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中国上市公司的盈余管理行为的相关研究 　　摘要:盈余管理是20世纪中后期兴起的实证会计研究的一个重要领域。近年来,盈余管理问题也成了理论界研究的一个热门话题。在中国,经济正日益市场化,企业各部门各利益相关人对会计盈余或亏损的问题十分敏感,会计盈余成为许多契约的重要参数。从中国上市公司盈余管理的动机、手段等角度出发分析了中国目前的现状并且提出相应的对策建议,以提高中国上市公司会计信息质量,增强投资者信心,促进中国资本市场的长远发展。 　　关键词:盈余管理;动机;手段;对策与建议 　　中图分类号:F830.9文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)27-0071-02 　　 　　一、对盈余管理的认识 　　 　　关于盈余管理的概念,国外研究者给出了不同的定义。Schipper(1989)认为,盈余管理是“盈余管理实际上是企业管理层通过有目的地控制对外财务报告过程,以获取某些私人利益的披露管理。”Healy和Wahlen(1999)认为,“当经理们在财务报告中运用职业判断,并虚设交易、改变财务报告,以误导股票持有者理解有关公司经营绩效方面的信息,或者影响那些依据财务报告会计数据签定的契约的结果时,盈余管理便出现了。”美国会计学者Scott(2000)认为,盈余管理是管理当局利用会计选择权(包括会计政策选择权和会计估计权)扩大自己的效用或公司价值的行为。归纳起来,主要有三种观点。其共同点是:(1)都确认盈余管理的主体是企业管理当局、企业的董事会、总经理等,企业管理当局具有天然的信息优势,他们可以利用信息的不对称进行会计政策的选择;(2)管理层进行盈余管理都有一定目的,即管理当局的盈余管理行为都是有意而为之的;(3)盈余管理的对象都是企业的对外报告,而对外报告是外部信息使用者了解企业状况的主要手段。 　　国内学者结合中国的国情也得出了自己的观点。魏明海认为,盈余管理必然会同时涉及经济收益和会计数据的信号作用问题,从“信息观”的角度看待盈余管理更有意义。秦荣生认为,盈余管理是指企业有选择会计政策和变更会计估计的自由时,选择其自身效用最大化或是企业市场价值最大化的一种行为。 　　 　　二、中国上市公司盈余管理的动机 　　 　　1.资本市场动?? 　　资本市场包括上市筹资动机和规避退市动机等。管理当局为了企业有充足的现金流,保证企业的业务发展稳健,往往会进行利润平滑的盈余管理,给人以收益稳健且稳中有升的感觉。公司为了上市,就有了盈余管理的动机,这就形成了首次募股的盈余管理;而在配股时,《证券法》要求公司在三年内连续盈利,且公司平均净资产收益率三年平均在10%以上,逾期利润率超过银行同期存款利润率;对重大重组的上市公司,重组后首次发行新股的,其最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%等等。事实表明有些公司为达到目的,公司便采用盈余管理,调整利润进行包装,粉饰公司股份发行前的财务报告以达到具备上市资格之目的。 　　国内外研究表明,首次发行股票前,公司普遍存在盈余管理行为,这不仅因为上市的资格要求,更因为首次公开发行的股票并没有一个已确定的市场价格,募股说明书中披露的财务信息就成为确定股价的重要信息来源。目前,中国上市公司主要通过配股进行再融资。为了达到规定的再融资资格,盈余管理主要针对净资产收益率,发布好的盈余信息,从而影响股价。 　　 　　2.管理层报酬分红与实现盈利预测目标的动机 　　由于公司盈余将直接或间接决定或影响管理者薪金水平的高低,上市公司管理层有动机进行盈余管理。另外,隐性报酬如声望、政治前途、职务消费等,对上市公司管理层进行盈余管理也具有驱动力。中国证监会制度规范中要求上市公司公布的预测会计数据中包括会计年度利润总额、每股收益、市盈率等与公司会计盈余有关的财务指标。上述制度要求上市公司在预测年度结束后,对出现重大预测偏差的做出解释。在这一系列的契约以及政策的基础上,利益相关的管理者就有动机进行盈余管理,粉饰利润。 　　 　　3.会计政策的可选择性和现行会计理论与会计方法固有的缺陷性 　　会计理论与会计实务中许多问题并没有一定的取舍标准。会计过程的最终产物会计信息,在一定程度上是主观判断的产物,是会计主体相关利益各方博弈均衡的结果。会计固有的特点和局限性为管理当局进行盈余管理提供了操作空间: 　　(1)权责发生制固有的缺陷。权责发生制目前是国际通用的会计确认基础。这一基础理论虽然较好地解决了收入与费用的配比问题,但在确认过程中加入了主观性,由此产生了大量的应计、预提和待摊项目,会计利润也因此包括了现金和应计项目两部分。管理当局就可通过操纵应计项目的确认时间来虚拟业绩,如提前确认收人,推迟确认费用;为了避税或获取补贴,则可进行反向操作。随着知识经济的到来,如果继续地单纯地采