期货与期货技术分析研究报告.ppt

期货与期货技术分析;一、期货合约与交易规则 二、期货与股票交易的五大区别 三、期货交易风险控制制度 四、期货投资基本面分析 五、期货投资技术分析 ;一、期货合约与交易规则; （一）期货与期货市场; ;⑤结算方式;期货交易 = 签订合同 1、多头（买入开仓） —— 签订了一个购买合同 2、空头（卖出开仓）—— 签订了一个销售合同 3、多头平仓（卖平） ——签订了一个销售合同 4、空头平仓 （买平）——签订了一个购买合同 注：交易所通过保证金制度提供履约担保 基本功能：为企业提供“避风港” 。 ;（一）期货与期货市场;交易所;交易所;交易所; （二）合约文本与交易规则解读 ;上海期货交易所螺纹钢期货标准合约;上海期货交易所螺纹钢期货标准合约附件; （二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货为例） ; （二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货为例） ; （二）合约文本与交易规则解读（以螺纹钢期货为例） ;最低交易保证金;每日价格最大波动限制;交割月份和最后交易日; 沪深300股票指数期货合约;交易保证金 涨跌停板 交易指令 撮合机制 交易时间 交易方向 ;交易保证金 沪深300股指期货首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约。 交易保证金：5月、6月合约暂定为合约价值的15%，9月、12月合约暂定为合约价值的18%。 交易保证金是已被合约占用的保证金。投资者期货保证金账户中的客户权益超过交易保证金的那部分为可用资金,可用资金不可为负,否则将面临强行平仓的风险。;涨跌停板 涨跌停板幅度通常为上一交易日结算价的±10％，最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％。 上市当日涨跌停板幅度： 5月、6月合约为挂盘基准价的±10％： 9月、12月合约为挂盘基准价的±20％。 ;交易指令 限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令 ——限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销 ——限价指令每次最大下单数量为100张 市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令 ——市价指令的未成交部分自动撤销 ——市价指令只能和限价指令撮合成交 ——市价指令每次最大下单数量为50张 ——集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报，集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。;撮合机制 集合竞价：集合竞价采用最大成交量原则。 连续竞价：连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。 ——以涨跌停板价申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交； ——限价指令连续竞价交易时，以价格优先、时间优先的原则排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。 当bp≥sp≥cp时,必威体育精装版成交价=sp 当bp≥cp≥sp时,必威体育精装版成交价=cp 当cp≥bp≥sp时,必威体育精装版成交价=bp。 集合竞价未产生成交价的，以上一交易日收盘价为前一成交价，按照上述办法确定第一笔成交价。 ;交易时间 ;交易方向 开仓方向 开仓买进 开仓卖出;当日结算价 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。 当日无负债结算：每日收市后，交易所按照当日结算价对结算会员所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用进行清算，对应收应付的款项实行净额一次划转。;当日盈亏 当日盈亏 =∑[（卖出成交价-当日结算价）×合约乘数×卖出量]+∑[（当日结算价-买入成交价）×合约乘数×买入量]+（上一交易日结算价-当日结算价）× 合约乘数 × （上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量） 当日盈亏在每日结算时进行划转，盈利划入结算会员结算准备金，亏损从结算会员结算准备金中扣划。;例：计算期货交易账户的资金 某客户在期货公司开户后存入保证金50万元，在2011年4月19日卖出沪深300股指期货1105合约5手，成交价3340点，每点300元。同一天平仓2手，成交价为3330点，当日结算价为3318点，假定保证金比例为15%，手续费为0.005%。 则客户账户情况为： 当日平仓盈余=(3340-3330)*300*2=6000 当日持仓盈余=(3340-3318)*300*3=19800 当日盈亏=6000+19800=25800 手续费=3340*300*5*0.00005+3330*300*2*0.00005=350.4 当日权益=500000+25800-350.4=525449.6 保证金占用=3318*300*3*15%