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“激励公式法”及其在企业管理中的应用 　　[摘 要] 激励和监督是解决委托代理问题的两种方式，但是它们之间是替代关系。“激励公式法”融激励与监督为一体，变替代 关系为互补关系，为解决委托代理问题提供了新的思路。“激励公式法”不仅在理论上促进信息经济学，尤其是委托代 理理论的发展，而且为解决企业管理中的委托代理问题提供了切实有效的模式。 　　[关键词] 委托代理；激励公式；企业管理；信息经济学 　　[中图分类号] F224.0 [文献标识码] A [文章编号] 1006-5024(2008)06-0056-04 　　[作者简介] 肖六亿，湖北师范学院经济与管理学院副教授，经济学博士，武汉大学博士后，研究方向为微观经济学、宏观经济学。(湖北 黄石 435000) 　　 　　一、引言 　　 　　在现代企业架构中，所有者与经理人之间的委托代理关系及其委托代理问题最为重要。为了弱化或者消除经理人的委托代理问题，必须约束其道德风险行为。已有研究表明，制约经理人从事道德风险行为的力量有两种：一是企业外部的市场约束；二是企业内部的监督与激励。但是，不完全监督和过高的监督成本使内部监督难以克服道德风险。与其约束代理人的外部活动，不如激励代理人的内部活动。有一种激励方式，我们称之为激励公式法。它具有强大的监督与激励功能，不仅可以激励代理人提供信息，而且还可以从理论上促进信息经济学，尤其是委托代理理论的发展。 　　 　　二、巧妙的激励公式 　　 　　在绩效考核的基础上进行薪酬激励的方式有很多种，如年薪制、股票期权、利润分享、奖金制和延期支付等。平荻克和鲁宾菲尔德提出了三种奖金激励方式激励和约束分公司经理，以克服其道德风险行为。 　　第一种形式，以分公司的总产出或经营利润为基础，给分公司经理发奖金。虽然这种方式能鼓励分公司经理努力达到产出最大化或利润最大化，但不利于生产设备的维护和保养，并且容易导致短期行为。 　　第二种形式，向分公司经理了解他们生产能力和成本状况的信息，然后根据他们的回答判断他们工作努力的程度来支付奖金。例如，年初时，由分公司经理向集团公司报告他们能够生产多少，然后???年终，根据实际产出与报告产出之差额大小支付奖金。设分公司经理报告的生产水平是Qf，其奖金数为B，则 　　B=10000+0.5(Q-Qf) 　　这里Q为分公司的实际产出。10000为实际产出达到报告产出(Q=Qf)时的奖金，0.5为实际产出超过报告产出的奖励系数。 　　在这一奖金制度下，经理有瞒报分公司生产能力的动因。因为如果Qf很小，即使他们不努力工作，也很容易获得很高的奖金。 　　第三种形式，激励公式法。如果采用下面公式给分公司经理发奖金，分公司经理瞒报生产能力和盈利能力的问题就可以迎刃而解，前面两种方式的缺陷就会得到弥补。 　　如果QQf，B=0.3Qf+0.2(Q-Qf)(1) 　　如果Q∠≤Qf，B=0.3Qf-0.5(Qf-Q)(2) 　　为了与前面两种方式区分开来，我们称这种方式为激励公式法。在激励公式中，分公司经理要想获得更高的奖金，必须同时满足两个条件：一是努力工作，使实际产出Q尽可能地达到实际生产能力Qp；二是如实报告真实生产能力，任何低报或者高报都会使奖金远离最高水平。 　　根据公式(1)和(2)，我们任意设定几组数据进行模拟，结果如下表： 　　表中的行数据显示，当分公司的实际产出达到实际生产能力时，任何低报产量或者高报产量都不会使经理人获得最高的奖金。只有如实报告生产能力，并且完成报告的产量，才会获得最高奖金。表中的列数据显示，实际产出、报告产出和实际生产能力越大，奖金越高；相反，奖金越低。因此，激励公式既可以鼓励经理人报告真实信息，降低信息不对称的程度，还可以使经理人自己监督自己努力工作，并且可以激励经理人维持企业最大的生产能力和实现最大产出。激励公式比其他两种奖金激励方式都具有更强大的功能，其奥秘源自它的数学含义和经济含义。 　　 　　三、对激励公式的解析 　　 　　只有解析激励公式，了解其数学含义和经济含义，才能确切把握其理论意义和在企业管理中的现实意义。 　　(一)公式的数学含义和经济含义。公式(1)和(2)经过变量代换后转变成公式(3)和(4)，(3)和(4)能更直观地表达其数学含义和经济含义。 　　Q≥Qf，B=0.3Q-0.1A (3) 　　Q≤Qf，B=0.3Q-0.2C (4) 　　在(3)、(4)式中，A和C都是报告产量与实际产量之差。由(3)、(4)式可知，要使B最大，必须使A和C等于零，即报告产量必须等于实际产量。也就是说，只有当报告产量等于实际产量时，获得的奖金才会最多，奖金为实际产量的30%。这就证明了上文所说的低报产量或高报产量都会降低奖金，只有报告