“买不买欧债”中国分歧.docVIP

“买不买欧债”的中国分歧 　　日前，五大央行(欧洲央行、美联储、瑞士央行、日本央行和英国央行) 联手为欧洲银行业注入美元流动性的举动并未将“欧债危机”熄灭。法国银行业被调降级、意大利也难逃厄运，甚至连德国企业西门子都开始不相信“自家”银行，并将其巨额资金从法国某家银行转至欧洲央行账下。 　　在日益深重的危机面前，市场越来越将目光聚焦在手握大笔资金的“金砖”国家身上。而拥有全球最高外汇储备的中国，更是被寄予厚望。中国央行披露，截至今年6月末，中国外汇储备为3.2万亿美元。 　　颇为蹊跷的是，9月12日，中国主权投资基金――中投公司董事长楼继伟率团与意大利财政部长在罗马会谈。而在此前不久，意大利官员曾到访北京，与中投和外管局官员会谈。他们为何此时来访？中投官员又与其磋商何事？似乎都已经不言而喻。 　　事后不久，市场便传出中国意图购买意大利国债，以帮其度过债务危机。但反对声此起彼伏。 　　中国该如何应对欧债危机？不仅欧洲关注，美国关注，国内同样广为关注，各派意见纷呈。 　　 　　反对派：不能购买欧债 　　 　　“中国宣布对欧元区有充分信心，凭什么？” 经济学家韩志国的疑问也是众多反对者们的心病。 　　9月21日，前央行货币政策委员余永定也明确表示，中国不应购买欧债。他认为，在其他国家投入努力之前,欧元区自己必须先就如何遏制主权债务危机达成一致。 　　韩志国更是认为，各国主权债务危机愈演愈烈，希腊一年期国债收益率已突破100%而成为垃圾。 　　公开数据显示，9月12日，希腊一年期国债收益率飙升至117%，创出令人咂舌的历史新高。外电报道称，若不能及时获得下一笔80亿欧元援款，希腊政府资金最迟将于10月17日耗尽，该国届时将面临债务违约命运。 　　今年7月，评级机构穆迪就将希腊的主权信用评级连降三级，从Caa1下调至Ca，仅次于最低评级C。根据穆迪的评级等级含义，Ca级债务可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希望。穆迪认为，希腊国债违约的几率接近100%。 　　意大利的情况也好不到哪儿去。9月13日，意大利发售的一笔38.65亿欧元2016年9月到期的固???债券收益率达5.6%，触及欧元区创立以来的最高水平。9月20日，标普将意大利的主权信用评级从“A+”下调一级至“A”，评级前景为“负面”。 　　正是基于风险的考虑，美银美林中国区执行总裁刘二飞一针见血的指出，“现在买欧债等于买‘白条儿’。” 　　反对购买欧债的声音中，也不乏具官方背景的人士。央行货币政策委员李稻葵大声疾呼：在债权危机面前，中国不是陷入困境国家的最终贷款人，任何人盲目去买欧债，充其量只是“滥好人”。 　　原商务部副部长、现任中国国际交流中心秘书长魏建国认为，为了防范风险，中国不会再急于买入欧债。 　　 　　中间派：有条件谨慎援助 　　 　　尽管风险巨大，但现在买欧债是否就是拿老百姓的血汗钱（外汇储备）去打水漂，也不一定。大多数意见领袖还是认为，在欧债危机面前，中国有条件谨慎援助是上选之策。 　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，在一定规模内、一定条件下的救助也许可考虑。 　　中国社科院亚太所所长李向阳表示，对中国而言，在经济全球化的前提下，支持欧洲走出债务危机有利于全球经济复苏和国际金融体系的稳定；况且，欧洲还是中国第一大出口市场，意大利是全球第三大债券市场，与其他大国债券相比，其现行的债券价格和收益率都具备一定的竞争优势。中国不应该成为救助方案的纯粹埋单者，但应该与其他投资者一起参与制定救助的实施方案。 　　建设银行董事长郭树清在大连出席达沃斯论坛时，也发表了他对欧债的看法。他称，中国的外汇储备需要多元化，欧洲也是一个非常重要的选择，而中国需要在互相信任、相互有保证、在中国力所能及的情况下投资欧洲。 　　目前，全球外汇储备币种结构比重大致为美元65%、欧元26%、英镑5%、日元3%。2010年，曾有外汇管理部门人士称中国基本与全球情况接近。这意味着，中国总额3.2万亿美元的外汇储备中，欧元计价的资产达到8000亿美元，按目前的汇率折算，接近6000亿欧元。 　　对欧债危机视若不见或者置之不理显然不行。与美元资产仅有一半是美国债不同（目前中国持有美债1.17万亿美元），中国外储中的欧元资产，基本上全为欧洲国家国债，仅危机中心的“欧猪五国 piigs”(指Portugal―葡萄牙、Italy―意大利、Ireland―爱尔兰、Greece―希腊、Spain―西班牙)国债，就有1000亿欧元。欧元沦陷了，中国损失不小。 　　买欧债，有风险；但从投资的角度而言，收益与风险往往是正相关的。中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲就建议，购买欧债可能会存在风险，但若成本的确很低，就可以考虑购买。