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山东诸城、寿光市发行中小企业集合票据的经验与启示 011关于发行中小企业集合票据的建议 发布者:政协办管理员 发布时间:2010-06-10 为拓宽中小企业融资渠道.探索中小企业债务融资方式,中国银行间市场交易商协会近期推出了中小非金融企业集合票据 包括短期融资券和中期票据产品。 一 、发行对象: 中小企业选择标准按照发改委《关于印发中小企业标准暂行规定的通知》国经贸中小企120031143号,其中工业中小型企业须行合以下条件:职工人数2000人以下,或销售额30000万以下,或资产总额为40000万兀以下。其中,中型企业须同时满足员工人数300人及以上,销售额3000万元以上,资产总额4000万元及以上;其余为小型企业。 二、发行额度: 每个集合产品可推荐2?10家优质中小企业每家可发债额度不低于5000万元,任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集台票据募集金额不超过2亿元人民币,单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。 三、发行期限: 中小非金融企业集合票据期限和选为1-5年。 四、发行利率: 发行利率由市场确定,利率高低与债项评级高低有很大关系,一般比单支企业债务融资工具利率高35-50BP,目前市场单支企业债务融贷工具最低发行利率为:1年期AAA级2。84%、AA+级3.03%、AA级3.31%,3年期AAA级4.08%、AA+级4.45%、AA级4.83%,5年期AAA级4.69%、AA十级5.15%、AA级5.52%,大大低丁同期银行贷款利率。 五、行业限制: 应避免选择国务院38号文中限制发展的产能过剩的钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备六大行业的中小企业。 六、到期偿还: 各发行人将委托市财政局在监管银行开立专项偿债资金账户。主承销商对中小证业集合票据到期“过柝”授信。 七、主承销商: 各商业银行。目前招商银行己成功发行中小企业集合票据。 八、对政府的建议: 政府对发行集合票据的中小企业能否提供支持是集合票据能否成功发行的关键,主要支持方式为:l、为票据提供贴息;2.为集合票据寻找当地综台实力较强的龙头企业或担保公司为其提供担保信用增进措施;3、通过政府财政政策对发债企业进行支持; 4、通过人大预算方案的方式对企业偿还到期的集合票据提供风险补偿偿债保障措施。政府要确定年头部门,确定担保公司或国有资产公司进行担保以提高债项计级,对到期如发生由担保公司或国自资产公司挚付资金进行风险补偿;挑选优质中小企业名单,明确是否对为票据提供贴息及比率;确定发行期限厦主承销商。