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BOT微观风险及其防范的探究 　　摘要：将BOT的风险进行科学的分类和有效的识别，探究其成因，从而采取可行的措施进行防范，对项目的成功至关重要。本文从独特的视角出发，将BOT风险分为宏观风险和微观风险，并对微观风险的主要内容、表现形式及其防范措施进行了系统的阐述。 　　关键词：BOT；微观风险；防范；探究 　　 　　 BOT是英文Build Operate Transfer的缩写，是基础设施投资、建设和经营的一种方式。BOT项目风险按其起因可以分为宏观风险和微观风险。所谓BOT项目的微观风险是指在运行过程中由项目自身的各种因素产生的风险。BOT项目的微观风险包括市场前景风险、BOT主体的信用风险、技术风险、投标失败风险、建设与营运及维护管理风险、项目移交风险等。 　　 　　一、BOT项目微观风险的主要内容 　　 　　 1．市场前景风险。系指对项目产品的市场前景分析预测不准所带来的风险。 　　２．BOT主体的信用风险。系指项目参与各方因信用缺失而违约所带来的风险，即项目参与方借故不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来的风险。 　　３．技术风险。该风险在项目的建造和运营阶段都会出现。主要是由于建设施工和运营管理单位未使用成熟的技术而给项目建设和运营带来的风险。 　　４．投标失败风险。该风险出现在项目招投标阶段，主要由于投标方在各项可行性研究中的失误而导致投标失败的可能。 　　５．建设管理风险。系指由于项目建设的承担者在建设过程中的管理不善而导致项目建设成本超支、项目中途停建、项目不能按时完工及项目质量不符合要求的可能性。 　　６．项目运营和维护管理风险：是指项目运营者由于其在项目生产经营及维护中的管理不当而带来的风险。 　　７．项目移交风险。系指由于在项目移交过程中存在不规范的行为而给项目主办者或政府带来损失的可能性。 　　 　　二、BOT项目微观风险的主要表现 　　 　　１．市场前景风险主要表现在：产品的现实需求量比预计的小；预计价格超过购买者或用户的接受能力，或者价格上调幅度达不到预计的水平；是所需的原材料的供应水平和价格偏离了估计的标准；四是对市场竞争估计不足。所有这些最终表现在项目生产经营费用增加、销售收入难以达标、现金流量不足等经营成果上。 　　２．BOT主体的信用一旦出现，其后果有时候相当严重，比如会造成资金短缺、产品销售困难、管理效率低下、工程延误、工程停建、无法完工、保险得不到及时足额补偿等。 　　３．技术风险的后果主要有：增加建设和运营成本，或使建设成本超支，或使运营绩效降低；出现比较严重的技术风险时，导致项目完工延迟等后果。 　　４．投标失败风险的后果主要是：给投标人造成财务上的损失；浪费投标人相当多的时间；给投标人的声誉带来损失。 　　５．项目建设风险主要表现在：一是建设承担者在财务管理上实效。比如建设承包方缺乏严密的预算制度，建设成本超支；二是建设承担者在作业、安全等方面的管理制度缺失或制度的执行力度不够，导致作业、安全事故的频繁发生或重大事故的发生，进而使建设项目中途停建或完工延误。三是由于设计、施工等管理的缺陷导致项目的质量不符合要求。 　　６．项目运营及维护管理风险的主要表现：运行管理者选择不当，从而影响项目正常运营；运行管理者在采购、生产、销售和财务等日常管理方面存在问题，而使生产经营费用增加，项目绩效减少；维护管理不当使项目性能达不到应有的水平。 　　７．项目移交风险的主要表现：一是项目财务问题不清，即项目移交后，项目公司的资产负债还存在遗留问题；二是项目性能、生产能力没有到达完好的水平；三是新的员工队伍缺乏驾驭项目的生产经营的能力；四是项目的技术、设备、财务、管理、经营等历史资料缺失等。 　　 　　三、BOT项目微观风险的分配与防范 　　 　　１．市场前景风险的防范措施主要有以下几个方面：进行全面的市场调查和科学的市场预测，应该用动态的、定量的预测方法对市场前景进行分析和把握。针对现实需求比预计的小以及市场竞争估计不足的风险，可以采取以下措施来防范。与项目产品的买主或项目设施用户或代表政府的部门通过签订或取或付合同、使用合同及最低支付额合同来保证最低市场份额和销售额；在特许协议中对限制竞争条款加以明确。为了规避实际价格低于预计水平的风险，可以采取的措施有：由代表政府的机构（或实体）和项目公司签订长期购买协议，终端用户可接受的价格与长期购买协议价格的差额由代表政府的机构（或实体）来承担；政府保证给予相应的补贴；建立独立账户，通过独立账户，优先支付项目债务及利息；政府在项目建设期，提供附属贷款，保证偿还债务和利息。原材料供应市场前景的风险，一般的防范措施有：与政府的公营机构签订原材料供应协议，保证原材料按既定价格并按质按量供应；若原