第七章 权益资本筹集讲解材料.ppt

第七章 权益资本筹集;第一节 融资管理概述;;企业筹资的必然性;马克思：假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，恐怕今天也没有铁路，但集中通过股份公司，转瞬之间就把这件事完成了。;筹集资金的原则;筹资渠道和筹资方式;1. 国家财政资金;3. 非银行金融机构资金 ;4. 其他企业资金 ;5. 社会公众个人资金;6. 企业内部积累;筹资方式;;融资中应考虑的因素：;（一）经济性因素;;（二）非经济性因素;;第二节 吸收直接投资;;一、资本金制度;;;;资本金的筹集;;;;资本金的管理;二、吸收直接投资;（一）吸收直接投资的种类;（二）程序;（三）吸收直接投资的评价;第三节普通股与优先股筹资;一、股票及特征;特征;二、股票的种类;;三、普通股的特征;普通股股东的权利;企业所有权是一种状态依存变量;正常情况下，股东是剩余所有者，他们承担着边际上的风险（利益最没有保障），因而最有积极性做出最好的决策；其他参与方的收入由合同规定，边际收益不受业绩影响，因而缺乏激励。 为什么当企业处于破产状态时，企业的控制权由股东转给债权人？ 结论：控制权应跟着剩余索取权（风险）走，拟达到最大可能对应。;四、股票价值;面值 面值是指每股股票票面载明的金额，股票的面值总额代表股份公司法定（注册）股票总额。 理论价值 理论价值是指普通股今后各年股利的现值之和。 ;账面价值 普通股的账面价值是指每股拥有公司净资产的价值。普通股账面价值的大小取决于公司净资产的账面数额和流通在外的普通股股数。在公司已发行优先股的情况下，公司净资产扣除优先股股份分享的权益的余额，才是普通股股份应分享的权益。 ;;市场价值 股票市价是指证券市场上股票的交易价格，是股票价值的市场评价。股票面值表明股东投资入股的货币资本数额，它是一个固定的数额。而股票市价则是变动的，公司的每股盈余、股利政策、资本市场的供求关系、投资者心理预期以及其他不确定因素都会对股票市价产生影响。;;五、股票的发行;股票发行制度;;股票发行方式;股份有限公司发行股票可分为设立发行和增资发行两种情况。 设立发行是指经批准拟成??的股份有限公司为募集股本而发行股票（IPO） 增资发行是指已成立的股份有限公司为了扩充股本而增发股票(SEO);股票发行程序It is better to be lucky than good.;六、股票上市;股票上市的程序;股票上市的方式;七、普通股筹资的优缺点;缺点：;八、发行优先股;（一）优先股的特点;;（二）优先股的种类;（三）优先股筹资评价;优点：;缺点：;第四节 留存收益筹资;一、留存收益的构成及形成;;;;;;二、留存收益的用途;三、留存收益筹资评价;优点：;;;缺点：;