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RAROC模型在我国银行业激烈竞争中的应用 　　风险管理的理念和技术在20世纪七十年代以后，由于世界经济一体化而带来了金融全球一体化，金融产品创新加快，IT技术的进步更加速了这一趋势，银行风险也在不断聚集和暴露，在经过了数次银行破产潮和一些灾难性的事件后，西方商业银行逐步研究和使用一套现代风险管理工具，尤其是在核心的风险量化和资本匹配方面，发展了以违约率和违约损失率为基础的风险调整后资本回报率（RAROC）和风险值（VAR）测量技术，其科学和有效性得到了广泛的实证。 　　风险管理的三个核心是管理理念、制度设计和核心技术。在我国的银行业，其长期处于摸索阶段，金融体系积累了大额坏账。近年来，面对外资银行的大量涌入，风险管理的理念和制度设计在我国银行业中受到了极大的重视和发展，中资银行对风险的核心管理工具的认识已经上升到了新的高度。 　　 　　一、对RAROC原理的认识 　　 　　风险调整后资本回报率（RAROC）理论首先由纽约的信孚银行于20世纪七十年代首先提出，在国际金融业应用最广泛，实证最有效的核心管理手段，该理论认为：银行在评价其盈利情况时，必须考虑其盈利是在承担了多大风险的基础上获得的。如果某项业务的风险很大，则预期损失一般会较大，非预期损失也会很大，即便该项业务有较高的名义收益，但与较高的潜在损失及其所占用的经济资本（等于非预期损失）相比，其资本利润率就不见得很高，甚至可能是负数。基本的表达公式为： 　　EAROC＝（收入－资金成本－经营成本－预期风险成本＋资本收益）/风险资本 　　其中，收入包括了银行的所有利差和非利差，如各种取费收入。资金成本是经过银行的资金部门调节后的资金转移定价，是保障银行的负债和资产部门的共同利益的平均价格线。经营成本是各项营业的开支。风险成本是正常情况下资产业务所承担的风险及可能发生的预期损失，通过对银行历史数据的分析可以确定一个合理值，其表达方式为：风险成本(预期损失)=客户违约率×违约损失率×风险敞口。风险资本又称为经济资本，是在非正常情况下，超过预期的那一部分损失，如在宏观调控情况下可能??现部分行业的客户违约率大大增加所造成的贷款损失。根据现代风险管理的理论要求，预期损失作为经营成本在贷款的定价中反映(由借款人承担)，而超过预期的非预期损失必须由资本金来承担。 　　 　　二、以RAROC为核心的经营理念在银行实际操作中的作用 　　 　　（一）RAROC可以优化银行经营目标和资产管理。RAROC是银行进行资本分配和设定经营目标的手段。银行的管理者可以设定科学的经营目标，通过对风险资本和账面资本的比较，结合监管当局的资本充足率要求和自身对经营风险的承受能力，对银行的各类风险进行合理的评估，将有限的资本分配在更加合理有效的业务上，使得经营手段单一而又追求规模增长的我国银行业有了可以控制风险的指标，实现了在合理风险下了高效经营。同时，RAROC可以进行分配资本和资产组合管理。在确定经营目标以后，银行可以将风险资本根据风险的总量控制原则和风险――收益匹配原则在各个不同级别的经营单位和不同的业务品种之间进行分配，对实施的过程进行动态的管理，测量RAROC指标的变动情况，对确定出现风险――收益匹配不平衡趋势的经营单位或业务品种。 　　（二）RAROC可以形成统一的定价模型，优化信贷作业链。RAROC定价模型的要求体现在，通过具体的指标计算，如果资产的定价不能承担其预期的损失，银行则不能放贷。同时，银行在定价时还必须考虑风险资本的要求。同样风险的资本业务，则收益高，波动小者优先；同样收益的业务风险资本业务，则风险低者优先。但是如果RAROC的数值低于股东回报率，则对股东没有意义。 　　在银行内部，业务经营部门和风险准入部门始终是矛盾的，两方的目的和视野决定了冲突的必然性，但最为关键的还是缺乏风险－－收益的量化评价手段，所以往往是一方面风险居高不下，低效益资产充斥，另一方面经营部门不断把各种低收益－－风险匹配水平的业务申请放进信贷作业链，风险准入部门的作业效率和质量无法提高，准入的矛盾尖锐。在实施了RAROC的指标要求后，双方都有了完全量化的标准，经营部门会根据定价模型和考核要求，主动把标准以下的业务申请删去，毫无疑问会减少低质量业务申请的数量，风险准入部门作为后台，有与前台统一的指标要求，作业效率和质量都会有提高。 　　 　　三、RAROC带给我国银行业的启示 　　 　　（一）给我国银行业带来先进的经营理念。以往我国的银行业的资产以低风险的业务或片面追求短期利润的业务，很少考虑风险――收益的关系。而RAROC是将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，并且考虑为可能的最大风险做出资本储备，进而衡量资本的使用效益