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两种利率下的两种还款法 　　【摘要】 本文在介绍个人住房抵钾贷款的两种最常见还款方式，即每月等额本息还款法和每月等额本金还款法的基础上，分别推导出固定利率和浮动利率下两种还款法的每月还本付息额及本息拆分的计算公式，并对在固定利率和浮动利率下两种还款法进行比较，有利于借款人更科学选择还贷方法。 　　【关键词】住房抵押贷款 固定利率 浮动利率 　　 　　根据央行《关于统一个人住房贷款分期还款额计算公式的通知》，目前个人住房贷款还款主要有两种方式。一是等额本息还款法，即在一定的期限内借款人每月以相等的金额偿还贷款本息，又称等额法，在贷款期间内，每个月的贷款偿付额是固定不变。这种定价方式是消费贷款中最常用的一种方式。该方式简单明了，可以使消费者比较准确地评估自身的还款能力，符合大部分消费者用每月收入来偿还贷款的特点。由于消费者月付款是固定不变的，随着未偿付贷款余额的逐期下降，在月支付额当中，利息所占的比重也明显下降，本金则相应地逐步上升。二是等额本金还款法，即在一定期限内借款人每月以等额偿还本金，贷款利息随本金递减，还款额逐月递减，因此又称递减法。等额本金还款法在贷款期内平均地摊还本金，而利息则按实际本金余额和合同利率支付，因此每个月的贷款本金偿还额是不变的，利息则随着本金的减少而逐期下降。每月还本付息额计算方法为：月付本金＝贷款总额÷分期付款的总期数；月付利息额＝未清偿贷款的余额×贷款月利率；月还本付息额＝月付本金＋月付利息额。 　　在不同的贷款支付方式下，消费者每期支付的金额和期间内付款总额各不相同。但是，所有的还款方式的原理都是一样的，所要支付的利息是所占用资金的时间价值。通俗地说，贷款本金越大、期限越长，支付的利息就越多。定价中遵循的原则是：消费者各期间支付的现金流现值之和必须相等，且等于银行贷款初始额。根据消费贷款中借贷双方承担的利率风险，定价方法总体上可以分为两种：固定利率法和浮动利率法。 　　 　　一、固定利率住房贷款定价法 　　 　　固定利率定价方法是指事先已确定贷款利率，???贷款的存续期内，期利率不受市场利率变化的影响，还贷款的方式和期限也是固定不变的定价方法。在固定利率下，两种还款法的月还款额计算方式分别如下。 　　1、等额本息还款法月还款额计算公式 　　 　　其中：A―每月还本付息额，P―初始贷款额，i―贷款月利率，n―按月计算的还款总期数，Bt―第t期的还本额，Ct―第t期的付息额。 　　PVIFAi，n是年金现值系数，且： 　　 2、等额本金还款法（利随本清法）月还款额计算公式 　　其中：At―第t期的本息还款额，B―每月本金偿还额，其它同上，其直观示意图如图1和图2所示。 　　 　　假定某借款人2008年1月1日从银行获得一笔20万元的个人住房贷款，贷款期限20年，贷款年利率6.6555%，每月还本付息。 　　如果不考虑资金的时间价值因素，将每月还本付息额简单累加，在整个还款期内，等额本金还款法下借款人共付利息135602元，而等额本息法共付利息162283元。两者相比，等额本金还款法少付26681元。但考虑时间因素，以月利率5.546‰将两种还款方式下每月还本付息差额折现到贷款发放日，则相加之和为0。即是说，从静态看，两种还款方式存在着利息差，但从动态看，在考虑时间因素情况下，两种还款方式的总还款额不存在差异。 　　在等额本金还款法和等额本息还款法中，银行都是按照借款人实际占用贷款额和规定的利率计算应收取的利息。而且，若以相同的折现率将每期还款额折现到基期，金额也是完全相等的。 　　直观地看，在20年的还款期内，等额本金还款法前99个月，除了第86、95、98个月外，都比等额本息还款要多，所以等额本金还款法就应该少付一部分利息，而两种还款法利息相差的26681元正是少付的这部分付息。因此可以说，根据资金的时间价值，无论是等额本息还款法，还是等额本金还款法，其所贷的款和所还的款实际上都可以看成是等值的。提前把钱还掉了，就可以少付利息。而少付的钱，正是基于借款人在前面的付出。 　　另外，从以上分析可以很明显的看出等额本息法在前期支付的利息较多，归还的本金较少，而等本金支付法则相反，每月归还相同本金，前期支付的本金总额高于同样期数下等额本息法所支付的本金额。所以当市场利率发生变化时，不同的计息方式下采用不同的还款方式对购房者的影响是不一样的。 　　如果贷款合同利率为固定利率，当未来市场利率提高时，银行将承受一定的损失，这时选择等额本息还款方式较为有利，因为付本金数量较大，相当于借款人节省下一部分还款，可以用于其他收益更高的投资上而获得一定收益。而当未来市场利率降低时，借款人按贷款合同利率则要支付较多的利息费用。这时，由于等本金还款法每月还款的本金金额固定，利息逐月