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TOP10最可期待的金融创新 　　创新,是建设上海国际金融中心的核心和灵魂。 　　过去的一年,一系列金融创新为上海国际金融中心建设先行探路,而更多也更为壮观的创新将照亮中国金融的未来。 　　以下是短期内最有可能取得突破、也最值得期待的十大金融创新。 　　 　　NO.1 全新的金融税收制度 　　获准试点 　　要想成为国际金融中心和航运中心,符合国际惯例的金融法律和税收制度是必不可少的两大软件。在上海上报国务院的推进“两个中心”建设有关文件中,在上海实施优惠税收政策的建议不在少数。 　　具体到某个方面的某个税种的优惠幅度和优惠时间,就有好几个案例。比如,上海将对注册在洋山保税港区内的航运企业从事国际航运业务取得的收入,免征营业税。对注册在洋山保税区内的仓储、物流等服务企业从事货运运输、仓储、装卸搬运业务取得的收入,免征营业税。允许企业开设离岸账户,为其境外业务提供资金结算便利。 　　在完善相关监管制度和有效防止骗退税措施前提下,研究实施启运港退税政策,以鼓励在洋山保税港区发展中转业务。 　　 　　【点评】税收环境对一个企业的成本结构至关重要,金融机构总是选择成本最低、效率最高的地方从事经营活动,因此税收激励和优惠政策对金融机构选址具有巨大的影响力。从伦敦、纽约、香港、新加坡等国际金融中心建设的经验来看,税收政策对吸引金融市场主体和金融人才起到了极为关键的作用。无怪乎有专家认为,国际金融中心的建设千头万绪,归根到底,就是一句话――减税有理!全球不存在任何一个国际金融中心是高税率的地区发展起来的。 　　我国金融税收制度的问题首先是金融税收制度从整体上不适应我国金融业发展的需要,与国际惯例有较大差距,如在间接税如何征收的问题上;其次是对上海建设国际金融中心缺乏特别的税收优惠政策,国家战略没有具体政策的配套。上海的金融税赋在全球总体处于较高水平,与香港、新加坡这两个目前的主要竞争对手、也是亚洲后发建设金融中心城市相比较,更明显偏高。 　　事实上,国务院“两个中心建设意见”明确提出“加快制定既切合我国实际又符合国际惯例的金融税收制度”,表明中央在金融税收制度上的立场有所松动。上海要做的是胆大、心细,充分利用中央与地方联合推进机制,在实质上有所突破。 　　 　　NO.2 金融业务审批权限下放 　　即“一行三会”对部分在上海率先试点的金融创新业务的审批权限,下放至驻沪监管机构。 　　中央政府今后把更多的金融创新试点放在上海浦东,着力在发展债券市场和培养机构投资者方面支持上海,并扩大央行上海总部和上海银监局、证监局、保监局的职能,使在上海的金融监管部门具有与上海国际金融中心建设相匹配和相适应的监管功能,促进监管协调化和便利化。 　　例如,下放对资产质量好、实力雄厚的金融机构推出的风险较小的创新产品审批权限,而监管总部则审批有较大风险的金融产品。 　　 　　【点评】在我国,金融业务的审批集中在中央。而审批权限的下放能够最大限度地激活金融创新的动能。通过审批权限的前移,带来市场的活跃,无疑是上海国际金融中心建设最值得期待的创新。而这一举措也将为其他城市树立样板。 　　 　　NO.3 金融业务综合经营试点 　　金融控股集团的出现、综合经营产品逐步增多、金融机构跨领域经营跨度增大、对综合经营限制的松动等。其原因在于增强综合竞争力、客户对综合服务的要求、分散风险和实现规模效应的需要。 　　从我国综合经营的现状来看,金融控股集团必定以银行或者保险集团和“中信、光大控股公司(其主体资产还是银行)”为主体。首先,国外金融发展的趋势表明,国外金融控股集团多数是由银行控股公司发展而来,金融控股集团的主要资产通常是商业银行。也有少数由大型保险集团演变而来,如ING、安联等公司,其主体资产为保险公司。 　　其次,我国的证券控股公司和四大资产管理公司,尚不足以担当金融综合经营的重任。证券控股公司尽管控股基金、期货和资产管理公司(如中国银河金融控股),但其主体资产还是证券,只是出于法律规定和开展业务、分散风险的需要,才成立控股公司的架构。 　　对于四大国有资产管理公司,业务布局主要是证券、信托、资产管理等非银行金融机构,缺乏商业银行,因此只有金控之名,而无金控之实。 　　 　　【点评】按照推进方案,上海将选择一家全国性金融机构和一家地方性金融机构,进行试点。交通银行已经成功参股中保康联51%股权,成立了交银康联保险公司,正成为集银行、保险、金融租赁等牌照于一身的金融集团。交行的动作是否纳归在上海金融中心假设综合经营试点内,尚无明确定论。 　　现阶段看,金融综合经营试点在某个金融子行业的突破容易,而跨行业的突破依然步履艰难。如银行业,率先进入的信托、金融租赁,都属于同一监管机构管辖,较易成功;而银行成立银行系保险公司