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不同来源FDI对山东省经济增长影响的实证研究 　　【摘要】 本文在分析山东省外商直接投资来源地分布结构的基础上，选取2000―2009年的时间序列数据，运用因子分析法对原有变量进行降维，再用回归分析得到各公共因子对山东省经济增长的贡献度。结果表明，港华新因子贡献最大，其次是美韩台日澳加因子，最后是德英因子。针对不同来源地的具体投资情况，山东省应继续保持亚洲地区的投资在山东省FDI中的优势地位，并加大力度吸引欧美发达国家的FDI，实施FDI来源地多元化战略，以利于进一步优化外商直接投资结构，提高外商投资质量。 　　【关键词】 外商直接投资 经济增长 因子分析 回归分析 　　 　　随着经济全球化程度的加深，外商直接投资在国家经济发展中有着非常重要的作用，它有效地促进了东道国的经济增长，尤其是对一些发展中国家的经济增长起到了非常积极的作用。国内外学者对此从不同角度进行了研究。Dunning认为不同来源国的投资方式存在着明显差异，有特定公司优势的来源国比其他国家更趋于扩大其在东道国的活动；Schroach等认为港资主要投向劳动密集部门且趋于短期投资，欧美外资则更多地参与高技术产业；黄佐钎、吴凤平研究发现港澳台地区对华直接投资以中小型企业为主，大多比较重视优惠政策，而欧美地区对华直接投资以大型跨国公司为主，大多比较重视占领中国潜力巨大的消费市场，大多为环境偏好型；张文忠研究发现韩国企业在华投资的主要动机是为了降低成本和把中国作为生产基地；李国平研究发现日企在华投资的主要动机首先是生产，其次是市场。 　　由此可知，不同来源地的FDI在投资方式、产业投向和投资动机等方面存在着显著差异，对经济增长的影响也必然存在差异。本文即以山东省为研究对象，采用定性和定量分析相结合的方法，通过实证分析了山东省FDI来源地的分布结构及对山东省经济增长的影响，提出了研究结论和建议，以期能为有关部门制定引资政策提供一定的依据。 　　一、山东省FDI来源地结构分析 　　2009年，山东省FDI来源地包括了40多个国家和地区。2000―2006年外商直接投资的来源地基本相同，但亚洲的投资比重相对比较大???见图1），2007―2009年的外商直接投资来源地也都相同，但是2007―2009年相比2000―2006年来说，外商直接投资来源增加了十多个国家（或地区），如俄罗斯、丹麦、奥地利、西班牙、卢森堡、巴拿马等，这表明欧美等国家和地区的投资比重开始增加。 　　从山东省实际利用FDI来源地分布结构看，1998―2009年，香港的累计实际利用外资额为2668002万美元，占山东省累计实际利用外资总额的28.8%；其次是韩国，累计实际利用外资额为2602390万美元，占外资总额的28.1%；第三、第四是美国、日本，分别占外资总额的7.09%、7%；第五、第六分别是台湾、英属维尔京群岛，分别占外资总额的5.9%、4.3%。历年韩国和香港在外商投资中占主导地位，投资非常集中，近年来，香港投资比重有所增加，韩国则有所下降。新加坡的外资基本上呈增长趋势。投资排在前面的国家（或地区）的经济实力都属于发达国家的行列，表明FDI基本上来源于发达国家（或地区），发展中国家对山东省的直接投资相对很少（见图2）。 　　二、不同来源地的FDI对山东省经济增长影响的实证分析 　　1、模型设定与数据说明 　　本文主要从FDI的资本形成效应角度进行实证分析，假设经济增长取决于三种要素：物质资本、人力资本和技术进步，经济增长模型用柯布一道格拉斯（Cobb―Douglas）生产函数，表示如下： 　　Yt=AKt?琢Lt?茁 　　其中，A为技术水平并视为固定值，K为资本、L为劳动力，Y代表产出，α、β为产出弹性。为了消除异方差，对所有变量取对数并引入随机误差项，得到： 　　lnYt=c+?琢lnKt+?茁lnLt+?着 　　为分析不同来源地的FDI对经济增长的贡献，把K区分为国内投资和不同来源地的外商直接投资，将L归入常数c和随机误差项ε，得到： 　　lnYt=c+?琢lnDK+?茁1lnFDI1+…+?茁nlnFDIn+?着 　　其中，Y用山东省的国内生产总值（GDP）表示；国内投资用DK表示，通过山东省的全社会固定资产投资减去实际利用的FDI求得；用FDIhan、FDIhon、FDIAme、FDIjap、FDItai、FDIsin、FDIcan、FDIger、FDIaus、FDIeng分别表示韩国、香港、美国、日本、台湾、新加坡、加拿大、德国、澳大利亚、英国的实际利用外商直接投资额，且根据各年人民币兑美元的汇率换算成人民币。产出弹性α表示国内资本每增长1%时的报酬率，产出弹性β表示不同来源地的FDI每增长1%时的报酬率。 　　2、计量结果及分析 　　根据公式进行线