第十二讲欧洲货币市场和国际债券市场培训资料.ppt

例如：有一笔为期5年的5000万美元贷款，于2005年5月10日签订贷款协议，确定承担起为半年（截止到2005年11月10日），并规定从签订贷款协议日1个月后（即2005年6月10日起）开始支付承担费，承担费费率为年率0.25%。该借款人实际支用贷款情况如下：2005年5月12日支用了1000万美元；6月5日支用了2000万美元；7月12日支用了500万美元；8月9日支用了700万美元。到11月10日仍有800万美元未动用，自动注销。该借款人应支付多少承担费？ 5月12日和6月5日支用的两笔共计3000万美元，均在无需支付承担费的期限内，所以不需支付承担费。 6月10日到7月11日 32天 未提用2000万 应支付：2000*0.25%*32/360=0.4444 7月12日到8月8日 28天 未提用1500万 应支付：1500*0.25%*28/360=0.2917 8月9日到11月9日 93天 未提用800万 应支付：800*0.25%*93/360=0.5167 累计共需支付：1.2528万美元 3、贷款期限 宽限期：只提取贷款，不用偿还本金 偿付期：开始偿还贷款本金 4、利息期 一是确定利率的日期，二是确定利率调整的周期。 5、贷款偿还办法 贷款到期一次偿还 分次等额偿还 逐年分次等额偿还本金 实际贷款期限=a+(n-a)/2 其中：n为名义贷款期限，a为宽限期 6、提前偿还条款 7、货币选择 借款货币要与资金的使用方向相衔接 借款货币要与其购买设备后所生产产品的主要销售市场相衔接 借款货币最好选择软币 如果在借款期内硬币上浮的幅度小于硬币与软币的利率差，则借入硬币是有利的 8、违约条款 9、说明与保证条款 10、交叉违约条款 11、消极保证条款 12、比例平等条款 13、适用法律条款 欧洲债券市场 欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，以发行市场所在国以外的第三国货币为面值的国际债券。 欧洲债券的发行人、发行地点和标明面值的货币分属于不同国家，且一般同时在两个以上的国家的市场发行，面值货币主要有美元、英镑、德国马克、瑞士法郎、日元等可自由兑换货币。 从事欧洲债券的发行和买卖的市场即为欧洲债券市场。 分类 按发行期限：短期（2年内）、中期（2-5）和长期（5年或5年以上） 按利率规定：固定利率、浮动利率、混合利率 发行方式：公募债券、私募债券 所谓外国债券是一国借款人在外国债券市场上发行的以该市场所在国货币标明面值的国际债券。 一般称外国债券市场为传统的国际债券市场。 外国债券 欧洲债券市场的特点 国际性 发行成本低 流动性强和免交税款 选择性强 积极影响 1、欧洲货币市场推动了世界经济和国际贸易的发展 2、欧洲货币市场有助于各国改善国际收支状况 3、欧洲货币市场推动了国际金融市场一体化 欧洲货币市场对世界经济的影响 消极影响 1、欧洲货币市场的投机活动加剧了汇率波动，导致外汇市场动荡不安 2、增大了国际贷款的风险 3、欧洲货币市场不利于各国货币政策的推行 第二节 欧洲货币利率期货 一、欧洲货币利率期货 利率期货交易是指买卖双方签订标准化的合同，在未来一定的时间按照一定的利率借贷一定数量的某种货币的交易。 欧洲货币利率期货交易是指买卖双方签订标准化的合同，在未来一定的时间按照一定的利率借贷一定数量的欧洲货币的交易。 欧洲货币利率期货按欧洲货币种类可以划分为欧洲美元利率期货、欧洲欧元利率期货、欧洲日元期货等。 按种类可以分为欧洲货币LIBOR期货、欧洲货币DIBOR期货、欧洲货币EURIBOR期货等。 欧洲货币利率期货的标价方式是100-欧洲货币存款利率。欧洲货币存款利率指的是年利率。 二、欧洲货币利率期货的交易过程 1、选择经纪商 2、委托买卖利率期货 3、缴纳和调整保证金 4、支付佣金 5、现金交割 三、欧洲货币利率期货的基本交易方法 1、投机方法 如果投机者预料某种欧洲货币的利率将会下降，即这种欧洲货币利率期货合同的价格将会上升，他将埋进期货合同，以求在期货合同价格上升以后卖出期货合同获取收益；相反，如果预料某种欧洲货币的利率将会上升，他应该卖出这种欧洲货币利率期货合同。 2、存货保值方法 存货保值是指利用欧洲货币利率期货合同的交易来减少持有欧洲货币存单的利率风险的方法。 3、先行保值方法 先行保值是指利用欧洲货币利率期货交易来减少未来筹集欧洲美元资金的风险的方法。 第12讲 欧洲货币市场和国际债券市场 希腊“惹祸” 急救欧元中国人均掏60元人民币？