“银行IB”业务,是深化银-期合作一个双赢选择.docVIP

“银行IB”业务,是深化银-期合作的一个双赢选择 　　摘要：本文通过以我国我国期货市场的发展现状分析为切入点，指出市场监管体系不断完善，期货品种体系较为完备，期货公司资本实力、抗风险能力、合规经营能力显著提高，期货行业创新业务稳妥推进是我国期货市场不断提高的一个方面，然后对既有银-期合作业务的情况进行详细的分析，之后分析现有银行IB业务的开展模式并分析现有银行IB业务存在的问题，最后给出建立银-期IB业务的几点建议。 　　关键词：股指期货，银行，中间介绍业务 　　一、引言 　　股指期货的推出开创了我国期货市场乃至金融市场发展的全新时代。以股指期货推出为契机，期货市场的整个市场体系与制度架构都面临着前所未有的大调整和大变革，所有金融市场参与方都将直面金融期货所带来的机遇与挑战而无法置身事外。作为目前我国最大的金融机构―商业银行，更应不断创新以深度接轨期货市场，来满足日益增长的财富管理及风险管理的市场需求。 　　二、既有银-期合作业务的情况分析 　　近年来，随着我国期货市场功能的进一步体现和市场制度创新的逐步完善，银行与期货公司的合作取得了阶段性进展，在深入挖掘传统的保证金存管、代理期货资金结算、银期转账和标准仓单质押贷款等业务的基础上，商业银行亦开始大胆试水发行期货理财产品和为期货公司提供中间介绍业务（IB）。 　　1、保证金封闭存管业务。2004年7月20日，中国证监会颁布了《期货经纪公司客户保证金封闭管理暂行办法》。根据《办法》的规定，期货公司必须将保证金存放于保证金专用账户，与公司自有资金实行分户存放、分户管理。根据需要，保证金可以在期货公司保证金专用账户、期货公司在期货交易所所在地开设的专用资金账户、期货公司在交易所的资金账户之间划转。上述账户共同构成保证金封闭圈，保证金只能在封闭圈内划转，封闭运行。 　　2、代理期货资金结算业务。代理期货资金结算业务是指商业银行作为期货交易所指定的结算银行，根据《期货交易结算协议书》的有关内容，期货交易所及其会员在结算银行开立专用账户，由结算银行负责为期货交易所及其???员办理交易日终结算业务和出入金业务。受到合作对象的限制，银行代理期货资金结算业务依然属于合作范围较小、合作层级较低的银期合作业务。这主要是因为我国期货交易的结算主要由4家期货交易所进行。而银行仍不能进入股指期货市场进行代理结算，因此银行与期货业代理资金结算业务的合作主要是在交易所及由交易所指定的、负责协助交易所进行资金结算的银行之间开展，合作的内容也仅限于结算资金的划转和管理。 　　3、银-期转账业务。相比银行代理期货资金结算业务，银期转账业务所涉及的合作范围稍为广阔。银期转账业务是指商业银行为期货交易人（即期货公司客户，包括对公机构客户和对私自然人客户两种）和期货公司之间的资金划转提供的电子化转账服务，主要包括期货交易人入金、出金和期货公司对出入金的审批、查询等功能。在银期转账系统的运作下，投资者可以通过电话委托或者自助交易终端等方式，对期货交易保证金账户和银行存款账户之间的资金进行调拨。 　　4、标准仓单质押贷款业务。标准仓单是指在商品期货交易所指定的交割仓库完成入库商品验收、确认合格并签发《货物存储证明》后，按统一格式制定并经交易所注册、可以在交易所流通的实物所有权凭证。标准仓单具有信用度高、风险小、回报高的特点，是一种很好的银行贷款抵押品种。目前，国内已经有10余家商业银行提供标准仓单质押贷款业务，成为国内中小企业融资的重要手段之一。 　　三、目前银行IB业务的开展模式和存在的问题 　　IB业务是指机构或者个人接受期货经纪商的委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务模式。目前我国采用券商IB制度，由于熟悉股票市场的投资者是股指期货的最大潜在客户群，券商IB制度在股指期货准备初期就已为市场所熟悉。 　　银行为期货公司提供IB服务，也即“介绍客户获得佣金返还”模式是券商IB制度在银期间的延伸。相比证券公司，拥有更多网点资源和优质客户资源的银行在为期货公司介绍客户并获得佣金返还上的优势更加明显，银行将有期货投资需求的部分客户资源介绍给期货公司，不仅能给银行带来新的利润增长点，而且也能为期货市场带来更多优质的增量资金，推动股指期货、商品期货交易的进一步活跃。 　　（一）、现有银行IB业务的开展模式 　　据了解，目前期货市场上有很多银行都在做类似于期货IB的业务，但具体的开展模式却不尽相同。 　　1、个人松散型合作。期货公司直接公关银行理财经理，并在期货客户中帮银行宣传其理财服务；银行理财客户经理通过个人理财等业务向期货公司介绍客户，双方通过“品牌合作”、“个人合约”等形式合作。而介绍客户的佣金返还，则通过签订“个人对个人”合同予以解决。 　　2、机构战略性合作。期货公司和银行支