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FDI溢出效应与中国企业的可持续发展 　　随着改革开放日益深化，中国作为全球最大的FDI吸收国之一的国际地位已然确立，FDI也成为了中国经济发展中一个不可或缺的组成部分；与此同时，从2005年起，在吸引大量国际资本流入的同时，中国的对外投资也开始形成规模，中国作为FDI来源国的地位也逐渐凸显，反映了中国已经在更深的层次上融入了全球经济（江小娟，2006）。然而，在进一步开放的问题上，无论是政府部门、企业界和学术界都有不同的声音，如何在开放的新时期更好地利用外资以支持中国经济的可持续发展已是当下值得充分探讨的论题。 　　有鉴于此，我们认为有四个具体问题值得特别关注：第一，外资在我国细分产业中是不是太多了？第二，外资是否成为了细分产业的领导者？第三，外资在细分产业中是产生了溢出效应还是挤出效应？第四，外资的溢出效应或挤出效应是否具有可持续性？本文基于2000至2002年和2003至2005年我国制造业320个四位码的子行业的数据（由于国家统计局2003年调整了行业结构，2003年前后的四位码行业不具有严格的匹配性，所以文中分段进行统计分析）以及我们对FDI溢出效应的经验研究和案例研究的成果，就上述几个方面的问题进行探讨。 　　受到数据的限制，本文仍以我国制造业为目标研究领域。 　　 　　一、FDI在制造业细分行业中的渗透程度 　　 　　为了进一步考察FDI在我国制造业中的实际进入程度，我们选择了“总资产”、“销售收入”和“工业增加值”三项指标，分别测算了FDI在总样本行业中的平均进入程度。表1和表2分别反映了外资在制造业总样本及高低端行业样本中的进入程度。 　　 　　（一）总样本中FDI的平均进入程度 　　首先，在2000-2002年间和2003-2005年间，无论用哪种指标来表示，FDI在行业中的平均进入程度都在28―37%之间，始终没有超过40%。其次，我们也注意到，在两阶段中，FDI在样本行业中的平均进入程度一直是上升的。例如，用销售收入反映的FDI进入程度在第一阶段中从2000年的30.29%上升到2002年的31.27%;在第二阶段又从2003年的33.26%上升到2005年的36.55%；用总资产反映的FDI参与程度在两阶段中分别从28.06%上升到29.37%，又从31.44%上升到35.55%。其三，2003年至2005年间，外资进入程度的提高略高于前一个阶段。在2000-2002年间，外资的进入程度平均提高了1-2%，而在2003-2005年间该进入程度提高了3-4%左右。 　　（二）FDI在高端产业和低端产业的进入程度 　　这里，我们还进一步在总样本中细致地选取了高端产业和低端产业进行相应的研究。高端产业组包括了两阶段中外资企业劳动生产率和资本密集度水平都高于样本平均水平的行业；低端产业组包括了两阶段中内资企业劳动生产率和资本密集度水平都低于样本平均水平的行业。在高端样本，外资的进入程度如果用资产反映的FDI来表示，在两阶段中分别从33.5%增长到33.6%和从33.3%增长到37.9%；用销售收入反映的FDI在两阶段中分别从35.1%增长到35.5%和从33.8%增长到38.5%。在低端样本中，外资的进入程度如果用资产反映的FDI来表示在两阶段中分别从26.9%增长到29.5%和从33.0%增长到37.3%；用销售收入反映的FDI在两阶段中分别从29.6%增长到31.4%和从34.9%增长到38.0%。相比之下，外资在高端产业的进入程度略高于在低端产业的进入程度，但总体上无论是高端行业还是低端行业，外资的平均进入程度仍未超过40%。 　　（三）部分细分产业外资进入程度减低的现象 　　这里我们还注意到一种现象，即在我们考察的2000-2002年和2003-2005年的两阶段中，一些行业中也出现了外资的进入程度有所减低的状况。2000-2002年间，用资产和销售收入反映的外资在行业中的进入程度有所降低的行业在总样本中分别占到40.9%和45.3%;2003-2005年间，这两项指标有所降低的行业在样本中分别占到30.6%和37.8%。我们针对这些FDI比率有所下降的行业进行了进一步的分析。我们发现，在导致FDI在行业中进入比例下降的两种情况中，第一阶段由于外资在行业中的资产、销售或工业增加值绝对数额下降的状况占到较大的比例，按照不同指标计算，比率达到了43-56%；而第二阶段这一比率下降至12-25%；由于外资在行业中的资产或销售额的绝对数仍然在增长，而其增长速度慢于内资企业从而导致FDI的比率下降的情况在第二阶段中占多数，比例达到75-88%。 　　 　　综上所述，我们认为，虽然外资在近几年中对我国制造业的进入仍然总体上保持着增长的势头，外资在制造业的各细分行业中的渗透程度仍然