绿城集团财务风险教程教案.ppt

绿城集团财务风险分析报告;企业概况绿城中国控股有限公司成立于1995年，2006年在香港上市，经历10多年的发展，拥有员工3400多名，100多家成员企业，业务范围涉及国内50多个城市。业务规模庞大，并具有广泛的知名度。 绿城注重“以人为本”，“真诚、善意、精致、完美”是公司的基本价值观念。公司注重高品质物业开发，并形成广为市场接受的高品质系列。1999年以来企业实施全面控制质量体系，是最先获得IS09000认证的中国房地产公司之一。 绿城也非常重视企业文化。公司内部有绿城文化理念读本、管理者论述、绿城员工“每月一文”集以及许多的绿城期刊。绿城的很多作品都有很浓的文化底蕴，给人一种稳重感，建筑布局也注重与环境的和谐统一。;案例描述;绿城中国资产负债数据表（2010-2011年） 单位：万元;财务风险形成的原因 ;外部原因;绿城财务危机的外部因素;内部原因;绿城财务危机的内部因素;绿城财务危机的内部因素;财务风险的定量分析方法;财务风险的定量分析方法;财务风险的定量分析方法;绿城中国应对危机的尝试;稳健发展，谨慎拿地 绿城之前过快的发展造成了一系列的问题，今后应该根据自身的财务状况、现金流特点等因素来制定合理的发展模式。不能被利益冲昏了头脑而盲目发展，多参与一些风险比较小的项目，把风险稳定在合理水平。鉴于购置土地占用资金较多，为了提高周转率，减少现金占用，绿城应放缓土地的购置速度和发展速度，尽量减少战线长的项目。确保有足够的资金用于周转、偿债。结合绿城资金链的压力和短期偿债上的压力情况，企业应该谨慎购地，使其维持在合理水平，尽量少拿或者不拿地，减少资金的占用。绿城在年报中也表示会减少购地，现金为王。;加快销售，减少存货 在限购和高速发展下，绿城有大量的可售房源。目前，绿城已经完成销售重整，实行联合经纪人制度等方式大力卖房，各项目公司、职能部门和执行总经理都有销售任务，就连宋卫平也有百亿的销售目标。而给予经纪人丰厚的佣金及采取对业绩不好的员工解雇也极大地提高了员工积极性。截止6月30日2012年上半年绿城共完成销售额219.5??，占全年目标400亿的54%，超额完成目标。;优化资本结构 负债是把双刃剑，在盈利能力下降的时候应该将负债处在一个比较低的水平。在总体环境不佳时，更应该严格控制企业的资产负债率。绿城引进了九龙仓这个战略投资者，对九龙仓进行配股和发行可转换证券，获得51亿港元的资金。这次交易后九龙仓的股份由原来的2.1%上升到24.6%，成为绿城的第二大股东。这主要有以下好处：一、降低资产负债率，提高权益资金的比率，以提高企业的偿债能力。在对九龙仓实行配股之后，企业的权益资金大大增加，资产负债率下降显著；二、获得大量现金，51亿港元的现金流入大大提高了公司的现金流，在很大程度上缓解了公司的偿债压力和资金压力，有利于公司正常运行。;绿城危机的启示;思考题？;因此，综合上述分析，我们认为绿城集团出现现状的根本原因在于其扩张性的投资策略，导致其无法筹集资金，现金流短缺。如果绿城集团不改变其投资策略，最终将会资金断流，面临破产。;思考题？; 2.投资风险分析:;;思考题？;2.加强内部管理，转换经营机制，提高盈利能力。企业要降低资产负债率，除了吸收其它渠道资金之外，最为关键的是要加强内部管理，具备一定水平的盈利能力，这样才有自我积累的可能性。无论是资产重组也好，债转股也好，都只是解决企业资产负债率过高的权宜之计，从根本上说，只有将国有企业作为自主经营、自负盈亏的经济实体推向市场，在充分竞争的资本市场上完成本企业资本结构的优化。 因此，如果我是宋卫平先生的话必须进一步转换企业经营机制，强化企业管理者的市场意识，切实搞好经营管理，同时，企业应通过管理创新、合理配置资产。;谢谢！