KPCB汝林琪投资平衡之道.docVIP

KPCB汝林琪投资的平衡之道 　　在一个温暖的午后，《投资者报》记者在北京银泰中心写字楼见到了KPCB中国主管合伙人汝林琪。 　　一套黑色的西服套装，显示出了她的干练，虽然前一天晚上工作到凌晨两点，但她神采奕奕的脸上丝毫看不出劳累与疲惫。 　　同时，汝林琪并没有盛名之下的距离感，相反，她平和的语气、娓娓的讲述，无形中验证着她追求平衡的思想以及执著的性格――正是这种性格让她从高盛走向华盈基金，一路迎接挑战，最终被约翰?杜尔(John Doerr)所欣赏，成为KPCB中国（凯鹏华盈创业中国投资基金）的灵魂人物。 　　 　　不看热点，而是看实质 　　 　　汝林琪1999年涉足风险投资业，是KPCB中国的创始人之一。她每天四处奔波，与各类国际知名基金探讨合作，在她的投资履历上，阿里巴巴、公众传媒、百度等榜上有名。 　　在12年的投资生涯中，汝林琪谨慎而又执著，比如她总是尽力将调查做得圆满之后才决定投资，在投资市场的喧闹声中坚持自己的方向，在同行看来，这是她成为投资圈内为数不多的成功女性的关键。 　　而这种执著，也深深影响了KPCB中国的投资风格。 　　 “我们会继续保持平常心和稳健的投资步伐。我们一向提倡专业和专注，追求长远价值，不会为了跟风和赚热钱而改变自己一贯的投资理念。在投资行业上，会继续关注早期项目，虽然这些领域是很多投资公司追捧的热点，但我们看重的不是热门概念，而是概念背后的实质和实力。我们相信，只有坚持自己擅长的领域，并精耕细作，才能取得最后的成功。” 　　因此，对于TMT（Technology, Media, Telecom，是指以信息技术为基础,以互联网科技、新媒体和通信为代表的新兴产业）、绿色能源这些热门行业，汝林琪及她的同事们虽然感受到了蕴含其中的热度，但对她来说，这不仅是跟风，更需要坚持。 　　“事实上，从过去3300万美元小基金到现在3.8亿美元基金的蜕变过程中，我的投资理念始终如一，就是择优而投。在投资过程中，不断提升甄选项目的能力。” 　　这种坚持，将她的投资风格赋予了独特魅力――她不仅获得了企业家的认可，成为企业家的朋友，同时也获得了很多不错的投资机会。“我看一个企业的时候，比较看重企业家对企业是否执著，以及这个企业家有没有把一个企业做成一家伟大企业的决心。” 　　在TDF基金投资阿里巴巴的经历就是最好的诠释。回顾投资阿里巴巴的过程，她表示：“投资阿里巴巴起伏最多，我自己学到的也最多，是跟企业家沟通最充分的项目”。 　　2000年1月，当她遇到阿里巴巴总裁马云时，正值阿里巴巴最艰难的时期，当时很多基金并不看好阿里巴巴，也劝她不要投资，但她相信自己的直觉与判断，“因为他们一开始就有远大的理想，对很多赚钱的机会能冷静分析，知道什么值得花资源去做，什么不值得去做，选择的几个大的方向都很正确。”她认为马云将来一定会成为杰出的企业家。 　　事实证明了她的判断。最终，阿里巴巴找到了盈利点，度过了最艰难的时期，2005年与雅虎的合并案让TDF实现第一次退出，接下来阿里巴巴上市，更是带给了TDF第二次成功。 　　 　　最大的挑战是建团队 　　 　　赢得了企业家，并不代表会赢得整个市场。挑战无处不在，如今摆在汝林琪面前的新问题是KPCB中国的团队建设，这看起来似乎比投资更加艰难。 　　有报道称，eBay前首席执行官梅根?惠特曼（Meg Whitman）将加盟KPCB美国团队。据知情人士透露，55岁的惠特曼将在KPCB担任兼职战略顾问，工作内容包括帮助KPCB扩大投资范围和对初创公司进行指导。 　　与美国KPCB团队不断招兵买马相对应的是，KPCB中国团队的合伙人却在纷纷离职。2011年2月， KPCB中国曾经的管理合伙人钟晓林，转身创建江南资本；与此同时，2009年加盟KPCB中国的李立伟决定跳槽到青云创投。 　　其实，这并不是汝林琪第一次面对KPCB中国团队建设难题。2007年周志雄的出走，也曾让她一度感受到了挑战。如今的变动，在她看来，只是正常的人员流动，即使KPCB中国的核心团队只剩她一个人苦苦支撑。 　　“我们仍然需要建立新的平衡。”对于这一期间的曲折，汝林琪有自己的看法，“大背景下，无论是系统性还是非系统性，形成稳定的格局一定是经历过多次震荡。在中国经济快速发展的大环境下，新基金不断涌现，也为很多人提供了发展机遇。对此，我们会以平常心对待。” 　　根据其内部人士透露，目前，公司的变化并不大，一切仍在正常运作。因此，判断KPCB中国的未来，现在下结论为时尚早。 　　事实上，随着李怡平、周炜提升为合伙人，以及合伙人梁英杰、王敬、王恩强的加盟，KPCB中国的团队也在扩大，由此前的几个人发展到20多个人，一切变化都显示着动荡的KPCB中国团队正在走向稳定。 　　而对