优先股 五、并购重组 并购重组 1、借壳 2、买壳 3、资产重组 六、其他业务 -*- 投资银行基础知识 目 录 一、投资银行定义 二、投资银行业务范围 三、首次公开发行（IPO） 四、再融资 五、并购重组 六、其他业务 七、收费情况 一、投资银行定义 投资银行定义 定义的困难：投资银行业务的不断发展 多重定义： 广义：多种金融业务 狭义：证券承销业务 一般观点：指那些从事资本市场业务的机构。如：证券承销、企业并购、基金管理、风险资本投资、大宗股票交易等 国内市场：证券承销保荐、企业并购等财务顾问 二、投资银行业务范围 投资银行业务范围 股票（IPO、增发）、债券（可转债、公司债）的发行、承销、上市推荐 企业的股份制改造和发行上市辅导 担任政府融资策略顾问，帮助制定当地资本运作规划（如国企改革、地方城投债等） 提供公司融资、并购、战略性投资等个性化金融服务（非上市公司私募、买壳等） 其他创新型业务（私募债、新三板等） 三、首次公开发行（IPO） 首次公开发行（IPO） 1、国内IPO制度改革 2、企业发行上市优缺点 3、发行上市的基本程序 4、券商在上市过程中的作用 5、发行上市基本条件及审核重点关注事项 2.1、企业发行上市的优缺点 上市优点： 1、打通资本市场融资渠道，筹集企业发展资金； 2、转换经营机制； 建立现代企业制度、完善治理结构、建立激励约束机制 3、增加企业的透明度，提高企业的信誉和可信度； 4、提高企业知名度，拓展国内外市场； 5、提高企业整体实力，实现企业价值的快速增值； 6、公司资产证券化，可以准确估值，方便股东变现。 2.2、企业发行上市的优缺点 上市缺点： 1、需对股东特别是中小股东负责； 2、股民对盈利要求增加管理层压力； 3、需特别遵守相关法规和监督； 4、信息披露义务不利竞争，并增加成本； 5、独立董事削弱大股东控制权。 3.1、发行上市的基本程序 约3～5个月 4～6个月 1个月 尽职调查 审计 股份公司设立申报 创立大会 股份公司设立 辅导 申报材料制做 辅导验收 股东大会 上市申请报中国证监会 刊登招股意向书 保荐机构完成内核 股东大会 证监会完成发行部审核 股东大会 证监会反馈 中介机构反馈意见回复 通过证监会发审会审核 证监会反馈 发行核准 询价并路演 辅导验收 网下及网上发行 验资 上市申请 辅导验收 挂牌上市 估计周期为8～12个月，申报后的周期约为5～7个月 改制及辅导 改制及辅导 申报及审核 发行及上市 3.2、发行上市的基本程序 主板（含中小板）审核流程 3.3、发行上市的基本程序 创业板审核流程 4.1 券商在企业上市过程中的角色和作用 保荐机构 承担尽职推荐及持续督导的保荐责任 主承销商 负责股票的询价、定价、发行，承担包销责任 辅导机构 协助企业建立规范的公司治理及与当地监管部门沟通 法定责任 作为上市总协调人 总协调人 企业规范 协调各中介机构，包括律师、会计师及证监会反馈的工作 协助企业改善基本面、挖掘企业亮点、编写“投资故事” 发现问题、协助企业解决问题 企业价值发现 4.2 券商的工作流程及组织 项目开发阶段 立项阶段 执行阶段 销售安排 初步调查 至少一名保荐代表人参与 行业研究员参与 从行业、技术、产品、市场、公司规范运作情况等方面进行项目评价 项目人员、行业研究员、公司内核、资本市场部等参与，从不同角度评价项目质量 综合评价并召开立项审核会 重点关注公司的历史沿革、财务状况、公司规范情况、募集资金项目、公司管理团队、核心竞争力等 组建项目团队 项目内部讨论制度 工作底稿制度 工作进展报告制度 定期召开协调会 公司风控现场核查 内核会议审核制度 研发中心独立研究报告 估值定价 投资故事 路演推介 资本市场部的隔离 机构客户部的销售安排 投资银行部 研发中心 资本市场部 风险控制 公司内核 机构客户部 公司各部门共同合作，完成整个项目的执行 4.3 券商是如何选择项目 要素 标准 重要性 行业 行业前景、成长周期、发展趋势、行业地位 ★★★★★ 盈利模式 传统经济与新经济、对业务环节的控制 ★★★★ 公司业务及历史沿革的规范 业务、税务、环保、历史沿革、同业竞争、符合法定条件的合规性 ★★★★ 技术 自主创新能力、领先程度、研发体系及投入程度、知识产权 ★★★ 产品 品质、生命周期、可替代性、新产品规划 ★★★ 市场 市场份额及其变化 ★★★ 募集资金运用 市场前景、规模适度、盈利模式的可靠性 ★★★ 管理团队 经营能力、素质、诚信、敬业、